中信現(xiàn)金優(yōu)勢貨幣市場基金2007年第2季度報(bào)告
一、重要提示
中信現(xiàn)金優(yōu)勢貨幣市場基金管理人-中信基金管理有限責(zé)任公司的董事會(huì)及董事保證本報(bào)告所載資料不存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或重大遺漏，并對其內(nèi)容的真實(shí)性、準(zhǔn)確性和完整性承擔(dān)個(gè)別及連帶責(zé)任。
基金托管人招商銀行股份有限公司根據(jù)本基金合同規(guī)定，于2007年7月11日復(fù)核了本報(bào)告中的財(cái)務(wù)指標(biāo)、凈值表現(xiàn)和投資組合報(bào)告等內(nèi)容，保證復(fù)核內(nèi)容不存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏。
按照中國證監(jiān)會(huì)《證券投資基金信息披露內(nèi)容與格式準(zhǔn)則第4號(hào)--季度報(bào)告的內(nèi)容與格式》第五條”基金季度報(bào)告中的財(cái)務(wù)資料無須審計(jì)，但中國證監(jiān)會(huì)或證券交易所另有規(guī)定的除外”的規(guī)定，本基金本季度報(bào)告的財(cái)務(wù)資料未經(jīng)審計(jì)。
中信基金管理有限責(zé)任公司承諾以誠實(shí)信用、勤勉盡責(zé)的原則管理和運(yùn)用基金資產(chǎn)，但不保證基金一定盈利。
本基金的過往業(yè)績并不代表其未來表現(xiàn)。投資有風(fēng)險(xiǎn)，投資者在作出投資決策前應(yīng)仔細(xì)閱讀本基金的招募說明書。
二、基金產(chǎn)品概況
基金全稱：中信現(xiàn)金優(yōu)勢貨幣市場證券投資基金
基金簡稱：中信現(xiàn)金優(yōu)勢貨幣市場基金
基金運(yùn)作方式：契約型開放式
基金合同生效日：2005年4月20日
報(bào)告期末基金份額總額：751,130,666.35份
投資目標(biāo)：在保持安全性、高流動(dòng)性的前提下獲得高于投資基準(zhǔn)的回報(bào)。
投資策略：結(jié)合貨幣市場利率的預(yù)測與現(xiàn)金需求安排，采取現(xiàn)金流管理策略進(jìn)行貨幣市場工具投資，以便在保證基金財(cái)產(chǎn)的安全性和流動(dòng)性的基礎(chǔ)上，獲得較高的收益。
業(yè)績比較基準(zhǔn)：本基金以中國人民銀行公布的一年期定期存款的稅后收益率作為業(yè)績比較基準(zhǔn)。
風(fēng)險(xiǎn)收益特征：基金投資于貨幣市場工具，屬于低風(fēng)險(xiǎn)品種。
基金管理人：中信基金管理有限責(zé)任公司
基金托管人：招商銀行股份有限公司
三、主要財(cái)務(wù)指標(biāo)和基金凈值表現(xiàn)
（一）主要財(cái)務(wù)指標(biāo)
1.基金本期凈收益：3,991,548.59元
2.期末基金資產(chǎn)凈值：751,130,666.35元
（二）基金凈值表現(xiàn)
1.中信現(xiàn)金優(yōu)勢貨幣市場基金本報(bào)告期收益率與同期業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率比較：
階段凈值增長率①凈值增長率標(biāo)準(zhǔn)差②業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率③業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率標(biāo)準(zhǔn)差④①-③②-④
本報(bào)告期 0.5592% 0.0014% 0.5900% 0.0003%-0.0308% 0.0011%
注：本基金收益分配按日結(jié)轉(zhuǎn)份額
中信現(xiàn)金優(yōu)勢貨幣基金累計(jì)凈值增長率與業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率的歷史走勢對比
四、管理人報(bào)告
(一)基金經(jīng)理小組成員介紹
王洪濤先生，經(jīng)濟(jì)學(xué)碩士。9年金融、證券從業(yè)經(jīng)歷，曾任平安證券債券部投資經(jīng)理、平安保險(xiǎn)投資管理中心投資組合經(jīng)理助理、招商證券研發(fā)中心產(chǎn)品開發(fā)部經(jīng)理及研發(fā)中心總經(jīng)理助理、光大控股創(chuàng)業(yè)投資（深圳）有限公司資產(chǎn)管理部總經(jīng)理。 2003年加入中信基金管理有限責(zé)任公司，負(fù)責(zé)債券投資業(yè)務(wù)，任中信現(xiàn)金優(yōu)勢貨幣市場基金基金經(jīng)理。
李廣云先生，中央財(cái)經(jīng)大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)學(xué)士，英國華威大學(xué)商學(xué)院理科碩士。曾在平安保險(xiǎn)，招商證券工作，負(fù)責(zé)投資組合管理，量化研究業(yè)務(wù)，有7年金融從業(yè)經(jīng)歷。2003年加入中信基金管理公司投資部，進(jìn)行債券投資及研究，任中信現(xiàn)金優(yōu)勢貨幣市場基金基金經(jīng)理助理。
(二)基金運(yùn)作合規(guī)性說明
基金管理人在本報(bào)告期內(nèi)，嚴(yán)格遵守《基金法》、《貨幣市場基金管理暫行辦法》及其他有關(guān)法律法規(guī)和基金合同的規(guī)定，克盡職守、勤勉盡責(zé)地為基金份額持有人謀求利益，不存在違法、違規(guī)行為及違反基金合同的行為。
(三)報(bào)告期貨幣市場及基金投資運(yùn)作回顧
(1)貨幣市場回顧
2007年二季度的宏觀數(shù)據(jù)顯示，經(jīng)濟(jì)仍然強(qiáng)勁增長，通脹壓力加大。今年一季度，我國GDP增幅達(dá)到11.1%，5月份CPI指數(shù)同比增長3.4%，繼續(xù)上揚(yáng)勢頭明顯。從信貸看，5月份新增貸款已經(jīng)超過2萬億，超出年初貸款目標(biāo)2.9萬億的70%，往年的季節(jié)因素在今年幾乎沒有體現(xiàn)，反映出商業(yè)銀行強(qiáng)烈的放貸沖動(dòng)。
在通脹壓力增大，經(jīng)濟(jì)過熱傾向顯著的情形下，央行在二季度繼續(xù)提高基準(zhǔn)利率與存款準(zhǔn)備金率，從價(jià)格和數(shù)量兩方面同時(shí)加強(qiáng)對資金的調(diào)控。并在5月份，同時(shí)對利率，存款準(zhǔn)備金率，和人民幣匯率的波動(dòng)幅度進(jìn)行調(diào)整，明確地表明了央行要對經(jīng)濟(jì)實(shí)行緊縮政策的立場。
二季度貨幣市場收益率穩(wěn)步上揚(yáng)，其中1年期央票招標(biāo)利率上升了12個(gè)基點(diǎn)，上升幅度相對于經(jīng)濟(jì)形勢與緊縮政策而言，是相當(dāng)穩(wěn)健的。但一級市場招標(biāo)與二級市場報(bào)價(jià)在最近出現(xiàn)較大偏離，顯示出市場實(shí)際供求與央行穩(wěn)定意愿之間的矛盾。
圖1：1年期，3個(gè)月期央票發(fā)行利率
數(shù)據(jù)來源：北方之星，中信基金整理
二季度銀行間債券市場資金仍然充裕，但短期回購利率受新股申購的影響出現(xiàn)大幅度波動(dòng)。
圖2：銀行間短期回購利率
數(shù)據(jù)來源：北方之星，中信基金整理
(2)投資運(yùn)作回顧
二季度貨幣市場收益率曲線不斷上升，短期回購利率大幅波動(dòng)。受新股申購的影響，客戶流動(dòng)性需求強(qiáng)烈，基金規(guī)模出現(xiàn)頻繁和大幅度的波動(dòng)。
在此期間，基金投資策略以提高組合整體流動(dòng)性與安全性為主。除了對較優(yōu)質(zhì)的短期融資券進(jìn)行一級市場平價(jià)申購，基金投資主要以規(guī)模匹配為原則，減少二級市場主動(dòng)性買入和投資杠桿的運(yùn)用。對于流動(dòng)性需求較大的資金，基金主要以短期回購，及短期金融債滿足其投資需求。
基金規(guī)模與短期回購利率的大幅度波動(dòng)，對基金收益率的平穩(wěn)性也造成一定的影響，二季度基金的收益率水平大部分時(shí)間在2%－2.8%的區(qū)間內(nèi)波動(dòng)。
五、投資組合報(bào)告
(一)報(bào)告期末基金資產(chǎn)組合
資產(chǎn)組合金額（單位：人民幣元）占基金總資產(chǎn)比例(%)
債券投資 553,482,036.39 73.64
買入返售證券
其中：買斷式回購的買入返售證券 0.00
0.00 0.00
0.00
銀行存款和清算備付金合計(jì) 187,406,692.42 24.93
其他資產(chǎn) 10,736,997.85 1.43
合計(jì) 751,625,726.66 100.00
注：銀行存款和清算備付金合計(jì)中無定期存款。
（二）報(bào)告期債券回購融資情況
序號(hào)項(xiàng)目金額(單位：人民幣元)占基金資產(chǎn)凈值的比例(%)
1報(bào)告期內(nèi)債券回購融資余額 4,264,700,000.00 8.05
其中：買斷式回購融入的資金 000.00 0.00
2報(bào)告期末債券回購融資余額 000.00 0.00
其中：買斷式回購融入的資金 000.00 0.00
(三)基金投資組合平均剩余期限
1、投資組合平均剩余期限基本情況
項(xiàng)目天數(shù)
報(bào)告期末投資組合平均剩余期限 106
報(bào)告期內(nèi)投資組合平均剩余期限最高值 154
報(bào)告期內(nèi)投資組合平均剩余期限最低值 75
2、期末投資組合平均剩余期限分布比例
序號(hào)平均剩余期限各期限資產(chǎn)占基金資產(chǎn)凈值的比例（％）各期限負(fù)債占基金資產(chǎn)凈值的比例（％）
1 30天以內(nèi) 38.24 0.00
2 30天(含)-60天 0.00 0.00
3 60天(含)-90天 23.81 0.00
其中：剩余存續(xù)期超過397天的浮動(dòng)利率債 3.97 0.00
4 90天(含)-180天 2.61 0.00
5 180天(含)-397天(含) 33.98 0.00
合計(jì) 98.64 0.00
(四)報(bào)告期末債券投資組合
1、期末按券種分類的債券投資組合
序號(hào)債券品種成本(單位：人民幣元)占基金資產(chǎn)凈值的比例（％）
1國家債券 0.00 0.00
2金融債券 29,810,625.54 3.97
其中：政策性金融債 29,810,625.54 3.97
3央行票據(jù) 444,909,262.75 59.23
4企業(yè)債券 78,762,148.10 10.49
5其他 0.00 0.00
合計(jì) 553,482,036.39 73.69
剩余存續(xù)期超過397天的浮動(dòng)利率債券 29,810,625.54 3.97
2、基金投資前十名債券明細(xì)
序號(hào)債券名稱債券數(shù)量(張)成本(單位：人民幣元)占基金資產(chǎn)凈值的比例(%)
自有投資買斷式回購
1 06央行票據(jù)68 1500000 149,045,788.36 19.84
2 06央行票據(jù)53 1000000 99,788,777.85 13.29
3 07央行票據(jù)04 1000000 98,299,902.94 13.09
4 07央行票據(jù)18 500000 48,931,703.50 6.51
5 07央行票據(jù)25 500000 48,843,090.10 6.50
6 05農(nóng)發(fā)06 300000 29,810,625.54 3.97
7 07中鋁CP01 200000 20,000,376.21 2.66
8 06浦發(fā)CP01 200000 19,615,857.16 2.61
9 06中鋁CP02 200000 19,606,758.65 2.61
10 07中鐵建CP01 200000 19,539,156.08 2.60
（五）”影子定價(jià)”與”攤余成本法”確定的基金資產(chǎn)凈值的偏離
項(xiàng)目偏離情況
報(bào)告期內(nèi)偏離度的絕對值在0.25％（含）－0.5％間的次數(shù) 0
報(bào)告期內(nèi)偏離度的最高值 0.1995%
報(bào)告期內(nèi)偏離度的最低值 0.0454%
報(bào)告期內(nèi)每個(gè)工作日偏離度的絕對值的簡單平均值 0.1080%
（六）投資組合報(bào)告附注
1、本基金的計(jì)價(jià)方法
本基金采用攤余成本法計(jì)價(jià)，即計(jì)價(jià)對象以買入成本列示，按票面利率或商定利率每日計(jì)提利息，并考慮其買入時(shí)的溢價(jià)與折價(jià)在其剩余期限內(nèi)平均攤銷。
本基金通過每日分紅使基金份額資產(chǎn)凈值維持在1.0000元。
2、本報(bào)告期內(nèi)，本基金不存在持有剩余期限小于397天但剩余存續(xù)期超過
397天的浮動(dòng)利率債券的攤余成本超過報(bào)告期末基金資產(chǎn)凈值的20％的情況。
3、本報(bào)告期內(nèi)需說明證券投資決策程序
（1）投資管理組織結(jié)構(gòu)
基金管理人投資管理隊(duì)伍強(qiáng)調(diào)結(jié)構(gòu)化和專業(yè)化，實(shí)行投資管理委員會(huì)指導(dǎo)
下的基金經(jīng)理小組負(fù)責(zé)制。
（2）投資管理程序
研究部和投資部通過國內(nèi)外宏觀經(jīng)濟(jì)分析、央行公開市場操作以及市場資金
面等因素就貨幣市場利率進(jìn)行預(yù)測，并向投資管理委員會(huì)提交投資策略報(bào)告，為本基金的投資管理提供決策依據(jù)。
投資管理委員會(huì)定期召開會(huì)議，并依據(jù)產(chǎn)品說明和研究結(jié)果確定各類資產(chǎn)配置。如遇重大事項(xiàng)，投資管理委員會(huì)及時(shí)召開臨時(shí)會(huì)議做出決策。
基金經(jīng)理小組根據(jù)投資管理委員會(huì)的決議，參考上述報(bào)告，并結(jié)合自身對貨幣市場的分析判斷，形成基金投資計(jì)劃并向交易部下達(dá)交易指令。
交易部依據(jù)指令制定交易策略，進(jìn)行具體品種的交易。
研究部對投資組合進(jìn)行事前、事中和事后的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控，并提出調(diào)整建議，報(bào)監(jiān)察部、投資部和投資管理委員會(huì)。
4、其他資產(chǎn)的構(gòu)成
序號(hào)其他資產(chǎn)金額(單位：人民幣元)
1交易保證金 0.00
2應(yīng)收證券清算款 0.00
3應(yīng)收利息 93,844.37
4應(yīng)收申購款 10,417,742.54
5其他應(yīng)收款 0.00
6待攤費(fèi)用 225,410.94
7其他 0.00
合計(jì) 10,736,997.85
六、開放式基金份額變動(dòng)
序號(hào)項(xiàng)目份額(份)
1期初基金份額總額 1,623,127,328.61
2加：本期申購基金份額總額 2,726,935,828.81
3減：本期贖回基金份額總額 3,598,932,491.07
4期末基金份額總額 751,130,666.35
七、備查文件目錄及查閱方式
(一)備查文件目錄：
1、《中信現(xiàn)金優(yōu)勢貨幣市場基金基金合同》
2、《中信現(xiàn)金優(yōu)勢貨幣市場基金招募說明書》
3、報(bào)告期內(nèi)中信現(xiàn)金優(yōu)勢貨幣市場基金在指定報(bào)刊上披露的各項(xiàng)公告的原稿
(二)查閱地點(diǎn)：
基金管理人辦公地址：北京市朝陽區(qū)裕民路12號(hào)中國國際科技會(huì)展中心A座8層中信基金管理有限責(zé)任公司
基金托管人地址：深圳市深南大道7088號(hào)招商銀行大廈招商銀行股份有限公司
投資者對本報(bào)告書如有疑問，可咨詢基金管理人中信基金管理有限責(zé)任公司。
客戶服務(wù)中心電話：010-82251898
基金管理人網(wǎng)址：funds.ecitic.com
基金管理人：中信基金管理有限責(zé)任公司
2007年7月 18日
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