亚洲欧美综合在线天堂,亚洲欧美日韩一区高清中文字幕,国产新进精品视频,免费无码国产一区,色香欲影视天天综合网,高清秒播亚洲午夜免费福利视频,亚洲一区制服无码中字

財(cái)經(jīng)頻道 > 基金 > 首頁(yè) > 基金滾動(dòng)報(bào)道 > 正文

封閉式基金半年凈利潤(rùn)178億--收益高需增分紅動(dòng)力

2006年08月31日 09:02

張佳祥

    基金2006年半年報(bào)8月29日已經(jīng)披露完畢，54只封閉式基金獲得了178億元的凈利潤(rùn)，未分配收益128.2億元。目前，封閉式基金的凈值都站到了面值之上，大多數(shù)凈值達(dá)到了1.5元以上甚至更高，這是近年來的最好成績(jī)。而隨著盈利的增加和凈值的上升，封閉式基金分紅的相關(guān)事宜，也逐漸進(jìn)入了投資者的視野。

    “及時(shí)進(jìn)行中期分紅，至少有兩方面的意義，”銀河證券首席基金分析師胡立峰日前表示，“一方面，分紅可以使投資者數(shù)年來的等待得到適當(dāng)回報(bào)；另一方面，一旦基金實(shí)施了大規(guī)模分紅，由于較大的分紅除權(quán)缺口存在，可以使得封閉式基金二級(jí)市場(chǎng)價(jià)格在短期內(nèi)大幅上升，使投資人受益�！�

    與此同時(shí)，根據(jù)《證券投資基金管理運(yùn)作辦法》的有關(guān)規(guī)定，“封閉式基金的收益分配，每年不得少于一次，封閉式基金年度收益分配比例不得低于基金年度已實(shí)現(xiàn)收益的90%，基金收益分配應(yīng)當(dāng)采用現(xiàn)金方式�！币虼耍词共贿M(jìn)行中期分紅，基金收益的90%仍然要在明年4月進(jìn)行分配。如果股市仍然保持大體上升的行情，那么屆時(shí)將累積更多的應(yīng)分配收益需要一次出清，這將對(duì)股市和基金本身構(gòu)成更大的壓力。

    截至上周，今年共有160只基金進(jìn)行了分紅，共分紅353次。其中分紅的開放式基金143只，分紅336次；分紅的封閉式基金17只，共分紅17次，其中多數(shù)還是對(duì)2005年收益的分紅。同樣的基金公司，為何兩種不同類型的基金，其分紅差異如此之大呢？

    從法律規(guī)定的角度看，封閉式基金每年分紅的次數(shù)，應(yīng)當(dāng)大于或等于1次。而在實(shí)際操作中，除豐和、通乾等7只基金外，其余封閉式基金的合約往往將年度分紅規(guī)定為“一次”這個(gè)下限。究其原因，關(guān)鍵在于基金公司的基金管理費(fèi)是根據(jù)基金凈資產(chǎn)按日計(jì)提，其利益導(dǎo)致了對(duì)不同類型基金分紅不一樣的動(dòng)力。

    對(duì)于開放式基金而言，由于基金持有人可以隨時(shí)對(duì)基金份額進(jìn)行贖回，因此一旦基金凈值升高而不分紅，很多基金持有人就會(huì)通過贖回的方式用“腳”投票，此時(shí)基金規(guī)模自然就會(huì)大幅度縮水，而基金公司的收入也就隨之減少了。為避免基金持有人為使收益“落袋為安”而采用贖回的方式，基金管理人往往經(jīng)常性地進(jìn)行分紅，以使凈值保持在一個(gè)較低的水平上，從而保持基金份額的穩(wěn)定以達(dá)成基金管理費(fèi)的穩(wěn)定�；鸸痉旨t動(dòng)力較大。

    而對(duì)于封閉式基金而言，基金公司并沒有贖回壓力。在這種情況下，假設(shè)今年上半年應(yīng)分配利潤(rùn)是A億元，年管理費(fèi)率為K。與中期立即分配利潤(rùn)相比，將盈利帶到明年三四月間統(tǒng)一發(fā)放，不論下半年基金是繼續(xù)盈利還是虧損，基金公司都可以多提取管理費(fèi)AK/2億元，這對(duì)于基金公司有利無(wú)害。

    此外，從基金持有人的心態(tài)來看，持有量較大的機(jī)構(gòu)投資者與廣大的中小投資者之間也不盡相同。機(jī)構(gòu)投資者對(duì)自身主管此類業(yè)務(wù)的員工都有年度目標(biāo)和考核，由于今年股市節(jié)節(jié)攀升，絕大多數(shù)此類主管年初制定的任務(wù)已經(jīng)完成，即使封閉式基金進(jìn)行分紅，也不過是“錦上添花”而已。而將可能的分紅留到明年來實(shí)現(xiàn)，則會(huì)有助于明年的考核目標(biāo)。因此，持有封閉式基金份額最大的機(jī)構(gòu)投資者對(duì)中期分紅并沒有廣大中小投資者熱心。

    “開放式基金如同一輛公共汽車，乘客隨時(shí)可以上下，但速度難免慢些。而封閉式基金則像一輛出租車，可以較快地到達(dá)目的地。不同的基金滿足了不同的需求�，F(xiàn)在乘客不愿意坐‘出租車’，不是車不好，而是司機(jī)帶著乘客兜圈子。”胡立峰說。

    業(yè)內(nèi)人士表示，改善基金治理結(jié)構(gòu)有很多可以選擇的方式。如試點(diǎn)公司制基金、引入投資人代表、加強(qiáng)持有人對(duì)基金治理的發(fā)言權(quán)，都是可以試驗(yàn)的方式。封閉式基金中期分紅的問題是一個(gè)表現(xiàn)，而解決好基金治理結(jié)構(gòu)，才是解決好諸多問題的“治本之策”。

    今年以來，由于股市向好，基金也頻頻熱賣�！胺忾]式基金邊緣化和高折價(jià)只是局部問題。”上海睿信投資董事長(zhǎng)李振寧說，“從國(guó)際經(jīng)驗(yàn)來看，其前景仍然很廣闊�！�

來源：經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào)

亚洲欧美综合在线天堂,亚洲欧美日韩一区高清中文字幕,国产新进精品视频,免费无码国产一区,色香欲影视天天综合网,高清秒播亚洲午夜免费福利视频,亚洲一区制服无码中字五月丁香综合缴情六月 9797精品午夜福利视频亚洲第一色无码无遮视频三级AV免费无码无需播放精品亚洲成a人在线观看青青