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買基金是否會(huì)血本無歸？

　【進(jìn)入論壇】　【推薦朋友】　【關(guān)閉窗口】 2007年07月17日 11:36

    “我以前放在證券營業(yè)部的錢就是被挪用了，后來證券公司被清算，折騰了好久，錢都拿不回來�；鸸緯�(huì)不會(huì)也這樣？”王阿姨在股市里吃過虧，如今想轉(zhuǎn)型當(dāng)基民，多少有點(diǎn)擔(dān)心重蹈覆轍。

    “而且，我常聽說有什么基金非法銷售，買了去，公司卷款溜了，連本金都找不回來的�！蓖醢⒁炭吹綀�(bào)紙說某某基金公司管理了幾百億元的資金規(guī)模，“這么多錢要是都被公司拿走了，怎么辦？”

    許多來問基金的同事或朋友，其實(shí)多少都會(huì)關(guān)心這個(gè)問題：買基金安不安全？對于以前習(xí)慣于把錢放到銀行里面的他們來講，賺錢固然很重要，但是如果竟有可能血本無歸，那這個(gè)風(fēng)險(xiǎn)就不值得去冒。

    要回答這個(gè)問題，我們有必要了解一下基金資產(chǎn)的保管模式，看看基金公司會(huì)不會(huì)很容易將資產(chǎn)席卷一空。當(dāng)然，還有些跟安全和風(fēng)險(xiǎn)相關(guān)的問題也需心中有數(shù)。

    “保險(xiǎn)柜”不在基金公司

    基金公司雖然募集了眾多投資者的資金，集中在一起進(jìn)行投資管理，但是，這些資金并不在基金公司的口袋里。

    按照中國證監(jiān)會(huì)的規(guī)定，為了確�；鹳Y產(chǎn)的安全性和基金運(yùn)作的專業(yè)性，基金資產(chǎn)的管理與保管是分開的，即由基金管理人負(fù)責(zé)基金的投資運(yùn)作和管理，由基金托管人負(fù)責(zé)保管基金資產(chǎn)以及資金的進(jìn)出�；鹜泄苋说穆氊�(zé)主要體現(xiàn)在基金資產(chǎn)保管、基金資金清算、會(huì)計(jì)復(fù)核以及對基金投資運(yùn)作的監(jiān)督等方面。而且，存放在托管銀行的資金以獨(dú)立的基金專戶的形式存儲(chǔ)，基金管理人和基金托管人的債權(quán)人對基金資產(chǎn)沒有求償權(quán)。

    用通俗一點(diǎn)的話理解就是，基金公司和基金經(jīng)理只負(fù)責(zé)交易操作，而記賬管錢的事情要交給銀行負(fù)責(zé)。所以我們看基金年度業(yè)績報(bào)告時(shí)，會(huì)看到“托管費(fèi)”，費(fèi)率一般為0.25％。還有，即使基金管理公司甚至托管銀行倒閉了，追債的人也無權(quán)碰基金專戶的資產(chǎn)，因?yàn)檫@專戶是獨(dú)立的，屬于所有基金投資人。

    當(dāng)然，每一家基金管理公司成立都要拿到證監(jiān)會(huì)的“準(zhǔn)生證”才算合法，上述“保險(xiǎn)柜”只對正規(guī)合法的基金有效，那些通過非法渠道銷售的基金則千萬別碰。

    資金風(fēng)險(xiǎn)主要來自投資本身

    正如我們影響基金的回報(bào)因素中提到，因?yàn)轭愋筒煌�，各類基金的風(fēng)險(xiǎn)收益基本是：股票型基金>平衡型基金>債券型基金>貨幣市場基金。如果遇到像2007年2月27日那樣的股市暴跌，凈值受挫到8％以上的股票型基金就會(huì)遍地皆是，平衡型基金受傷略輕，而債券型基金更次之，貨幣市場基金就基本是毫發(fā)無損了。

    除了基金本身類型之外，資金風(fēng)險(xiǎn)更多來自基金管理人的風(fēng)控和投資能力。目前，國內(nèi)基金公司都建立有一套完整的風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制和風(fēng)險(xiǎn)管理制度，并在基金合同和招募說明書中予以明確規(guī)定：包括設(shè)立風(fēng)險(xiǎn)控制委員會(huì)、嚴(yán)格按照法定比例和范圍進(jìn)行投資、內(nèi)部進(jìn)行檢查稽核控制等。

    盡管基金公司在制度上已經(jīng)做好了風(fēng)控的措施，但仍然避免不了市場的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，這就是為什么在股指暴跌的時(shí)候，基金也難以幸免。而基金經(jīng)理的選股和市場判斷能力，可能存在的道德風(fēng)險(xiǎn)，也會(huì)對資金的安全度帶來直接影響。

    可以輕松跟蹤投資情況

    雖然買了基金之后，資金的運(yùn)作權(quán)力交給了基金管理人，但我們依然可以通過許多渠道了解基金的運(yùn)作情況，對其安全度做相對實(shí)時(shí)的追蹤。

    基金有嚴(yán)格的披露制度，通過每天的最新凈值、漲停情況，我們可以隨時(shí)了解到基金最新的表現(xiàn)情況。當(dāng)然，盡管凈值可以經(jīng)常看，但仍建議大家用至少以半年或者一年以上為周期來評價(jià)一只基金的表現(xiàn)。

    更為重要的是基金的季報(bào)、半年報(bào)和年報(bào)。我們可以從這些報(bào)告中看到基金一段時(shí)間的業(yè)績表現(xiàn)，重倉、換倉情況，基金經(jīng)理對于市場的判斷等等，這些都有助于我們了解基金運(yùn)作的某些細(xì)節(jié)。如果基金的重倉中出現(xiàn)了“地雷股”，那對該基金的安全系數(shù)就要打個(gè)問號(hào)了。詳細(xì)的考察情況我們會(huì)在后面的章節(jié)一一敘述。

    還有一個(gè)問題大家會(huì)比較關(guān)心：買了新發(fā)的基金，萬一基金沒成立，認(rèn)購的資金會(huì)回到我的賬戶上嗎？是的，雖然迄今為止，這樣的情況還沒有發(fā)生過，但從理論上說，如果開放式基金首發(fā)募集金額沒有達(dá)到2億元，基金就不能成立。如果這樣的話，基金管理人將承擔(dān)基金募集的所有費(fèi)用，已募集的資金并加計(jì)銀行活期存款利息，必須在發(fā)行期結(jié)束后(通常在3個(gè)工作日、但不超過30天內(nèi))退還到你的賬戶上。

來源：新聞晨報(bào)

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