公和我做好爽在线观看无码,日日摸夜夜添夜夜添国产三级

亚洲欧美综合在线天堂,亚洲欧美日韩一区高清中文字幕,国产新进精品视频,免费无码国产一区,色香欲影视天天综合网,高清秒播亚洲午夜免费福利视频,亚洲一区制服无码中字

汽車行業(yè):盈利狀況良好推薦7只牛股

　【進入論壇】　【推薦朋友】　【關(guān)閉窗口】 2007年10月12日 08:44

    ——2007年四季度汽車行業(yè)投資策略報告

    行業(yè)高速增長景氣或?qū)⒀永m(xù)

    據(jù)統(tǒng)計，07年1—7月汽車工業(yè)重點企業(yè)實現(xiàn)主營業(yè)務(wù)收入5662億元，同比增長27.53%，實現(xiàn)利潤總額345億元，同比增長69.81%。利潤增幅超過收入的主要原因在于毛利率的提高和期間費用率的降低。在消費和投資這兩駕馬車的拉動下，行業(yè)處于高速增長態(tài)勢；且由于銷量的持續(xù)攀升，企業(yè)的規(guī)模效應(yīng)將得到越來越充分的體現(xiàn)，這將消化降價和原材料價格提升所帶來的影響，行業(yè)整體盈利將長期處于良性上升通道。給予汽車行業(yè)“推薦”的投資評級。

    汽車行業(yè)增長迅速

    2007年1—8月，全國汽車產(chǎn)量為575.16萬輛，同比增長23.57%，銷量為568.53萬輛，同比增長24.95%，其中乘用車產(chǎn)銷量分別為407.54萬輛和402.16萬輛，商用車產(chǎn)銷量分別為167.62萬輛和166.37萬輛，整個汽車行業(yè)維持高位景氣運行。

    雖然行業(yè)7、8月份屬于傳統(tǒng)銷售淡季，銷量較5、6月份有所降低，但其銷售數(shù)據(jù)已與06年中的“金九銀十”產(chǎn)銷量相當(dāng)接近，整個行業(yè)的高速增長態(tài)勢一目了然，我們預(yù)計，07年全年行業(yè)有望實現(xiàn)產(chǎn)銷870萬輛左右，同比增長20%以上。

    盈利處于良性上升通道

    07年1—7月汽車工業(yè)重點企業(yè)實現(xiàn)主營業(yè)務(wù)收入5662億元，同比增長27.53%，實現(xiàn)利潤總額345億元，同比增長69.81%。利潤增幅超過收入的主要原因在于毛利率的提高和期間費用率的降低。

    由于規(guī)模效應(yīng)的體現(xiàn)和產(chǎn)能利用率的提高，毛利率從去年同期的15.87%提升至16.49%，與此同時，雖然銷售終端競爭越發(fā)激烈，營業(yè)費用同比增長了31.85%，但企業(yè)通過內(nèi)部挖潛提高銷量，最終期間費用率僅同比增長22.2%。

    總的來說，盡管行業(yè)整體面臨越來越激烈的價格戰(zhàn)和競爭，但由于在消費和投資這兩駕馬車的拉動下，行業(yè)處于高速增長態(tài)勢；且由于銷量的持續(xù)攀升，企業(yè)的規(guī)模效應(yīng)將得到越來越充分的體現(xiàn)，這將消化降價和原材料價格提升所帶來的影響，行業(yè)整體盈利將長期處于良性上升通道。

    鋼材價格平穩(wěn)運行

    雖然進入07年以來，鐵礦石原料價格和鋼材價格都有一定的上漲，但汽車行業(yè)主要使用的鋼材價格保持相對高位平穩(wěn)運行，并沒有給企業(yè)帶來較高幅度的成本波動。同時由于國家近期出臺了一系列取消鋼材出口退稅的政策，國內(nèi)鋼材價格開始出現(xiàn)一定程度的回落。

    此外，8月22日國內(nèi)鋼鐵龍頭企業(yè)寶鋼確定的第四季度價格策略(四季度熱軋板和鍍鋅板每噸降幅200—300元，幅度約為5%；冷軋板每噸降幅400—500元，幅度為8-10%)，對汽車企業(yè)來說無疑是一大利好，大大減緩了汽車制造企業(yè)的原材料成本壓力，增強了其市場競爭力，但由于汽車企業(yè)通常會通過價格戰(zhàn)的方式讓利于消費者，故對汽車企業(yè)尤其是乘用車企業(yè)來說盈利影響有限�？偟膩碚f，鋼材價格的平穩(wěn)運行是汽車行業(yè)的定心丸。

    轎車行業(yè)

    受益于財富效應(yīng)釋放

    我們認(rèn)為，汽車市場尤其是轎車市場，其發(fā)展速度取決于國民經(jīng)濟的增長速度，推動的主要因素為人均GDP的增加而帶來的居民可支配收入的大幅提高以及消費能力的升級。我國的汽車行業(yè)正處于快速增長期，人均汽車保有量還遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于發(fā)達(dá)國家的平均水平。按相應(yīng)參照系來講，我國的汽車市場也會存在一個5—8年左右的快速增長期。我們長期看好轎車行業(yè)。

    考慮我國擁有特殊的城鄉(xiāng)二元經(jīng)濟結(jié)構(gòu)，在這種獨特的二元經(jīng)濟結(jié)構(gòu)下，市場的發(fā)展必將是從一線城市引領(lǐng)到二線省市城市，從東部傳遞到西部，從沿海發(fā)展到內(nèi)陸。整個市場的消費結(jié)構(gòu)和主體也會按照這個順序轉(zhuǎn)移�？紤]到中國市場的特殊性和巨大性，我們認(rèn)為中國汽車市場發(fā)展的持續(xù)性必將遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過日本和韓國，大約會持續(xù)12—16年左右。也就是從2002年開始算起，將會持續(xù)到2014—2018年左右�；谝陨吓袛�，中國的汽車市場還將至少保持每年15%—20%左右10年黃金快速增長期，也就是說現(xiàn)在投資汽車行業(yè)尤其是轎車行業(yè)，將充分享受汽車行業(yè)10年期的黃金快速增長。

    隨著居民收入的不斷增加、居民消費需求的增強以及在通貨膨脹預(yù)期下資產(chǎn)保值的壓力下，中國居民的消費能力開始向轎車、房地產(chǎn)、通訊等大宗消費品領(lǐng)域大幅度釋放，這也帶來了細(xì)分行業(yè)景氣度的提高。從短期來看，這將極大提高汽車企業(yè)的銷量，而由于規(guī)模效應(yīng)的作用和汽車零配件國產(chǎn)化率的提高，相應(yīng)汽車企業(yè)的盈利能力將會得到顯著的提升，預(yù)計今年轎車銷量將同比增長27%以上，故四季度轎車股值得重點配置。

    雖然07年上半年國內(nèi)汽車產(chǎn)銷量大幅增長，但小排量汽車的產(chǎn)銷量卻出現(xiàn)持續(xù)下滑的狀況，1.3L及以下車型已經(jīng)在市場呈現(xiàn)負(fù)增長態(tài)勢。究其原因，小排量汽車雖然擁有價格低廉、國家政策支持等優(yōu)勢，但由于在目前階段存在一些致命缺點。再考慮到國人傳統(tǒng)的消費理念就注定了小排量雖然具有國家政策的護身卻依然受到冷落的命運。且很多民營企業(yè)會選擇以此為進入轎車領(lǐng)域的切入點，造成市場競爭激烈，廠商很難獲取高額利潤，轉(zhuǎn)而集中力量向更高的領(lǐng)域進軍，造成小排量汽車研發(fā)和制造投入越來越低，形成惡性循環(huán)，最終導(dǎo)致了目前的尷尬。

    但是，雖然目前不宜投資制造小排量汽車的汽車股，但在“節(jié)能減排”的大背景下，且隨著居民汽車消費理念的逐漸成熟，若未來小排量汽車在安全性和舒適性方面取得一定突破，投資者可積極關(guān)注其中孕育的投資機會。

    此外，通過中國汽車工業(yè)協(xié)會相關(guān)數(shù)據(jù)我們發(fā)現(xiàn)，行業(yè)競爭雖然還處于完全競爭階段，競爭格局還未穩(wěn)定，但各個企業(yè)之間開始出現(xiàn)顯著分化，市場開始逐漸呈現(xiàn)“強者恒強”。未來企業(yè)之間的競爭將不僅僅是產(chǎn)品，還將包括企業(yè)的營銷渠道、銷售策略以及品牌影響力等等。

    受此影響，自主品牌也已開始加速發(fā)力，市場占有率逐步攀升。雖然自主品牌產(chǎn)品較合資品牌還存在一定欠缺，其發(fā)展和趕超也是一個長期的過程，但畢竟我國的消費者已開始逐漸接受和認(rèn)可，再加上國家的汽車行業(yè)“十一五”對自主品牌的發(fā)展有明確的支持，故我們認(rèn)為自主品牌未來值得期待。

    基于以上分析，在配置轎車類個股時，要重點關(guān)注兩類企業(yè)。一類是擁有豐富車型儲備以及強大研發(fā)設(shè)計能力的行業(yè)龍頭企業(yè)，其將充分受益于行業(yè)景氣而帶來的業(yè)績增長和盈利提高，如上海汽車，長安汽車；一類是整體上市預(yù)期明確的企業(yè)，其背靠優(yōu)勢汽車集團，集團在將優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)注入上市公司實現(xiàn)整體上市后，企業(yè)基本面將發(fā)生重大變化，如一汽轎車。(長城證券)

來源：中國證券報

中國經(jīng)濟網(wǎng)聲明：股市資訊來源于合作媒體及機構(gòu)，屬作者個人觀點，僅供投資者參考，并不構(gòu)成投資建議。投資者據(jù)此操作，風(fēng)險自擔(dān)。

請發(fā)表您的看法 目前已經(jīng)有條評論

發(fā)言最多為2000字符（每個漢字相當(dāng)于兩個字符）

請您注意：

·請遵守中華人民共和國有關(guān)法律法規(guī)、《全國人大常委會關(guān)于維護互聯(lián)網(wǎng)安全的決定》及《互聯(lián)網(wǎng)新聞信息服務(wù)管理規(guī)定》。

·請注意語言文明，尊重網(wǎng)絡(luò)道德，并承擔(dān)一切因您的行為而直接或間接引起的法律責(zé)任。

·中國經(jīng)濟網(wǎng)新聞跟帖管理員有權(quán)保留或刪除其管轄留言中的任意內(nèi)容。

·您在中國經(jīng)濟網(wǎng)發(fā)表的言論，中國經(jīng)濟網(wǎng)有權(quán)在網(wǎng)站內(nèi)轉(zhuǎn)載或引用。

·發(fā)表本評論即表明您已經(jīng)閱讀并接受上述條款，如您對管理有意見請向新聞跟帖管理員反映。

數(shù)據(jù)載入中...

熱點新聞

愚人節(jié)里大膽"抄底"

·"利好"刺激下投資者解套離場還是入市抄底?

·葉檀:投行屢猜屢中是誰一手造就了QFII神話?

·105只基金凈值低于1元! 如何看待低凈值基金

·卡奴+證奴+房奴+車奴="白奴" 滬白領(lǐng)難堪現(xiàn)狀

·大戶金礦散戶墳場中國散戶股民十大悲哀

水皮:中國神華才是禍?zhǔn)?/a>

數(shù)據(jù)載入中...

財富世界

數(shù)據(jù)載入中...

商務(wù)進行時

理財進行時

消費無極限

麥當(dāng)娜蕭邦聯(lián)手打造鉆飾

法眼觀天下

閑話法事

首創(chuàng)證券索違約金2400萬

證券專區(qū)

	[23日預(yù)測]"隱性放量"增變數(shù) 會不會大跌?
	[吐血力薦]7月23日什么股漲停? 機構(gòu)精選金股
	[06日收評]券商創(chuàng)投聯(lián)袂發(fā)飆大盤強勢震蕩
	[操盤必讀]今日股市交易提示今日機構(gòu)薦股匯總
	[公司公告]滬市上市公司公告深市上市公司公告
	[基金專欄]天相投顧基金報告基金專家--王群航
	[基金動態(tài)]今日重要信息一覽最新開放式基金凈值
	[證券視頻]CE股市大贏家北京首放盤后解析
	[基金投資]中經(jīng)網(wǎng)友聊投基恐懼時勿忘保持鎮(zhèn)靜
	[證券學(xué)堂]尋找實力機構(gòu)的蹤跡 [股指期貨基礎(chǔ)篇]

理財專區(qū)

·看富爸爸們?nèi)绾螢樽优蜷_娛樂圈之門

·全民炒股	·養(yǎng)基心得	·玩轉(zhuǎn)銀行	·搞定保險
·爆炒外匯	·收藏專區(qū)	·個人炒金	·信托產(chǎn)品

宏觀經(jīng)濟專區(qū)

·重磅閱讀	·金融改革	·資本市場
·區(qū)域經(jīng)濟	·貿(mào)易往來	·能源建設(shè)
·新農(nóng)村建設(shè)	·環(huán)境保護	·收入分配
·勞動就業(yè)	·百姓生活	·經(jīng)濟指標(biāo)

經(jīng)濟與法專區(qū)

·公司商業(yè)	·金融證券	·稅收
·勞動保障	·知識產(chǎn)權(quán)	·涉外WTO
·環(huán)球法制	·消費維權(quán)	·勞動維權(quán)
·教育維權(quán)	·醫(yī)療維權(quán)	·網(wǎng)絡(luò)維權(quán)

五月丁香综合缴情六月

9797精品午夜福利视频

亚洲第一色无码无遮视频

三级AV免费无码无需播放

精品亚洲成a人在线观看青青

	中國經(jīng)濟網(wǎng) > 財經(jīng)頻道 > 股市 > 行業(yè)分析 > 正文