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失足天然氣期貨美國對沖基金大鱷巨虧45億美元

2006年09月21日 09:23

林純潔

    對沖基金虧損史上將再次被刻上濃重一筆。全球四大對沖基金之一——美國長期資本管理公司(LTCM)1998年巨虧43億美元事件還未從記憶中抹去，美國對沖基金Amaranth又曝出在天然氣期貨上虧損45億美元的消息，而且，這僅發(fā)生在短短幾周之內。爆炸級的虧損數(shù)字，讓市場不得不重新審視對沖基金行業(yè)——這個規(guī)模不斷膨脹、利用最新的金融工具不斷攪動全球金融市場的鱷魚池。

    Amaranth的影響可能剛剛開始，隨著事件的演變，越來越多的機構將會牽連其中。就像飛馬期貨的能源分析師JohnKilduff對媒體所說的，“我們將拭目以待還有誰會被送上救護車”

    “Amaranth”的意思是“一種虛構的永不凋謝的花朵”。尼古拉斯·馬奧尼斯(Nicholas Maounis)在2 0 00年以“Amaranth”為自己創(chuàng)立的對沖基金命名，不過在連續(xù)五年的成功之后，這家美國著名的對沖基金卻遭到了滅頂之災。虧損約45億美元

    《紐約時報》等媒體報道了Amaranth在本周初致公司客戶的一封信，信中表示，在上周由于天然氣期貨價格的大幅下跌，該公司遭受了巨額的虧損。Maounis在信中表示，在他寫這封信的時候，Amaranth已經(jīng)平掉了其在天然氣市場的大部分頭寸，不過公司今年的虧損比例仍可能超過了35%。

    Maounis的信可謂是石破天驚，因為直到8月底，Amaranth今年的投資回報率還高達22%，管理的資產(chǎn)最高達到了95億美元。這意味著在短短的幾周內，Amaranth的虧損可能達到了45億美元。

    不管從虧損的金額還是速度，Amaranth都超過了1998年的美國長期資本管理公司(LTCM)出現(xiàn)危機時的水平，當年管理層有著“夢幻組合”之稱的LTCM在5月到9月份這短短的150天之內虧掉了43億美元。

    交易員亨特

    Amaranth一向以做組合式債券套利見長，但是近幾年能源市場的繁榮卻使Amaranth分散了注意力。

    在這種轉變的過程中，一個人起到了關鍵性的作用，這就是 Amaranth事件的主角，32歲的交易員亨特(BrianHunter)。這位前德意志銀行的天然氣交易員在 2004年剛剛加入Amaranth，擔任全球能源及商品業(yè)務部主管。

    在去年，亨特出手不凡，《泰晤士報》的報道稱，去年“卡特里娜”颶風帶來的天然氣價格大漲使亨特為Amaranth賺進了8億美元，而他自己也領到了最多1億美元的分紅。到了今年，嘗到了甜頭的亨特故伎重演，但是這一次卻看走了眼。不要說天然氣價格沒有回到去年每1000立方英尺15美元左右的高位，在近期更是大幅下跌。紐約天然氣期貨10月合約在8月1日攀上8.62美元的高位后就一路下滑，僅在上周就下跌了接近13%。本周一更是跌到了5美元的下方。

    但是一個愚蠢的失誤已經(jīng)足以致命�！斑@對于一個對沖基金來說是一次沉重的打擊，”U.S. GlobalInvestors全球資源基金的聯(lián)合主管Brian Hicks對《第一財經(jīng)日報》表示，“這將導致大量的客戶流失�！�

    高盛、大摩等受牽連

    本事件的受害者也漸漸浮出水面，其中不乏各大機構的蹤影。高盛已經(jīng)表示其旗下的高盛動態(tài)機會(G SD O)基金在Amaranth中投入了2500萬美元，預計損失比例將至少達到50%；而摩根士丹利的損失可能更大，根據(jù)美國證券交易委員會(SEC)的文件，截至今年6月3日，摩根士丹利旗下的InstitutionalFundof Hedge Funds在Amaranth中的投資為1.236億美元，占到其總基金規(guī)模的5.5%。《泰晤士報》稱，高盛和摩根士丹利同為Amaranth的經(jīng)紀商，其他的經(jīng)紀商包括瑞士信貸(其客戶也間接投資Amaranth)、摩根大通以及另外5家銀行。

    不過Amaranth的影響可能剛剛開始，隨著事件的演變，越來越多的機構將會牽連其中。就像飛馬期貨的能源分析師JohnKilduff對媒體所說的，“我們將拭目以待還有誰會被送上救護車”。

來源：全景網(wǎng)

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