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地產業(yè):股價大跌不改評級推薦6只股

　【進入論壇】　【推薦朋友】　【關閉窗口】 2007年11月06日 07:10

曹旭特

    地產行業(yè)內重點公司昨日出現深幅調整，我們認為有如下原因：

    香港市場的影響。恒生地產指數從10月30日起，4個交易日連續(xù)下跌達4108點，幅度達10.4%。

    “T+3”的傳聞，即購買的多套房產在3年內不允許轉讓。這項目政策當然是針對投資購房，因為投資性購房彈性較大，并且比例較高，如果推出，會影響銷售速度和抑制房價上漲。但我們通過政府出臺調控政策的邏輯和思路判斷，短期內繼續(xù)出臺嚴厲政策可能性較小。

    政府對房地產的調控一直采取了溫和與試錯的態(tài)度，原因有兩點：房地產調控涉及多方利益主體，政策的制定和落實會受到諸多制約，因此在力度和執(zhí)行上會大打折扣。房地產業(yè)影響力系數大，行業(yè)的波動容易引起相關產業(yè)和金融體系的震動，為了穩(wěn)定的目的，政府采取了以試錯方式逐步出臺調控政策。

    在央行提高第二套房的首付比例和貸款利率后，市場銷售已經出現放緩，按照政府的調控邏輯，即為達到穩(wěn)定的前提，目前已經沒有必要繼續(xù)出臺嚴厲調控政策。所以我們認為，短期內不必過于擔心政策風險。

    調控政策雖然影響了行業(yè)的短期銷售，但不會影響上市公司的業(yè)績，因為本年度業(yè)績大多已經通過預售實現，僅是會計確認的時間問題。而我們判斷，市場會在3-6個月內消化現有調控政策，屆時市場銷售會回暖。在真實需求旺盛的前提下，重點公司仍將實現快速增長。我們維持行業(yè)“增持”評級，推薦萬科、招商地產、保利地產、金地集團、昆百大、深天健。

    (國金證券)

來源：證券時報

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