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85只基金跌破面值

　【進(jìn)入論壇】　【推薦朋友】　【關(guān)閉窗口】 2008年03月15日 07:08

李凱李娜

    本周大盤跌破4000點(diǎn)大關(guān)，基金重倉股仍是做空主力，基金凈值大幅縮水，基民遭遇了近三年以來最大的“暴風(fēng)雪”。

    截至本周四，274只偏股型基金(含混合型)，有85只跌破了1元面值，最低單位凈值僅為0.746元�；鹪庥鋈绱藨K狀的原因何在呢？

    在基金大規(guī)模跌破面值的背后，是否蘊(yùn)藏著一些機(jī)會(huì)呢？

    今日，我們?yōu)槟阋灰唤议_這些玄機(jī)！

    最新動(dòng)態(tài)

    近三分之一基金跌破面值

    據(jù)wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，截至3月13日，包括混合型基金在內(nèi)，274只偏股型基金中共有85只跌破面值(不包括QDII基金)，其中股票型基金有45只，混合型基金有40只。而跌破面值的基金中，單位凈值處于七毛范圍的有3只，最低單位凈值僅為0.746元。

    跌破面值的基金是這樣幾類：

    成立時(shí)間不長(zhǎng)的新基金

    在破面值的基金中，有不少都是去年才成立的新基金，尤其是去年三、四季度成立的基金。由于成立時(shí)大盤正好處于高位，當(dāng)市場(chǎng)大幅回調(diào)時(shí)，這些基金率先跌破面值在情理之中。如交銀施羅德藍(lán)籌去年8月份成立，今年以來，凈值下跌超過10%，截至3月13日該基金單位凈值為0.8971元。光大保德信旗下的光大優(yōu)勢(shì)也是去年8月成立的新基金，目前的單位凈值只有8毛多。另外，兩只創(chuàng)新型封基大成優(yōu)選和瑞福進(jìn)取也雙雙跌破9毛。

    另外，去年底“封轉(zhuǎn)開”和轉(zhuǎn)型的老基金也紛紛跌破面值。如長(zhǎng)盛同德主題、南方隆元產(chǎn)業(yè)等，目前的單位凈值也都在9毛附近；而由嘉實(shí)浦安保本轉(zhuǎn)型而來的嘉實(shí)優(yōu)質(zhì)企業(yè)，單位凈值也降到了9毛以下。

    拆分和大比例分紅的基金

    今年以來，老基金紛紛展開持續(xù)營(yíng)銷活動(dòng)。由于市場(chǎng)持續(xù)低迷，新資金入場(chǎng)立馬被套牢，因此，老基金在拆分和分紅后，也很快跌破面值。

    如鵬華行業(yè)成長(zhǎng)3月10日實(shí)施拆分后，本周四該基金的單位凈值為0.9656元。萬家公用3月3日拆分后，單位凈值也很快滑落，目前單位凈值不到9毛。富國(guó)天瑞于1月份拆分后，目前單位凈值也只有8毛多。

    重倉藍(lán)籌股的基金

    從6100點(diǎn)跌到3900點(diǎn)，上證指數(shù)下跌的幅度超過30%。在本輪大調(diào)整中，藍(lán)籌股是做空主力，重倉持有藍(lán)籌股的基金受傷很深。

    如招商銀行從40多元跌至30元附近，跌幅接近30%；地產(chǎn)龍頭萬科A較去年四季度的最高價(jià)40多元已攔腰砍斷；券商股龍頭中信證券最高時(shí)達(dá)到110多元，目前股價(jià)不到60元。

    藍(lán)籌股的大幅下跌，讓重倉藍(lán)籌股的基金的凈值不斷下跌。如大成價(jià)值增長(zhǎng)因?yàn)橹貍}中國(guó)平安、浦發(fā)銀行等市場(chǎng)領(lǐng)跌品種，今年以來凈值已經(jīng)損失了15%以上。.

    深度分析

    錯(cuò)愛金融地產(chǎn)基金很受傷

    目前眾多基金跌破面值，一直被視為市場(chǎng)中堅(jiān)力量的證券投資基金，今年以來為啥會(huì)這樣慘呢？

    看錯(cuò)金融股地產(chǎn)股行情

    從去年基金的三季報(bào)和四季報(bào)可以看出，基金十分看好金融和地產(chǎn)這兩個(gè)板塊。

    從去年最后一批新基金的建倉來看，金融和地產(chǎn)也無一例外成為其重倉的品種，如去年8月成立的光大保德信優(yōu)勢(shì)基金，前5大重倉股分別為中信證券、浦發(fā)銀行、中國(guó)聯(lián)通、萬科、中國(guó)人壽；去年9月成立的華夏復(fù)興，其前3大重倉股分別為中國(guó)平安、招商銀行、萬科。

    然而，市場(chǎng)的最終走勢(shì)，卻與基金的預(yù)期恰恰相反。去年四季度以來，殺跌最為猛烈的板塊，恰恰就是金融和地產(chǎn)。

    顯然，對(duì)金融地產(chǎn)的一廂情愿，是重倉這些股票的基金傷痕累累的直接原因。

    估值分歧明顯

    2006年和2007年，基金依靠強(qiáng)大的資金優(yōu)勢(shì)，通過“抱團(tuán)取暖”和“群狼戰(zhàn)術(shù)”，使得大盤藍(lán)籌股成為炙手可熱的品種。

    不過，兩年的持續(xù)高燒之后，由于估值的問題，基金發(fā)生了嚴(yán)重分歧，有持續(xù)看好的，也有覺得估值偏高的，這就決定了基金對(duì)于藍(lán)籌股的取舍態(tài)度。

    近期以來，我們總能在成交席位上看到機(jī)構(gòu)博弈的現(xiàn)象，如本周上海機(jī)場(chǎng)、保利地產(chǎn)等個(gè)股，買賣幾乎被機(jī)構(gòu)所主宰，但總體上是機(jī)構(gòu)減持較為明顯，這直接導(dǎo)致不少藍(lán)籌股股價(jià)紛紛再下臺(tái)階。正是機(jī)構(gòu)的分歧加大，加上基金贖回壓力的增加，使得基金減倉的幅度增大，這應(yīng)該是基金重倉股紛紛下跌的主要原因。

      機(jī)會(huì)展望

    通過現(xiàn)象看本質(zhì)基金機(jī)會(huì)顯現(xiàn)

    歷史會(huì)重演！現(xiàn)在的基金，似乎正在重現(xiàn)2005年的境況，而且有驚人的相似！

    與2005年的情況相似

    2007年，新基金一天募集的金額超過1000億元，然而今年以來，基金的銷售明顯陷入低谷。2004年的基金市場(chǎng)是之前最好的，海富通、中信基金首發(fā)規(guī)模首次突破了百億大關(guān)；然而，2005年的基金銷售卻陷入低迷狀態(tài)，其原因顯然與業(yè)績(jī)有關(guān)。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2005年二季度，單位凈值最低的基金只有7毛，大部分基金的單位凈值都在1元以下。

    現(xiàn)在的基金市場(chǎng)和2005年何其相似，而相似的背后是否能說明一些問題呢？

    2005年第二季度是基金的低谷期，之后基金凈值不斷上漲，2005年收益最高的基金超過16%，而2006年、2007年更是迎來了兩年大牛市。

    目前來看，從去年6100點(diǎn)下跌以來，上證指數(shù)已經(jīng)跌破了4000點(diǎn)，而調(diào)整時(shí)間也長(zhǎng)達(dá)半年之久，這與2005年有驚人的相似，這是否在預(yù)示著基金已在谷底了呢？

    4000點(diǎn)之下可逐步建倉

    何處是底？從4500點(diǎn)以來，市場(chǎng)就不斷在追尋這個(gè)答案，然而本周在跌穿4000點(diǎn)之后，仍沒有找到滿意的答案。

    不過，不少基金公司認(rèn)為目前是底部區(qū)域。既然基金等機(jī)構(gòu)投資者認(rèn)為底部就在眼前，那么對(duì)于基金投資者來說，該如何把握后市的機(jī)會(huì)呢？

    最好的方法就是對(duì)基金進(jìn)行組合投資。

    即適當(dāng)配置債券型基金。如果你的風(fēng)險(xiǎn)承受能力比較強(qiáng)，那么股票型基金和債券型基金的比例按7：3搭配比較好；如果風(fēng)險(xiǎn)承受能力不強(qiáng)，那不妨把這個(gè)比例倒過來！

    另外，選擇基金定投比較好。每月定時(shí)定額買基金，這樣不僅能夠讓你有效攤平市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)能夠讓收益最大化。你只要每月按時(shí)定額買入，那么在一個(gè)長(zhǎng)的時(shí)間來看，你會(huì)發(fā)現(xiàn)你的成本總在市場(chǎng)相對(duì)較低的位置，而你的收益也會(huì)比別人更高。操作也很簡(jiǎn)單，你只需要到銀行簽訂定投協(xié)議，按時(shí)存入資金就行了！

    可關(guān)注跌破面值的

    六只基金

    市場(chǎng)不景氣，基金紛紛跌破面值，但跌破面值并不一定就意味著這些基金投資能力都很弱。在這85只基金中，仍有不少基金具備不俗的實(shí)力。

    以下是業(yè)內(nèi)人士從跌破面值的基金中精選出的6只具有潛力的基金(注：凈值截至3月13日)。

    招商先鋒

    所屬公司：招商基金

    成立時(shí)間：2004年6月

    單位凈值：0.8803元

    點(diǎn)評(píng)：該基金的投資能力是經(jīng)過熊市考驗(yàn)的，其股票的配置比例非常靈活。

    易基科訊

    所屬公司：易方達(dá)基金

    成立時(shí)間：2007年12月

    單位凈值：0.8702元

    點(diǎn)評(píng)：該基金由基金科訊封轉(zhuǎn)開而來，經(jīng)歷市場(chǎng)多重考驗(yàn)，跌破面值可能只是暫時(shí)的事情。

    富國(guó)天益

    所屬公司：富國(guó)基金

    成立時(shí)間：2004年6月

    單位凈值：0.9725元

    點(diǎn)評(píng)：富國(guó)旗下的老牌績(jī)優(yōu)品種，歷經(jīng)熊市的檢驗(yàn)，表明該基金具備較突出的實(shí)力。

    華夏行業(yè)精選

    所屬公司：華夏基金

    成立時(shí)間：2007年11月

    單位凈值：0.9010元

    點(diǎn)評(píng)：該基金過去表現(xiàn)優(yōu)異，公司的投研團(tuán)隊(duì)實(shí)力強(qiáng)大，后市具有足夠的后勁。

    泰達(dá)荷銀效率

    所屬公司：泰達(dá)荷銀基金

    成立時(shí)間：2006年5月

    單位凈值：0.8655元

    點(diǎn)評(píng)：該基金是一只混合型基金，具備較強(qiáng)的靈活性。

    華安創(chuàng)新

    所屬公司：華安基金

    成立時(shí)間：2001年9月

    單位凈值：0.874元

    點(diǎn)評(píng)：國(guó)內(nèi)最早的開放式基金之一，選股思路獨(dú)辟蹊徑。

來源：成都商報(bào)

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