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公平交易制度出臺(tái) 證監(jiān)會(huì)亮劍基金利益輸送

　【進(jìn)入論壇】　【推薦朋友】　【關(guān)閉窗口】 2008年03月24日 07:54

    中國(guó)證監(jiān)會(huì)日前頒布《證券投資基金管理公司公平交易制度指導(dǎo)意見(jiàn)》，以保證同一公司管理的封閉式基金、開(kāi)放式基金、社保組合、企業(yè)年金、特定客戶資產(chǎn)管理組合等不同投資組合得到公平對(duì)待，保護(hù)投資者合法權(quán)益�！吨笇�(dǎo)意見(jiàn)》特別強(qiáng)調(diào)，公司管理的投資風(fēng)格相似的不同投資組合之間的業(yè)績(jī)表現(xiàn)差異，在分析期內(nèi)若超過(guò)5%，公司應(yīng)就此在監(jiān)察稽核季度報(bào)告和年度報(bào)告中做專項(xiàng)分析。

    此外，針對(duì)明星基金經(jīng)理紛紛"棄公投私"的現(xiàn)象，監(jiān)管部門(mén)正在研究進(jìn)一步加強(qiáng)投資管理人員管理的辦法，要求公司應(yīng)當(dāng)合理調(diào)配公司資源，公平對(duì)待所管理的不同組合。同時(shí)將重點(diǎn)關(guān)注一年內(nèi)基金經(jīng)理變動(dòng)較為頻繁的公司，以防止投資管理人員在短期內(nèi)大量流失或者轉(zhuǎn)換部門(mén)。

    據(jù)了解，《指導(dǎo)意見(jiàn)》主要體現(xiàn)出四個(gè)方面的特點(diǎn)：

    一是擴(kuò)展了公平交易的范疇。不同于以往主要關(guān)注股票二級(jí)市場(chǎng)公平交易的問(wèn)題，《指導(dǎo)意見(jiàn)》規(guī)定"公平交易制度所規(guī)范的范圍應(yīng)包括所有投資品種，以及一級(jí)市場(chǎng)申購(gòu)、二級(jí)市場(chǎng)交易等所有投資管理活動(dòng)，同時(shí)應(yīng)包括授權(quán)、研究分析、投資決策、交易執(zhí)行、業(yè)績(jī)?cè)u(píng)估等投資管理活動(dòng)相關(guān)的各個(gè)環(huán)節(jié)"，對(duì)有可能導(dǎo)致不公平交易的各個(gè)環(huán)節(jié)都有考慮，特別強(qiáng)調(diào)了對(duì)于議價(jià)交易和一級(jí)市場(chǎng)申購(gòu)行為的公平交易管理。

    二是強(qiáng)調(diào)加強(qiáng)基金管理公司投資決策的內(nèi)部控制�！吨笇�(dǎo)意見(jiàn)》對(duì)于公司的研究方法、選股程序、投資決策授權(quán)和交易方法等方面做出了比較具體的指導(dǎo)性規(guī)定，目的是保證基金管理公司投資決策科學(xué)性、客觀性和獨(dú)立性，建立實(shí)現(xiàn)公平交易的制度基礎(chǔ)。

    三是圍繞交易分配環(huán)節(jié)做出明確規(guī)定，要求嚴(yán)格交易執(zhí)行的內(nèi)部控制�！吨笇�(dǎo)意見(jiàn)》規(guī)定，如果投資風(fēng)格相似的不同投資組合對(duì)于同一證券有相同的交易需求，公司應(yīng)保證這些投資組合在交易時(shí)機(jī)上的公平性，以獲得相同或相近的交易價(jià)格。對(duì)于交易所公開(kāi)競(jìng)價(jià)交易，公司應(yīng)嚴(yán)格執(zhí)行交易系統(tǒng)中的公平交易程序。同時(shí)，應(yīng)完善非集中競(jìng)價(jià)交易的交易分配制度，保證各投資組合獲得公平的交易機(jī)會(huì)。

    四是強(qiáng)調(diào)基金管理公司的內(nèi)外部監(jiān)督�！吨笇�(dǎo)意見(jiàn)》規(guī)定公司相關(guān)部門(mén)對(duì)投資交易行為進(jìn)行監(jiān)控和分析評(píng)估，并建立公司內(nèi)部報(bào)告和外部信息披露制度......

來(lái)源：金融投資報(bào)

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