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面具的背后:私募基金身世解密

　【進(jìn)入論壇】　【推薦朋友】　【關(guān)閉窗口】 2008年01月15日 07:50

    2007年，大量基金經(jīng)理的加盟，使得私募基金成為焦點(diǎn)，但到年底投資業(yè)績(jī)的不盡人意，使他們集體陷入了質(zhì)疑。

    2007年12月底，深圳國(guó)投和平安信托披露的信托產(chǎn)品凈值數(shù)據(jù)顯示，剔除成立時(shí)間不足半年的信托計(jì)劃，景林穩(wěn)健等40家陽(yáng)光私募基金凈值下半年的平均增長(zhǎng)率為19.27%，僅相當(dāng)于公募基金平均凈值增長(zhǎng)率36.36%的二分之一強(qiáng)。

    2007年下半年，上證綜合指數(shù)累計(jì)升幅為28.03%，滬深300指數(shù)累計(jì)上漲41.82%。

    此時(shí)，對(duì)于私募基金的投資能力以及真實(shí)面目的還原再度引起了公眾的關(guān)注。

    公募基金經(jīng)理下海

    離開公募基金后，陳家琳依舊把辦公室選在陸家嘴(26.92,1.02,3.94%,股票吧)。

    2007年10月，陳從海富通基金辭職，離開了擔(dān)任三年之久的富通QFII“揚(yáng)子”基金經(jīng)理位置，開始私募生涯。

    顯然，對(duì)未來陳很期待，新辦公室剛剛裝修好，在上海銀行辦公大樓里，陳表示：“目前幾家信托公司都在談，比較順利，估計(jì)很快就將推出信托產(chǎn)品�！�

    在海富通的成功業(yè)績(jī)，讓陳有足夠的自信。陳家琳之前的角色為富通揚(yáng)子基金的基金經(jīng)理。

    截至2007年6月15  日，富通揚(yáng)子基金成立兩年半，基金凈值從期初的1000歐元一單位的基金凈值已經(jīng)增長(zhǎng)到了5313歐元，累計(jì)收益率超越該基金業(yè)績(jī)基準(zhǔn)98%。

    在相當(dāng)長(zhǎng)的一段時(shí)間內(nèi)，揚(yáng)子基金都是業(yè)內(nèi)最具標(biāo)志意義的QFII基金。之前，陳在里昂證券工作多年，兼具海外金融從業(yè)背景。

    富通揚(yáng)子基金在個(gè)股配置上采用相對(duì)集中的策略，大部分股票的配置規(guī)模在基金凈值的2%￣5%之間。成立兩年半來，涉足的股票大約只有一百來只。

    “QFII的資金性質(zhì)其實(shí)和私募類似，在投資風(fēng)格上也類似，適應(yīng)應(yīng)該比較順利，如揚(yáng)子基金大部分品種持有期限是一年，2006年換手率是78%，與同期股票型基金502%的行業(yè)平均換手率相比，要低得多�！标惐硎�。

    陳家琳加入私募隊(duì)伍之前，已有更多的基金經(jīng)理進(jìn)行了嘗試，特別是在行業(yè)風(fēng)云變換的2007年。

    2007年上半年，重量級(jí)人物、工銀瑞信基金投資總監(jiān)江暉離職，江曾先后在華夏基金以及湘財(cái)荷銀等大基金公司任主管投資的要職。

    幾個(gè)月后，上投摩根基金公司副總經(jīng)理兼投資總監(jiān)呂俊辭職，作為上投摩根投資管理的奠基式人物，也開始在私募領(lǐng)域施展財(cái)技。

    嘉實(shí)基金原總經(jīng)理助理、原基金豐和(2.720,0.03,0.93%,基金吧)基金經(jīng)理趙軍和平安信托合作，推出他管理的第一只證券投資類集合資金信托計(jì)劃——平安財(cái)富·淡水泉成長(zhǎng)一期集合資金信托計(jì)劃。

    在這一串名單中，還包括肖華、王貴文、魏上云等諸多業(yè)內(nèi)大佬。

    背靠大集團(tuán)

    在市場(chǎng)上活躍著另一類私募，有著強(qiáng)大的股東背景和資金實(shí)力，依靠信托計(jì)劃，在私募領(lǐng)域發(fā)展迅速。

    上海錫泉實(shí)業(yè)就是其中之一，和上國(guó)投的合作于2004年12月，那時(shí)候剛剛發(fā)行第一個(gè)信托計(jì)劃，規(guī)模不是很大，主要是盯住上證50的一些股票，后來在2005年又發(fā)了第二只信托計(jì)劃。記者了解到即便在2005年行情不是很好的情形下，錫泉實(shí)業(yè)也能夠給客戶帶來28%的收益。

    目前錫泉實(shí)業(yè)和上國(guó)投共有三個(gè)合作產(chǎn)品。其中兩只藍(lán)寶石系列產(chǎn)品“上投-E-2004”和“上投-E-2005”分別成立于2007年3月和5月，規(guī)模均為9000萬(wàn)元。

    和一般的私募基金相似，目前資金規(guī)模的具體操作由錫泉完成，作為合作方，上國(guó)投一般收取信托產(chǎn)品規(guī)模的1.5%作為管理費(fèi)。

    上海一幢并不引人注目的小洋房?jī)?nèi)，上海邦聯(lián)投資駐扎在此。

    據(jù)悉，上海邦聯(lián)投資成立于1998年2月，由金華信托、上市公司中的上海強(qiáng)生、聯(lián)通國(guó)脈等共同出資，籌集1.85億元組建的公司制投資公司，當(dāng)時(shí)其投資資金由金華信托代為管理。

    1999年初，國(guó)家開始整頓信托公司，徐涵江及金華信托大部分投行人員加盟上海邦聯(lián)。

    如今，在上海灘，邦聯(lián)在資本市場(chǎng)上已是聲名顯赫。和上國(guó)投也已經(jīng)合作了上海國(guó)際信托投資有限公司-邦聯(lián)持續(xù)增值投資資金信托計(jì)劃(E-5001)和(邦聯(lián))持續(xù)增值主題投資資金信托(E-5002)等多個(gè)資金信托計(jì)劃。

    近幾年同樣發(fā)展迅速的浙江天堂硅谷有著較強(qiáng)的股東背景。

    浙江天堂硅谷創(chuàng)業(yè)集團(tuán)，2000年11月，由浙江省政府牽頭組建，專門從事高科技產(chǎn)業(yè)創(chuàng)業(yè)投資的機(jī)構(gòu)，注冊(cè)資本1.568億元。

    有強(qiáng)大的股東背景，15家法人股東組成，其中10家為上市公司。而硅谷創(chuàng)業(yè)最重要的創(chuàng)新是其管理的陽(yáng)光創(chuàng)投基金引入了托管銀行制度。

    如今，這家立足于浙江的私募基金，旗下已經(jīng)有7只不同類型的基金，投資范圍包括PRE-IPO、并購(gòu)、定向募集、新股等。

    白手起家也能打天下？

    相比之下，更多的私募基金是白手起家。

    上�？尚峦顿Y總裁高立新，十幾年前從大學(xué)辭職下海，開始了私募基金生涯。

    “我們?cè)谒侥夹袠I(yè)已經(jīng)打拼多年，但始終穩(wěn)扎穩(wěn)打，借著這輪牛市，迅速地做大，應(yīng)對(duì)市場(chǎng)的漲漲跌跌，一直立于不敗之地，已經(jīng)有了一套非常成熟的經(jīng)驗(yàn)，開始做一些新的項(xiàng)目�！备弑硎�。

    而在這個(gè)群體中，最為另類的非林園莫屬。

    作為一個(gè)廣受質(zhì)疑的“民間股神”，1984年林園畢業(yè)于某衛(wèi)生技術(shù)學(xué)校臨床醫(yī)學(xué)專業(yè)。同年進(jìn)入深圳市紅十字會(huì)醫(yī)院做了一名醫(yī)生。1989年林園開始接觸股票，籌資8000元進(jìn)入股市，至今號(hào)稱財(cái)富已經(jīng)超過20億，至今其旗下的深圳市林園投資管理有限責(zé)任公司已經(jīng)跟深國(guó)投合作推出三只信托型產(chǎn)品。

    在林園的語(yǔ)錄中，不乏漏洞百出之處。

    2006年6月11日在廣州的一個(gè)由媒體和券商聯(lián)合舉辦的交流會(huì)上，林園聲稱“貴州茅臺(tái)(224.12,8.10,3.75%,股票吧)最多的一天能為我賺一個(gè)多億！但這還不是我賺得最多的股票�！�

    但是按照A股的漲跌停板制度，要想獲得一個(gè)多億的收益，林園持有貴州茅臺(tái)的市值必須達(dá)到10億以上，但是在2006年中報(bào)公布的結(jié)果顯示，貴州茅臺(tái)第一大股東基金科瑞(3.303,0.01,0.40%,基金吧)僅持有833萬(wàn)股，持有的總市值不足4億。而在此之前基金科瑞一直是貴州茅臺(tái)的第一大股東，在2006年之前的報(bào)表中，貴州茅臺(tái)的流通股股東中從來沒有出現(xiàn)持有市值達(dá)10億以上的流通股股東。

來源： 21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道

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