一、價格發(fā)現功能 股票指數期貨市場將眾多的、影響供求關系的因素集中在交易場內，并且通過公開喊價的競爭方式，將諸多因素轉化為一個統(tǒng)一的、有權威性的交易價格。股指期貨價格具有預期性、連續(xù)性和權威性，能較準確地反映未來整個股票市場價格總體水平。股票現貨市場和期貨市場又都受相同經濟因素的影響，二者的走勢一致并逐漸趨合。這一關系使套期保值者、套利者和投機商能夠利用股票指數期貨的交易價格判定相關股票的近期和遠期價格變動趨勢，制定相應的投資決策。
二、風險轉移套保功能 1、股指期貨的引入，為市場提供了對沖風險的工具，期貨市場的風險轉移是通過套期保值來實現的。如果投資者持有與股票指數有相關關系的股票，為防止未來下跌造成損失，他可以賣出一定數量的股票指數期貨合約，即股票指數期貨空頭與股票多頭相配合，以達到鎖定利潤或風險作用。
2、股指期貨的引入，為管理股票投資風險提供了新的手段，它從兩個方面改變了股票投資的基本模式。一方面，投資者擁有了直接的風險管理手段，通過指數期貨可以把投資組合風險控制在浮動范圍內。另一方面，指數期貨保證了投資者可以把握入市時機，以準確實施其投資策略，以基金為例，當市場出現短暫不景氣時，基金可以借助指數期貨，把握離場時機，拋空一定數量的指數期貨合約，以鎖定現貨市場持有股票的盈利，而不必放棄準備長期持有的股票，正因為股票指數期貨在主動管理風險策略方面發(fā)揮的作用日益被市場接受，所以近20年來世界各地證券交易所紛紛推出了這一股指期貨交易品種，供投資者選擇。
三、有利于投資者合理配置資產 如果投資者只想獲得股票市場的平均收益，或者看好某一類股票，如銀行股，如果在股票現貨市場將其全部購買，無疑需要大量的資金，而購買股指期貨,則只需少量的資金(一般是10-15%的保證金)，達到分享市場利潤的目的，而且股指期貨的期限短(一般為3個月)，流動性較強，有利于投資人迅速改變其資產結構，進行合理的資源配置。
四、提供了新的交易品種 股指期貨還有套利作用，當股票指數期貨價格與其合理定價偏離很大時，就會出現買進一系列的成份股票，同時賣出相應數量的指數期貨合約，進行套利交易操作。股指期貨可以減緩基金或法人股套現對股票市場造成的沖擊；另外股指期貨為投資者提供一種做空的工具，當投資者判斷股市處于下跌趨勢時，可以通過賣出一定數量的股指期貨合約的操作來獲利。(江門日報) |
