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平安證券11月投資策略超配7大板塊

　【進(jìn)入論壇】　【推薦朋友】　【關(guān)閉窗口】 2007年11月08日 07:46

    --維持高位振蕩走勢(shì)

    1、在踴躍買盤和良好外圍環(huán)境支撐下，長(zhǎng)假后上證指數(shù)高開高走，并在隨后幾天持續(xù)上升至6124.04點(diǎn)，不斷刷新歷史新高。但短期的快速上漲，以及市場(chǎng)分化格局的進(jìn)一步加劇，加重了市場(chǎng)對(duì)A股市場(chǎng)估值的分歧，上證指數(shù)從6124點(diǎn)逐步回落，最低一度下探到5462點(diǎn)附近，有效回補(bǔ)了月初所留下的"跳空"缺口，市場(chǎng)在缺口附近重新獲得支撐并重新活躍，上證指數(shù)逐步回升至6000點(diǎn)附近。

    2、10月份A股市場(chǎng)屬典型的"賺了指數(shù)賠了錢"行情，在上證指數(shù)月度漲幅達(dá)7.25%的情況下，全部A股的月度加權(quán)收益卻是負(fù)的1.32%。以金融服務(wù)、房地產(chǎn)和食品飲料為代表的大盤藍(lán)籌股繼續(xù)表現(xiàn)突出，而輕工制造、電子元器件等19個(gè)板塊均出現(xiàn)了不同程度的下跌，其中輕工制造、綜合等板塊更是分別下跌了15.34%和14.66%。

    3、在市場(chǎng)整體"跌多漲少"的情況下，我們10月份的資產(chǎn)配置組合仍然取得理想表現(xiàn)。其中建議投資者重點(diǎn)配置的23個(gè)潛力品種，按流通A股市場(chǎng)加權(quán)的月度平均收益達(dá)到了10.97%，比同期全體A股加權(quán)平均收益高出12.29個(gè)百分點(diǎn)，表現(xiàn)僅次于金融服務(wù)板塊。

    4、我們認(rèn)為，11月份A股市場(chǎng)的"風(fēng)險(xiǎn)與收益并存"。首先，短期市場(chǎng)面臨包括宏觀和政策兩個(gè)層面的調(diào)控壓力有所增加，市場(chǎng)的不確定性風(fēng)險(xiǎn)加大，并且投資者對(duì)市場(chǎng)參與意愿有所降低，使得11月份市場(chǎng)日存在較大的波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)和壓力。但另一方面，支撐A股市場(chǎng)向上的積極因素依然存在，尤其對(duì)A股公司未來業(yè)績(jī)表現(xiàn)的預(yù)期依然樂觀，在緩解了A股市場(chǎng)整體的估值壓力同時(shí)，也使得A股市場(chǎng)的相對(duì)高估值，在未來相當(dāng)長(zhǎng)一段時(shí)期，仍會(huì)被投資者所接受。這在很大程度上，也"封閉"了短期股指的大幅調(diào)整空間。

    5、綜合來看，我們預(yù)期11月份A股市場(chǎng)"先抑后揚(yáng)、高位振蕩"的概率偏大，滬深指數(shù)的核心波動(dòng)區(qū)間將維持在5200～6000點(diǎn)之間。

    6、品種選擇方面，"美元貶值"和"人民幣升值"將仍是我們?cè)谙码A段繼續(xù)堅(jiān)持的戰(zhàn)略主線。同時(shí)，作為抵御市場(chǎng)波動(dòng)和估值風(fēng)險(xiǎn)的理想選擇，行業(yè)景氣度持續(xù)提升，業(yè)績(jī)有望持續(xù)增長(zhǎng)的成長(zhǎng)性品種，如銀行、機(jī)械設(shè)備等品種，也將是我們?cè)?1月份行情中所配置的重點(diǎn)。此外，隨著股指期貨逐漸臨近，股指期貨題材概念，同樣成為了我們?cè)?1月份所建議投資者關(guān)注的交易性機(jī)會(huì)。