一、制定交易計(jì)劃
在選擇了期貨經(jīng)紀(jì)公司并開立了交易賬戶后，股指期貨投資者需要對自己的投資制定一個(gè)基本的計(jì)劃，制定交易計(jì)劃的好處在于：交易計(jì)劃可以預(yù)先對影響交易的因素進(jìn)行客觀和全面分析，避免在交易中因?yàn)橐粫r(shí)沖動做出決定而造成損失；制定交易計(jì)劃還可幫助投資者將市場實(shí)際狀況和制定的計(jì)劃進(jìn)行比較，在交易中不斷總結(jié)失敗教訓(xùn)和成功經(jīng)驗(yàn)從而提高交易水平。
制定交易計(jì)劃時(shí)應(yīng)考慮的因素主要有：交易的理由(基本面和技術(shù)面分析)；交易方向(買還是賣)；預(yù)期盈利的水平(止贏)、可接受的最大損失(止損)；投資策略(投機(jī),套期保值，套利)、選擇進(jìn)行交易的合約品種、資金總量及資金投入比例；加倉或減倉的計(jì)劃(手)。
股指期貨交易計(jì)劃的制定可采用計(jì)劃書的方式，舉例如下：
滬深300股指期貨交易計(jì)劃書
日期： 2007年7月11日
二、下單與成交撮合
股指期貨交易指令有市價(jià)、限價(jià)和取消三種。與證券不同之處在于，股指期貨是期貨合約，買賣方向非常重要，期貨具有多頭和空頭兩種頭寸，交易上可以開倉和平倉，平倉還分為平當(dāng)日頭寸和平往日頭寸。
傳統(tǒng)的交易方式有書面方式和電話方式。隨著計(jì)算機(jī)技術(shù)的進(jìn)步，期貨經(jīng)紀(jì)公司在提供上述交易方式之外，還有熱自助委托交易、電話語音委托交易和網(wǎng)上交易�？蛻羧绻x擇電子化交易方式，期貨經(jīng)紀(jì)公司會要求客戶在簽署《期貨經(jīng)紀(jì)合同書》的同時(shí)，簽署《電腦自助委托交易補(bǔ)充協(xié)議》、《網(wǎng)上期貨交易風(fēng)險(xiǎn)揭示書》、《網(wǎng)上期貨交易補(bǔ)充協(xié)議》等相應(yīng)的協(xié)議。
股指期貨的交易在原則上與證券一樣，按照價(jià)格優(yōu)先、時(shí)間優(yōu)先的原則進(jìn)行計(jì)算機(jī)集中競價(jià)。交易所在開盤時(shí)采用集合競價(jià)交易。開盤集合競價(jià)在交易日開盤前5分鐘內(nèi)進(jìn)行，其中前4分鐘為買、賣指令申報(bào)時(shí)間，后1分鐘為集合競價(jià)撮合時(shí)間，開盤時(shí)產(chǎn)生開盤價(jià)。開盤集合競價(jià)采用最大成交量原則，即以此價(jià)格成交能夠得到最大成交量。高于集合競價(jià)產(chǎn)生的價(jià)格的買入申報(bào)全部成交；低于集合競價(jià)產(chǎn)生的價(jià)格的賣出申報(bào)全部成交；等于集合競價(jià)產(chǎn)生的價(jià)格的買入或賣出申報(bào)，根據(jù)買入申報(bào)量和賣出申報(bào)量的多少，按少的一方的申報(bào)量成交。
交易所在開盤后采用競價(jià)交易。限價(jià)指令競價(jià)交易時(shí)，交易所計(jì)算機(jī)自動撮合系統(tǒng)將買賣申報(bào)指令以價(jià)格優(yōu)先、時(shí)間優(yōu)先的原則進(jìn)行排序,當(dāng)買入價(jià)大于、等于賣出價(jià)則自動撮合成交。撮合成交價(jià)等于買入價(jià)、賣出價(jià)和前一成交價(jià)三者中居中的一個(gè)價(jià)格。 |
