久久一级一级特意黄片,国产精品久久久久9999小说,亚洲国产综合精品一区

亚洲欧美综合在线天堂,亚洲欧美日韩一区高清中文字幕,国产新进精品视频,免费无码国产一区,色香欲影视天天综合网,高清秒播亚洲午夜免费福利视频,亚洲一区制服无码中字

A股板塊錯亂高油價VS人民幣升值

　【進入論壇】　【推薦朋友】　【關(guān)閉窗口】 2008年03月19日 11:33

王傳曉

    覆巢之下，鮮有完卵。

    3月18日，上證指數(shù)再瀉151.15點。各行業(yè)板塊中，也是一片慘綠。與此同時，人民幣對美元中間價升至7.0870，WTI亦至105.68的高位。A股陷入了多方因素纏斗的局面，兩大因素對諸多板塊來說，尚屬敵友難辨。

    是日，受大盤影響，與人民幣和油價波動息息相關(guān)的板塊，大都表現(xiàn)沉悶。其中，石化板塊下跌6.32%，航空板塊南方航空下跌7.72%，東方航空下跌5.54%，作為高油價時代受益者的煤炭板塊和新能源板塊也未能幸免。

    “雙面”航空

    對于航空業(yè)來說，一半是海水，一半是火焰。人民幣升值的利好與油價上漲的利空短兵相接，在此背景下，航空板塊何去何從，各券商研究員也屢有激辯。

    其中，廣發(fā)證券交通運輸業(yè)研究員卓悅對此持看多的態(tài)度。在其研究報告中表示，“人民幣升值對于航空公司，無疑是重要利好。其中，南方航空是人民幣升值的最大受益者�！�

    截止到3月18日，人民幣對美元中間價為7.0870元，今年以來，累計升值幅度已經(jīng)超過3%。而2007年全年，人民幣升值幅度也僅達到6.46%。

    根據(jù)相關(guān)機構(gòu)的預(yù)測，2008年人民幣對美元升值幅度有望達到10%。對于身負數(shù)百億航空融資和飛機租賃貸款的航空企業(yè)來說，這無疑是一筆飛來橫財。

    “人民幣每升值1%，我們就憑空進賬1.7億元”，東星航空董事長蘭世立就曾向記者表示。

    民族證券研究員王曉艷則將南方航空列為最大的受益者。根據(jù)五家航空公司2007年中報推測，五家航空公司大約共有近160億美元的貸款，其中南方航空大約占40%。就此王曉艷推斷，如果2008年人民幣對美元升值幅度達到10%，“那么，航空公司的匯兌損益將達到112億，其中南航將達到45億。”

    根據(jù)其推算，人民幣每升值1%，南方航空EPS將增厚0.12元。

    但亦有持不同觀點者�！�21世紀(jì)金牌分析師”航空運輸行業(yè)第一名的中信證券分析師馬曉立向記者表示，相比油價20%以上的上漲，人民幣的升值幅度，也僅是杯水車薪。

    “油價從去年同期的72美元上漲到現(xiàn)在的100美元左右，但人民幣才升值了多少？”他反問道。

    支持卓悅看好航空板塊的另一個原因，是其認為在國內(nèi)航空市場持續(xù)旺盛的大背景下，國內(nèi)航空公司有能力將高油價的壓力，部分轉(zhuǎn)移給旅客。

    民航總局局長李家祥在兩會期間的表態(tài)，一定程度上也印證了市場猜測，他表示，將來將有可能提高部分燃油附加費。

    今年11月份調(diào)整以來，燃油附加費并沒有隨國內(nèi)成品油價格水漲船高。而今，國內(nèi)成品油漲價的傳言再起，提高燃油附加費也被各大航空公司視作救急之策。

    馬曉立向記者表示，國際航線相對來說，成本轉(zhuǎn)嫁的能力要高一些。但即使是在國際航線上占據(jù)絕對優(yōu)勢的中國國航，“也僅能將60%-70%的油價壓力轉(zhuǎn)嫁給消費者”。

    大盤羸弱之時，馬曉立分析，“油價現(xiàn)在還處于高位，走勢看得不是很清楚，建議投資者對航空板塊還是等一等�！�

    但航空板塊，亦有攻守皆宜的領(lǐng)域。

    廣發(fā)證券交通運輸業(yè)研究員卓悅在其研究報告中表示，與航空股相比，機場股既能受益于航空業(yè)的高速發(fā)展，又不受高油價的困擾，“在目前波動比較大的市場中，機場股作為穩(wěn)定的防御型品種，投資者可以進行一定比例的配置�！�

    能源“裂變”

    油價兇猛，能源及其周邊板塊走向各異。

    作為石油的下游產(chǎn)業(yè)，石化行業(yè)首當(dāng)其沖。德邦證券石油與化工行業(yè)首席分析師劉吉林在其研究報告中表示，原油價格的高企，將給化工諸多子行業(yè)帶來較大的成本壓力，但也使得煤化工及替代能源化工品的優(yōu)勢凸顯。

    而人民幣升值無疑又使石化行業(yè)雪上加霜。據(jù)其計算，若人民幣升值1%，石化產(chǎn)品國內(nèi)價格的上漲幅度將比國際市場價格低0.4個百分點，從而使得國內(nèi)石化產(chǎn)品在國際市場上競爭力減弱。

    對比國內(nèi)石化雙雄，東方證券石油與化工行業(yè)首席分析師王晶表示，中石油由于資產(chǎn)主要在國內(nèi)，所受影響不是很大。而中石化，60%的原油需要從國外進口，人民幣升值會對此有所抵消。

    “但再怎么升值，也抵不過25%的油價上漲幅度�！彼蛴浾弑硎�。

    但大盤傾瀉，令二者的投資價值凸現(xiàn)出來。“我認為中國石油、中國石化已經(jīng)跌到位了，20到22元的中石油和12、13元的中石化，已經(jīng)具有投資價值�！蓖蹙П硎�。

    作為替代性能源，煤炭的價格隨著油價高企也水漲船高。東方證券煤炭行業(yè)研究員王帥在其研究報告中預(yù)計，在接下來進行的煤炭出口談判中，中國煤炭出口價格將不會低于135  美元/噸。

    “上市公司中，中國神華將受益最大，預(yù)計出口價格上升將增加EPS0.43元左右�！�

    光大證券分析師郭國棟亦表示，在高油價的背景下，化工行業(yè)的產(chǎn)品產(chǎn)量增速有望保持15%以上的增長水平，對煤炭的需求也將保持高速增長。

    另一個被普遍看好的替代行業(yè)，就是新能源。在資本市場炙手可熱的金風(fēng)科技，以及近期大熱的多晶硅板塊，皆具有此概念。

來源： 21世紀(jì)經(jīng)濟報道

中國經(jīng)濟網(wǎng)聲明：股市資訊來源于合作媒體及機構(gòu)，屬作者個人觀點，僅供投資者參考，并不構(gòu)成投資建議。投資者據(jù)此操作，風(fēng)險自擔(dān)。