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東方證券:期指上市后頭兩年套利收益或最豐

　【進(jìn)入論壇】　【推薦朋友】　【關(guān)閉窗口】 2008年01月15日 06:54

黃嶸

    “股指期貨推出初期，從海外市場(chǎng)經(jīng)驗(yàn)來看一般前2到3年的套利利潤(rùn)將最為豐厚。”東方證券在其舉辦的一場(chǎng)針對(duì)機(jī)構(gòu)投資者的衍生品交流會(huì)上這樣表示。

    東方證券認(rèn)為，2008年是我國(guó)證券市場(chǎng)的產(chǎn)品創(chuàng)新之年，股指期貨、融資融券、甚至備兌權(quán)證等一批新產(chǎn)品將會(huì)面世。對(duì)于機(jī)構(gòu)投資者而言，股指期貨等創(chuàng)新工具意味著兩方面的機(jī)會(huì)。一方面，由于這些新產(chǎn)品的推出，使得機(jī)構(gòu)投資者的投資手段大大豐富，能夠滿足更多風(fēng)險(xiǎn)收益偏好資金的需求，使得整個(gè)證券資產(chǎn)管理行業(yè)的規(guī)�？梢岳^續(xù)擴(kuò)張；而另一方面，由于杠桿機(jī)制和賣空機(jī)制的引入，整個(gè)市場(chǎng)的投資有效前沿將得到提升。

    東方證券表示，從海外市場(chǎng)經(jīng)驗(yàn)來看，一般前2到3年的套利利潤(rùn)最豐厚，機(jī)構(gòu)從套利中可能獲得的收益率大約從20%至30%；此后期現(xiàn)之間價(jià)差將會(huì)縮小，只有少數(shù)有成本優(yōu)勢(shì)的機(jī)構(gòu)還能在市場(chǎng)上獲得小部分收益；最后當(dāng)市場(chǎng)走向成熟后，價(jià)差進(jìn)一步縮小，屆時(shí)機(jī)構(gòu)可能不等完全覆蓋成本便開啟倉(cāng)位。

    此外，東方證券還為機(jī)構(gòu)投資者提供了一些較好的量化投資策略。

來源：上海證券報(bào)

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