上周滬深股市持續(xù)大幅下挫,上證指數(shù)一舉沖破4000點大關的心理防線,報收3962.67點,周跌幅達到7.86%。受此影響,除債券型和貨幣型基金的凈值有微弱上漲外,其余基金繼續(xù)遭受重挫。
從基金凈值的表現(xiàn)來看,股票型開放式基金中,133只股票型開放式基金全線下跌,平均跌幅為8.64%,其中跌幅較小的為瑞福優(yōu)先、中信紅利和金鷹小盤,凈值分別下跌2.67%、5.22%和5.36%?傮w來看,依舊是規(guī)模較小和倉位較輕的基金表現(xiàn)得較為抗跌。瑞福優(yōu)先的凈值抗跌主要得意于其優(yōu)先受益權的設計,在瑞福分級基金整體未跌破凈值的情況下風險得到有效的控制。另外34封閉式基金的凈值也損失慘重,特別是創(chuàng)新封基的凈值大幅縮水,封閉式基金平均凈值下跌7.85%,表現(xiàn)靠前的為基金安順、基金安信、基金漢鼎,凈值分別下跌了5.6%、5.91%和5.99%。創(chuàng)新封基大成優(yōu)選在高倉位(從四季報來看)運作的影響下凈值下跌12.04%;同樣瑞福進取的杠桿效應使得其高風險特征再次凸顯,一周凈值下跌幅度高達16.77%;旌闲烷_放式基金的凈值簡單平均下跌7.9%,跌幅較輕的前三名為荷銀預算、盛利配置和德勝安心,周凈值跌幅為2.49%、2.73%、3.45%;均為股票倉位配置較輕和規(guī)模較小的保守型基金。債券型基金的整體凈值也出現(xiàn)小幅縮水,漲幅居前全部為純債型基金。整體來看,基金的凈值縮水幅度與大盤持平甚至略高,可能受重倉股下跌幅度較大的影響。從各類基金表現(xiàn)來看,滬深兩市的大幅走低重挫指數(shù)型基金。20只指數(shù)型基金凈值周跌幅為9.25%,位于各類基金之首。
封基市場表現(xiàn)方面,上周上證基金指數(shù)收盤為4380.11點,周跌幅為8.96%;深證基金指數(shù)收盤為4308.82點,周跌幅為8.99%,考慮到倉位的影響,跌幅大大超過大盤,單個基金方面,上周交易的33只封閉式基金全線不同程度下跌,基金開元、基金安信、基金久嘉、基金安順和基金漢興等跌幅較小,其中,基金開元跌幅最小,為6.43%;基金安信,跌6.46%,基金久嘉,跌6.54%。基金裕澤、基金景宏、國投瑞銀和瑞福進取則處在跌幅的前列,跌幅均在11%以上。折價率方面,上周封基的凈值跌幅超過市價跌幅,折價率有所擴大,截至2008年3月14日,大盤封閉式基金的平均折價率為17.93%,小盤封閉式基金(剔除停牌)的平均折價率為7.60%。創(chuàng)新封基瑞福進取的溢價再創(chuàng)新高達到23.98%,風險加大。
去年年底以來,市場風格一直以中小市值股票為主,不過,隨著中小市值股票行情的不斷演繹以及大盤藍籌股持續(xù)下跌,未來市場風格轉變的可能性較大。特別是上周五縮量小跌,顯示空頭力量目前已經接近衰竭,強勢板塊如煤炭補跌,藍籌已經企穩(wěn),都預示著短期不會有多大下跌空間,有望本周有一波有力的反彈,因此大盤藍籌股可能會改變此前積弱走勢,走出一波階段性上漲行情。因此對于投資開放式基金的投資者短期內不要急于贖回,但需要關注以中小盤股為標的的指數(shù)基金的風險,如深100ETF、中小盤ETF。封閉式基金方面,大小盤封閉式基金經過連續(xù)下跌,平均折價率已下降至近年來的最低水平,目前距離年度分紅的時間已經越來越近,一旦封閉式基金實施年度分紅,其除權效應將使得折價率回升到較高的水平,整體套利空間已然不大。但在目前開放式偏股型基金面臨贖回壓力,不得不拋售已持有股票加速凈值縮水的情形下,封閉式基金的封閉式運作相對處于有利的地位,特別是當市場反彈時,如果開放式基金的贖回壓力不減,勢必要對持有的股票繼續(xù)拋售,此時封閉式基金的優(yōu)勢將更加明顯。因此我們建議可繼續(xù)關注折價較大、單位基金潛在分紅額較多的封閉式基金。
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