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證監(jiān)會:規(guī)范基金投資企業(yè)債務融資工具

　【進入論壇】　【推薦朋友】　【關閉窗口】 2008年04月24日 07:19

于春敏

    據悉，中國證監(jiān)會日前向各大基金公司發(fā)布通知，明確規(guī)定，暫不允許基金投資非金融企業(yè)債務融資工具。

    基金投資組合暫不受影響

    據業(yè)內人士透露，證監(jiān)會在給基金公司的通知中指出，非金融企業(yè)債務融資工具是銀行間債券市場的新品種，該品種期限較長，其流動性需要進一步評估，本著審慎監(jiān)管的原則，暫不允許證券投資基金投資非金融企業(yè)債務融資工具。

    對于上述通知，業(yè)內人士表示，證監(jiān)會此項限制性措施主要是針對剛剛推出的中期票據做出的，出于加強基金的流動性風險管理的考慮，基金暫時不能投資于新興的中期票據；但該通知中所提到的非金融企業(yè)債務融資工具，應不包含短期融資券，不會影響基金目前的投資組合。

    基金希望解禁中期票據投資

    有貨幣型基金基金經理分析指出，非金融企業(yè)債務融資工具是銀行間債券市場的新品種，該品種期限較長，屬于無擔保有抵押債券，對銀行來說，一旦結算等環(huán)節(jié)發(fā)生糾紛，可以通過抵押財產來尋求補償，但對于基金來說，訴諸法律手段解決的成本太高，甚至可能會引發(fā)流動性風險；在中期票據發(fā)展趨勢尚不明朗之前，證監(jiān)會此舉表明其對該市場可能存在的風險的相對謹慎，是非常有必要的。另外，目前對企業(yè)發(fā)債的多頭監(jiān)管局面，可能也是引發(fā)證監(jiān)會出臺限制措施的原因之一。

    另外，通知中，沒有明確提到短期融資券，但多位基金經理均認為，通知里的 “非金融企業(yè)債務融資工具”應該就是特指剛剛推出的中期票據，應不包含短期融資券。他們同時表示，就長期看，從豐富投資標的的角度看，希望未來在合適的時間基金對中期票據的投資能夠解禁。

    背景資料

    中國人民銀行上周六晚間發(fā)布銀行間債券市場非金融企業(yè)債務融資工具管理辦法，自本周二起生效，辦法提出要加大非金融企業(yè)債務融資工具的創(chuàng)新，不再限于此前的短期融資券。這一辦法為市場關注的中期票據的發(fā)行奠定了基礎。

    與此同時，中國銀行間市場交易商協(xié)會日前公告稱，中國鐵道部等七家發(fā)債主體計劃發(fā)行中期票據，注冊金額共為1,190億元人民幣，七家發(fā)債主體中期票據的首發(fā)規(guī)模為392億元，已于本周二進行了招標或簿記建檔發(fā)行。

來源：解放網－每日經濟新聞

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