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封基年報(bào)分紅行情值得期待

　【進(jìn)入論壇】　【推薦朋友】　【關(guān)閉窗口】 2008年01月07日 07:33

吳先興

    上周為滬深股市2008年第一個(gè)交易周，兩市以三連陽(yáng)開(kāi)局。上周三是2008年第一個(gè)交易日，在奧運(yùn)概念股強(qiáng)勢(shì)走高的帶動(dòng)下，兩市個(gè)股普漲，以小陽(yáng)線開(kāi)啟了新年股市。上周四，在中石油等大盤藍(lán)籌股止跌回穩(wěn)的帶動(dòng)下，滬指繼續(xù)一路走高，收盤突破5300點(diǎn)。上周五，在黃金、地產(chǎn)以及有色金屬股領(lǐng)漲的帶動(dòng)下，滬深股市收盤繼續(xù)走高。滬指累計(jì)漲幅達(dá)到1.9%，深成指上漲2.38%。個(gè)股的活躍表現(xiàn)激發(fā)了本周市場(chǎng)做多熱情，行情熱點(diǎn)此起彼伏，股指順利沖破60日均線5347點(diǎn)的阻礙。受此影響，基金在上周開(kāi)市的3天（1月2日－1月4日）時(shí)間內(nèi)凈值整體上升，特別是滬深基金指數(shù)實(shí)現(xiàn)了較大增長(zhǎng)。

    上周股票混合型基金中，有270只基金實(shí)現(xiàn)了凈值增長(zhǎng)。基金區(qū)間回報(bào)率最高為5.83%，區(qū)間回報(bào)率最低為-1.04％，相差為6.87％。分開(kāi)來(lái)看，股票型開(kāi)放式基金凈值簡(jiǎn)單平均上漲1.92%；混合型開(kāi)放式基金簡(jiǎn)單平均上漲1.95%；封閉式基金凈值簡(jiǎn)單平均上漲1.6%；表現(xiàn)居前的基金為華富優(yōu)選、華夏大盤、鵬華動(dòng)力,凈值分別上漲了5.83%、5.54%和5.45%。

    從封閉式基金的市價(jià)表現(xiàn)來(lái)看，上周封閉式基金繼續(xù)強(qiáng)勢(shì)上揚(yáng)，再創(chuàng)新高，漲幅大于兩市主要股指漲幅。滬深證券交易所的最新統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，上周上證基金指數(shù)收盤為5301.60點(diǎn)，周漲幅為4.55％；深證基金指數(shù)收盤為5219.77點(diǎn)，周漲幅為4.87％。上周因?yàn)橹挥腥齻€(gè)交易日的原因，封閉式基金成交額較上周有所縮小，兩市成交額為103.43億元，比上周兩市113.65億元的成交量有所下降。從封閉式基金的折價(jià)情況看，上周封閉式基金簡(jiǎn)單平均折價(jià)率為14.19%，較前周的17%有一定幅度的下降。上周交易的35只封閉式基金全部上漲，漲幅居前的五只基金是基金開(kāi)元，漲7.95%；基金科匯，漲7.77%；基金金盛，漲7.47%。另外居漲幅榜前列的，有兩只基金均為將要到期的小盤基金，基金融鑫和基金科匯，其中基金融鑫本周漲幅為6%，基金開(kāi)元和融鑫大幅上漲的首要原因都是由于在上周公告了大額分紅的預(yù)案，基金開(kāi)元每10份基金分14.993元，基金融鑫公布則將實(shí)施每10份基金份額派發(fā)現(xiàn)金紅利14.3元的高比例分紅方案，受到市場(chǎng)的熱捧，近期成為市場(chǎng)的熱點(diǎn)。除此以外2月份基金融鑫到期后，將會(huì)實(shí)施封轉(zhuǎn)開(kāi)，也刺激基金融鑫在二級(jí)市場(chǎng)的上漲。創(chuàng)新型封基瑞福進(jìn)取上周表現(xiàn)也較為搶眼，漲幅6.9%。

    此輪封閉式基金行情主要受年度分紅預(yù)期的影響，一般來(lái)說(shuō)折價(jià)交易的封閉式基金分紅之后，折價(jià)率會(huì)上升。如果分紅之后封閉式基金折價(jià)率過(guò)高，就有自然下降的要求，價(jià)格就會(huì)上升；這是分紅套利模式中的一種。分紅套利的另一種模式是由于某只封閉式基金存在分紅預(yù)期，套利收益吸引投資者介入從而價(jià)格上升，折價(jià)率下降，在分紅完成之后，折價(jià)率回歸到自然水平。這兩種模式我們都可以稱為封閉式基金的分紅行情。2007年封基在大盤的大幅上漲的帶動(dòng)下累積了巨額可分配收益，根據(jù)有關(guān)規(guī)定，基金每年所分配的收益不得低于已實(shí)現(xiàn)可分配收益的90%。我們的統(tǒng)計(jì)顯示，35只封閉式基金中有相當(dāng)一部分的剩余可分配收益在1元左右，具有極強(qiáng)的分紅能力。同時(shí)上周許多封閉式基金也都公布了年度分紅預(yù)案，分紅力度普遍較大。因此，2008年一季度封閉式基金的年報(bào)分紅行情是值得期待。那么短期投資封閉式基金，最重要的就是如何把握其分紅行情，參與封基分紅是套取折價(jià)收益的有效手段。雖然目前封閉式基金折價(jià)率隨著封閉式基金持續(xù)上漲已降到相對(duì)較低的水平，但一旦進(jìn)行分紅除權(quán)，這些封閉式基金的折價(jià)率又將回升至較高水平，因此目前封閉式基金上漲只是在消化封閉式基金年度分紅因素，并沒(méi)有透支封閉式基金的投資價(jià)值。因此，投資封閉式基金能夠獲得低風(fēng)險(xiǎn)的套利收益，仍然建議投資者繼續(xù)持有或增持封閉式基金。其中基金鴻陽(yáng)、基金金鑫、基金同盛、基金普豐和基金通乾投資價(jià)值要稍高。(海通證券吳先興)

來(lái)源：上海證券報(bào)

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