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基金增倉消費(fèi)升級(jí)概念

　【進(jìn)入論壇】　【推薦朋友】　【關(guān)閉窗口】 2008年04月24日 07:05

厚峻

    在國內(nèi)經(jīng)濟(jì)增速放緩、持續(xù)緊縮貨幣政策以及其他不確定性因素不斷加大的市場環(huán)境下，基金在今年一季度對(duì)于投資組合中的行業(yè)及個(gè)股相應(yīng)做出了重大調(diào)整。從基金披露的投資組合變動(dòng)情況來看，具備確定性增長、能夠有效抵御通脹風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)濟(jì)增速放緩的行業(yè)及潛力品種成為基金在一季度重點(diǎn)增倉的方向。能抵御通脹和消費(fèi)升級(jí)受益的零售連鎖品種，在人民幣升值助推下得到了機(jī)構(gòu)投資者的認(rèn)同，未來行情的變化值得廣大投資者重視。

    由于市場預(yù)期國家會(huì)繼續(xù)通過各項(xiàng)措施擴(kuò)大內(nèi)需，配合農(nóng)村人口城市化比例不斷提高、居民收入水平持續(xù)上升，中國在未來十余年間成為世界最大的消費(fèi)國成為市場共識(shí)。近日有研究報(bào)告顯示，中國以其不斷增長的對(duì)全球零售商的吸引力，超越美國、日本躋身最具國際化的零售市場的第九位，也成為前十強(qiáng)中唯一一個(gè)來自亞太的國家，吸引了40%的國際化零售商落戶中國。而國內(nèi)居民收入的顯著提高和通脹壓力拉動(dòng)，消費(fèi)能力同樣驚人。國家統(tǒng)計(jì)局消息，1-2月份，社會(huì)消費(fèi)品零售總額17432億元，同比增長20.2%。這一增速與去年12月份持平，同樣為11年以來高點(diǎn)。顯然相關(guān)上市公司能夠享受行業(yè)增長所帶來的超額利潤。

    國內(nèi)零售業(yè)應(yīng)對(duì)外資的大舉進(jìn)入，行業(yè)內(nèi)的整合并購明顯提速。2007年，北京京客隆入住原首聯(lián)集團(tuán)、國美電器收購大中電器、武漢武商聯(lián)集團(tuán)公司組建成立、沃爾瑪收購好又多股權(quán)、步步高收購益陽愛麗絲。在此期間，“連鎖百強(qiáng)”中有4家企業(yè)成功上市，零售業(yè)也借力資本市場，進(jìn)行迅速的規(guī)模擴(kuò)張。對(duì)于證券市場來說，資產(chǎn)整合和整體上市題材一直是市場炒作的熱點(diǎn)，巨大的想像空間使得各路資金競相追捧。

    對(duì)于零售業(yè)的投資策略，關(guān)注焦點(diǎn)集中在店面銷售增長等內(nèi)生增長點(diǎn)方面，如能配合像注資整體上市等外延式增長模式那投資前景更佳。(民生證券)

來源：上海證券報(bào)

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