亚洲欧美综合在线天堂,亚洲欧美日韩一区高清中文字幕,国产新进精品视频,免费无码国产一区,色香欲影视天天综合网,高清秒播亚洲午夜免费福利视频,亚洲一区制服无码中字

財(cái)經(jīng)頻道 > 基金 > 首頁(yè) > 基金滾動(dòng)報(bào)道 > 正文

出現(xiàn)持有封閉式基金超過(guò)10% QFII的超國(guó)民待遇

2006年09月04日 08:43

三石

    近日，基金半年報(bào)顯示，瑞士銀行和摩根士丹利兩家QFII持有某大盤(pán)封閉式基金分別達(dá)到基金總份額的16.4%和15.14%，這也是連續(xù)第三次定期報(bào)告中出現(xiàn)QFII持有封閉式基金超過(guò)10%，QFII投資封閉式基金的“超國(guó)民待遇”問(wèn)題再次引起業(yè)內(nèi)關(guān)注。

    在證監(jiān)會(huì)1998年29號(hào)文中規(guī)定，單個(gè)投資者直接或間接持有某一基金的份額不得超過(guò)基金總份額的3%；在2001年保險(xiǎn)公司被允許購(gòu)買(mǎi)封閉式基金間接入市以后，鑒于保險(xiǎn)公司需要入市規(guī)模龐大，機(jī)構(gòu)投資封閉式基金的最高比例才被放寬到了10%。到了2003年QFII允許進(jìn)入國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)以后，當(dāng)年3月份公布的QFII實(shí)施細(xì)則中，對(duì)于QFII投資封閉式基金沒(méi)有提出任何比例限制性條款，QFII投資封閉式基金的“超國(guó)民待遇”由此而來(lái)。

    其實(shí)，在QFII入市初期，由于QFII投資額度偏小，再加上封閉式基金折價(jià)率一直處在上升通道中，封閉式基金逐漸被邊緣化，QFII持有單只封閉式基金超過(guò)10%很難出現(xiàn)。然而到了2005年，QFII額度已經(jīng)初具規(guī)模，封閉式基金折價(jià)率下降到35%以上后，繼續(xù)下降的空間不大，其投資價(jià)值逐漸被QFII認(rèn)同。在2005年半年報(bào)中，QFII首次享受到這種“超國(guó)民待遇”帶來(lái)的好處，瑞士銀行持有某小盤(pán)封閉式基金比例達(dá)到12.07%，半年之后，瑞士銀行持有該基金比例上升到12.66%。

    為什么要給予QFII這種“超國(guó)民待遇”？根據(jù)我國(guó)相關(guān)的法律規(guī)定，QFII持有任何上市公司的股票總股本超過(guò)5%應(yīng)該“舉牌”，和國(guó)內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者的要求一樣。甚至交易所還專門(mén)針對(duì)QFII投資國(guó)內(nèi)股票進(jìn)行了更加嚴(yán)格的規(guī)定，在正常投資中(不包含舉牌、收購(gòu))，所有QFII聯(lián)合持有股票不得超過(guò)總股本的20%，以免股票被QFII所控制。今年7月份，當(dāng)QFII聯(lián)合持有G宇通超過(guò)總股本16%的時(shí)候，上海證券交易所就曾經(jīng)對(duì)QFII的投資提出過(guò)警示。

    有分析人士提出過(guò)“交易通道說(shuō)”，QFII投資封閉式基金中既含有QFII直接投資部分，又含有QFII為其他國(guó)外投資者提供交易通道部分，這兩部分投資并非“一致行動(dòng)人”。在現(xiàn)有的QFII持有封閉式基金最高達(dá)到16.4%的情況下，也有可能是任何單一投資者持有比例都不超過(guò)10%。

    然而，這種說(shuō)法只能是允許QFII在一些特殊情況下投資單只封閉式基金超過(guò)10%，對(duì)QFII投資封閉式基金沒(méi)有任何比例限制已經(jīng)導(dǎo)致一些封閉式基金走勢(shì)異常。在20多只大盤(pán)封閉式基金中，上述被兩QFII持有超10%的封閉式基金今年上半年折價(jià)率降低最多，有分析人士認(rèn)為，這和QFII不受比例限制的大舉買(mǎi)入有關(guān)。

    值得注意的是，封閉式基金“封轉(zhuǎn)開(kāi)”已經(jīng)拉開(kāi)序幕，“封轉(zhuǎn)開(kāi)”方案需要獲得持有人大會(huì)2/3以上表決權(quán)的同意才能通過(guò)，因此，在沒(méi)有對(duì)QFII投資封閉式基金進(jìn)行比例限制的情況下，很可能出現(xiàn)兩三家甚至單家QFII就可能擁有對(duì)“封轉(zhuǎn)開(kāi)”方案絕對(duì)否決權(quán)的情況。

來(lái)源：證券時(shí)報(bào)

亚洲欧美综合在线天堂,亚洲欧美日韩一区高清中文字幕,国产新进精品视频,免费无码国产一区,色香欲影视天天综合网,高清秒播亚洲午夜免费福利视频,亚洲一区制服无码中字五月丁香综合缴情六月 9797精品午夜福利视频亚洲第一色无码无遮视频三级AV免费无码无需播放精品亚洲成a人在线观看青青