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煤炭股:景氣度不變中線需等待短線需謹(jǐn)慎

　【進(jìn)入論壇】　【推薦朋友】　【關(guān)閉窗口】 2007年11月15日 07:07

    大盤出現(xiàn)一波強(qiáng)勁反彈，但筆者認(rèn)為，短線反彈更多是技術(shù)層面的要求，前期瘋狂過的能源股在反彈后仍需謹(jǐn)慎，畢竟在大幅上漲后行情的透支程度非常高，并且成交量始終不能有效放大。因此，后市像有色、煤炭等資源股，操作上仍應(yīng)堅(jiān)持以短線操作為主。

    首先，下跌趨勢形成，反彈推動(dòng)力有限。煤炭能源股在前期經(jīng)過一輪瘋狂上漲的行情后出現(xiàn)調(diào)整，且幅度相當(dāng)大，期間雖有過反彈，但力度都非常小，表明主力資金出貨意愿還是比較強(qiáng)烈。昨日盤中雖出現(xiàn)大幅反彈局面，但量能并未有效放大，表明新增資金和抄底資金介入的意圖不明顯，投資者觀望心態(tài)比較濃。一些優(yōu)質(zhì)煤炭股的價(jià)格仍然處于高價(jià)位，投資者的恐高心理將直接影響整個(gè)煤炭板塊的未來走勢。筆者認(rèn)為，反彈動(dòng)力有限，將可能導(dǎo)致煤炭能源股反彈后繼續(xù)向下尋找支撐的可能性比較大。

    其次，市場整體估值水平降低，煤炭股投資機(jī)會(huì)減少。煤炭股曾經(jīng)的估值水平優(yōu)勢隨著市場整體估值水平的降低將大幅降低。先前的行情產(chǎn)生主要是由于其價(jià)值洼地效應(yīng)和能源稀缺效應(yīng)，但是市場出現(xiàn)調(diào)整，其目前的估值優(yōu)勢已經(jīng)不明顯，本身的價(jià)值已經(jīng)在先前的行情中體現(xiàn)。前段時(shí)間的走勢也表明以基金為主的機(jī)構(gòu)投資者對煤炭股估值水平的分歧有所加大，有機(jī)構(gòu)在此點(diǎn)位和時(shí)段選擇減輕倉位的幾率比較大，因此，建議投資者反彈時(shí)還是以減輕倉位為主，不要盲目介入搶反彈。

    操作上，由于煤炭行業(yè)景氣度不變，隨著國家經(jīng)濟(jì)的飛速發(fā)展，下游企業(yè)對基礎(chǔ)能源的需求不斷擴(kuò)大，煤炭作為我國最重要的基礎(chǔ)性能源，在國家政策的強(qiáng)力扶持下，未來幾年，煤炭需求的總體增速預(yù)計(jì)在8%-10%，因此該行業(yè)成長仍具備持續(xù)性。經(jīng)過市場必要的調(diào)整后，煤炭股的投資價(jià)值將再次會(huì)被挖掘，因此中線投資價(jià)值需要耐心等待機(jī)會(huì)，短線操作需要謹(jǐn)慎。  (杭州新希望)

來源：上海證券報(bào)

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