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如何利用消息面交易股指期貨

2007年07月24日 11:25 來源：證券時報侯書鋒

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    一段時間以來，金融市場中一直彌漫著對國家出臺緊縮政策的擔憂，由此引發(fā)了股市回調(diào)。在上周五宏觀調(diào)控政策明朗時，股市反而重拾升勢，這導致相當一部分投資者在股指期貨仿真交易中錯誤判斷方向，損失慘重。所以如何利用消息面交易股指期貨值得投資者認真研究。

    首先，讓我們重溫近期消息面對股票市場的影響，2007年5月29日晚，財政部提高印花稅，股市始料未及而在次日暴跌；6月22日， 2000億美元特種國債將被審議的消息引發(fā)了股市大幅下挫；6月28日和7月4日，市場預計國家將出臺宏觀調(diào)控政策而接連下跌；7月6日保險資金提高直接投資股票比例以及新基金獲批入市等利好消息刺激股市止跌反彈，；7月20日在過熱經(jīng)濟運行數(shù)據(jù)公布后股市不跌反漲。

    面對眼花繚亂的各種消息，投資者如何正確判斷消息對市場的影響呢？

    對此，美國期貨投資專家馬塞爾·林克認為：“觀察消息即將公布之前幾分鐘的市場走勢，當時的走勢方向代表整個市場對于該消息的預測看法。”

    我們回過頭觀察7月19日10點公布經(jīng)濟運行數(shù)據(jù)之前股市的走勢，就可發(fā)現(xiàn)在9點30至9點46這段時間內(nèi)股市是快速上漲的，在當時市場已有加息預期的前提下，股市仍然上漲確實耐人尋味。

    投資者在評估消息面影響時應堅持以下原則:

    1、消息本身并不重要，市場的反應才是關鍵，只有在市場技術信號認同消息方向時，才可采信基本面的消息。因此投資者應以市場實際表現(xiàn)為準，千萬不要過分堅持特定看法。

    2、投資者應去挖掘影響市場的主要原因，如果市場沒有表現(xiàn)出與消息相對應的走勢，就代表其他因素將對市場產(chǎn)生更大作用。

    例如，加息在理論上會導致股市下跌，但是利率的提高還會促進人民幣升值，從而提高金融板塊上市公司收益，而作為滬深300指數(shù)最大權重的金融板塊的走勢很可能成為股票指數(shù)走勢的關鍵。如果投資者在上周能隨時跟蹤金融板塊動向，就會了解哪些因素對市場影響最大。

    3、要敢于逆向操作。根據(jù)以往的經(jīng)驗，如果消息具有突然性，市場會在消息公布后迅速做出反應，如果市場對消息已提前反應，那么機構(gòu)投資者很可能會在消息確認后獲利了結(jié)。如果消息符合預期市場而市場不能持續(xù)先前的走勢，那么最好采用反向操作的策略。

    股指期貨的預期性特點決定了其價格體現(xiàn)的是投資者對未來的預期心理，因此其對消息的反應也相當靈敏。

    但是多數(shù)時候，投資者得到的消息都不是最新的，所以投資者不要太執(zhí)著基本面因素，應多關心市場的實際走勢，才能更客觀地掌握市場的脈動。

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