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我國(guó)壽險(xiǎn)公司實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展的策略

2006年11月28日 10:29

魏迎寧

    3.嚴(yán)重費(fèi)差損。指當(dāng)年費(fèi)差損大于現(xiàn)存保單未來(lái)利潤(rùn)，造成的虧損只能由以后年度簽發(fā)的保單所產(chǎn)生的利潤(rùn)彌補(bǔ)。

    上述劃分費(fèi)差損程度的標(biāo)準(zhǔn)，不是費(fèi)差損的絕對(duì)額的大小，而是與公司業(yè)務(wù)規(guī)模、業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)相聯(lián)系的費(fèi)差損相對(duì)水平。

    中等費(fèi)差損、嚴(yán)重費(fèi)差損都使公司當(dāng)年發(fā)生虧損，是對(duì)資本的耗費(fèi)。如果資本耗費(fèi)低于保單未來(lái)利潤(rùn)(中等費(fèi)差損)，還是屬于“費(fèi)有所值”。資本耗費(fèi)超過(guò)保單未來(lái)價(jià)值的部分，如果能夠形成公司未來(lái)盈利能力，而且未來(lái)盈利能力所帶來(lái)的效益大于資本耗費(fèi)，也屬于“費(fèi)有所值”。否則屬于無(wú)效益的資本耗費(fèi)。但是，由于公司未來(lái)盈利能力沒(méi)有確定評(píng)估方法，所以很難比較資本耗費(fèi)與未來(lái)盈利能力所帶來(lái)的效益，從而也容易掩蓋沒(méi)有價(jià)值的高成本和資本耗費(fèi)。

    公司未來(lái)盈利能力指公司擁有的分支機(jī)構(gòu)、銷售隊(duì)伍、業(yè)務(wù)管理能力、產(chǎn)品開發(fā)能力、品牌社會(huì)認(rèn)知度等資源，這些資源可以使公司以較低成本擴(kuò)展業(yè)務(wù)，獲得盈利。如果公司長(zhǎng)期持續(xù)虧損，不能盈利，說(shuō)明資本耗費(fèi)并未產(chǎn)生應(yīng)有的效益，資本耗費(fèi)得不償失。

    三、壽險(xiǎn)公司發(fā)展階段

    (一)初創(chuàng)階段

    公司設(shè)立后首先進(jìn)入初創(chuàng)階段。公司設(shè)立后要分?jǐn)偣痉ㄈ说幕I建費(fèi)用，要籌建分支機(jī)構(gòu)，分?jǐn)偡种C(jī)構(gòu)的籌建費(fèi)用，最初幾年保費(fèi)收入構(gòu)成中，續(xù)期保費(fèi)少，首年保費(fèi)多，保費(fèi)收入規(guī)模小，所以要發(fā)生分?jǐn)傂�、結(jié)構(gòu)性、規(guī)模性費(fèi)差損。因此，在初創(chuàng)階段，公司每年發(fā)生虧損，累計(jì)虧損不斷擴(kuò)大，使公司的凈資產(chǎn)、實(shí)際償付能力不斷下降，如果實(shí)際償付能力不足以支撐保費(fèi)繼續(xù)增長(zhǎng)，就需要增加資本。

    (二)成長(zhǎng)階段

    自公司開始盈利，進(jìn)入成長(zhǎng)階段。在成長(zhǎng)階段，公司設(shè)立分支機(jī)構(gòu)的步伐放慢，業(yè)務(wù)初具規(guī)模，在保費(fèi)中，續(xù)期保費(fèi)已占一定比例，所以分?jǐn)傂浴⒁?guī)模性、結(jié)構(gòu)性費(fèi)差損都會(huì)減少。因此，在成長(zhǎng)階段公司開始盈利，凈資產(chǎn)和實(shí)際償付能力不斷增加(恢復(fù)性增加)。但是，如果業(yè)務(wù)發(fā)展較快，實(shí)際償付能力的增長(zhǎng)趕不上最低償付能力要求的增長(zhǎng)，還需要增加資本金。

    (三)成熟階段

    公司可以靠自身積累滿足保費(fèi)增長(zhǎng)對(duì)實(shí)際償付能力的需要以后，就進(jìn)入成熟階段。在成熟階段，公司很少再設(shè)立新的分支機(jī)構(gòu)，業(yè)務(wù)規(guī)模已經(jīng)較大，保費(fèi)結(jié)構(gòu)中續(xù)期保費(fèi)所占比重較大，公司一般不再發(fā)生費(fèi)差損，不但可以穩(wěn)定地盈利，而且留存收益所增加的實(shí)際償付能力完全能夠滿足保費(fèi)增長(zhǎng)對(duì)最低償付能力的要求，不需要再增加資本。

    可見，壽險(xiǎn)公司不同發(fā)展階段的實(shí)質(zhì)，是由于費(fèi)差損的發(fā)生、減少、消失所導(dǎo)致的虧損、開始盈利、長(zhǎng)期穩(wěn)定盈利的過(guò)程。

    一家壽險(xiǎn)公司處于何種發(fā)展階段，與公司的開業(yè)年限有一定關(guān)系，但又沒(méi)有必然聯(lián)系。公司設(shè)立后，以多大的資本耗費(fèi)、用多少時(shí)間走出初創(chuàng)階段，取決于公司的增長(zhǎng)方式。

    四、壽險(xiǎn)公司的增長(zhǎng)方式

    壽險(xiǎn)公司的增長(zhǎng)方式，是指壽險(xiǎn)公司設(shè)立后，如何控制保費(fèi)增長(zhǎng)速度和成本費(fèi)用，以多大的資本耗費(fèi)、用多少時(shí)間從初創(chuàng)階段跨入成長(zhǎng)階段，并最終進(jìn)人成熟階段。因此，增長(zhǎng)方式分析的是初創(chuàng)階段保費(fèi)增速與成本之間的關(guān)系。

    (一)增長(zhǎng)方式的類型

    我國(guó)壽險(xiǎn)公司保費(fèi)增長(zhǎng)速度相差極大。同是2000年開業(yè)，到2004年(第三個(gè)完整會(huì)計(jì)年度)，某公司保費(fèi)收入達(dá)66.15億元，而另一公司保費(fèi)收入不足1億元，相差幾十倍。

    我們可以把保費(fèi)增長(zhǎng)速度分為高速、中速、低速三種。

    我們?cè)侔殉杀痉譃楦�、中、低三種。這里的成本僅指費(fèi)用開支，以嚴(yán)重費(fèi)差損為高成本，以中等費(fèi)差損為中成本，以輕微費(fèi)差損為低成本。

    那么從理論上講，就可以有九種增長(zhǎng)方式，即：

    (二)保費(fèi)增速與成本的關(guān)系

    成本高低取決于保費(fèi)增速和管理水平兩個(gè)因素。如果暫不考慮管理因素(假設(shè)不發(fā)生成本失控費(fèi)差損和超標(biāo)性費(fèi)差損)，保費(fèi)增速是決定成本的主要因素。在保費(fèi)低速增長(zhǎng)條件下，保費(fèi)多年規(guī)模較小，必然發(fā)生較大的規(guī)模性費(fèi)差損，在保費(fèi)高速增長(zhǎng)條件下，設(shè)立分支機(jī)構(gòu)的步伐較快，必然發(fā)生較大的分?jǐn)傂再M(fèi)差損。所以，在公司設(shè)立的最初幾年，低速低成本和高速低成本都是不現(xiàn)實(shí)的，低速和高速一般都是高成本，至少是中成本。

    (三)成本與資本耗費(fèi)、初創(chuàng)階段持續(xù)時(shí)間的關(guān)系

    壽險(xiǎn)公司從初創(chuàng)階段進(jìn)入成長(zhǎng)階段的臨界點(diǎn)時(shí)，所需的時(shí)間為初創(chuàng)階段持續(xù)時(shí)間，累計(jì)虧損(資本耗費(fèi))達(dá)到最大值。

    成本高低決定資本耗費(fèi)的大小和初創(chuàng)階段持續(xù)的時(shí)間。成本越高，資本耗費(fèi)就越大，初創(chuàng)階段持續(xù)的時(shí)間就越長(zhǎng)。

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