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限售股解禁迎高峰無近憂但有遠(yuǎn)慮

　【進(jìn)入論壇】　【推薦朋友】　【關(guān)閉窗口】 2007年10月25日 11:26

于春敏

    統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，本周限售股解禁市值高達(dá)1634億元，而截至今年底前的10個(gè)交易周限售股解禁市值合計(jì)約為4824億元。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，考慮到當(dāng)前投資者普遍對后期A股未來運(yùn)行趨勢預(yù)期繼續(xù)看好，因此預(yù)計(jì)近階段限售股解禁獲得流通權(quán)后，集中在二級市場被拋售的可能性并不大，由此也難以對A股近階段運(yùn)行趨勢產(chǎn)生顯著壓力。

    年底前解禁市值達(dá)4800億

    數(shù)據(jù)顯示，本周的10月24日至28日，將是年內(nèi)剩余10周時(shí)間內(nèi)的限售股解禁高峰(包括股改限售股、首發(fā)戰(zhàn)略配售股份限售股、增發(fā)配售限售股)，周合計(jì)限售股解禁總市值約達(dá)1634億元(以23日收盤價(jià)格計(jì)算)，年內(nèi)剩余時(shí)間接下來的9個(gè)交易周限售股解禁市值分別約為322億元、177億元、136億元、230億元、229億元、289億元、92億元、835億元、879億元，上述10個(gè)交易周限售股解禁市值合計(jì)約為4824億元。

    權(quán)重指標(biāo)股解禁壓力大

    數(shù)據(jù)同時(shí)顯示，年底前，權(quán)重指標(biāo)股的解禁數(shù)量非常之大。大唐發(fā)電、上港集團(tuán)、招商輪船等指數(shù)權(quán)重股年內(nèi)因限售股解禁新增流通股分別多達(dá)38.1億股、55.7億股、7.2億股，相當(dāng)于對應(yīng)個(gè)股當(dāng)前已流通股股份的比例分別高達(dá)86.3%、69.7%、45.8%，位居權(quán)重股新增流通股占已流通股份比例前列；此外，從限售股解禁新增流通股份的絕對數(shù)量看，部分指數(shù)權(quán)重指標(biāo)股年內(nèi)剩余時(shí)間里也陸續(xù)面臨較大的限售股解禁上市壓力，如民生銀行、工商銀行與建設(shè)銀行等公司年內(nèi)限售股解禁新增上市股份分別為47.8億股、28.8億股、27億股，相當(dāng)于對應(yīng)個(gè)股當(dāng)前已流通股股份的比例分別為39.5%、23.9%、30.0%，以10月23日收盤價(jià)格計(jì)算對應(yīng)個(gè)股新增流通市值分別為767億元、227億元與261億元。

    暫無近憂但或有遠(yuǎn)慮

    對此，海通證券認(rèn)為，雖然短期限售股解禁市值進(jìn)入高峰期，但考慮到當(dāng)前投資者普遍對后期A股未來運(yùn)行趨勢預(yù)期繼續(xù)向好，因此預(yù)計(jì)近階段限售股解禁獲得流通權(quán)后，集中在二級市場被拋售的可能性并不大，由此也難以對A股近階段運(yùn)行趨勢產(chǎn)生顯著壓力。事實(shí)上，自2006年6月份股改限售股解禁獲得上市流通權(quán)以來，至今年9月份，股改限售股解禁市值合計(jì)已多達(dá)近6820億元，但2006年6月份至今年9月份的期間內(nèi)，股指持續(xù)向好的運(yùn)行趨勢并沒有因此受到顯著負(fù)面影響。

    但是，值得提醒的是，限售股解禁獲得上市流通權(quán)之后，之所以并沒有立即在二級市場上被拋售，其主要原因在于投資者普遍對A股運(yùn)行趨勢預(yù)期繼續(xù)向好，但后階段一旦投資者信心出現(xiàn)顯著動(dòng)搖，尤其是在A股階段性下跌趨勢已經(jīng)確立的情形下，則已獲得上市流通權(quán)的解禁股很可能出現(xiàn)被集中拋售的現(xiàn)象，這不能不引起投資者的警惕。

來源：每日經(jīng)濟(jì)新聞

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