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監(jiān)管層明確反對基金公司接受從私募“回流”的基金經(jīng)理，公募基金經(jīng)理出走后即踏上一條不歸路。
私募基金經(jīng)理教父趙丹陽管理的私募基金剛剛宣告清盤，公募明星基金經(jīng)理呂俊又邁上了私募的不歸之途。昨日有消息稱，呂俊取名為Winswear資本管理公司已經(jīng)開張。
基金業(yè)人士稱，監(jiān)管部門已經(jīng)明確表示，私募基金經(jīng)理這一群體，走的將是一條“不歸路”。
基金經(jīng)理集體出走
趙丹陽私募基金清盤的消息，并沒有阻擋公募基金經(jīng)理轉(zhuǎn)向私募基金的步伐。有媒體昨天報道，呂俊已成為轉(zhuǎn)投私募基金行業(yè)的基金經(jīng)理中最新的一位。
呂俊給自己的新公司取名為Winswear資本管理公司。該公司計劃近日內(nèi)推出一個總管理資產(chǎn)達3億元人民幣的證券投資基金。
此外，呂俊還希望今年在新加坡啟動一筆對沖基金，啟動資金為5000萬美元，籌資對象為海外華人和部分歐洲投資者。這只基金將主要著眼于在海外上市的中國企業(yè)股票，多空操作均可進行。
事實上，呂俊的去向，一直是各機構(gòu)投資者關注的焦點，盡管其籌備私募投資機構(gòu)的消息一直是業(yè)內(nèi)眾所周知，一些基金公司還是將高管的橄欖枝不斷伸向呂俊，呂俊的最終選擇，多少讓一些公募基金有點失望。
呂俊原是上投摩根基金管理公司的投資總監(jiān)，其在擔任上投摩根中國優(yōu)勢基金經(jīng)理時，取得的業(yè)績在基金業(yè)有口皆碑。而其離職時，正值肖華、江暉、閔昱和李學文等公募明星基金經(jīng)理或投資總監(jiān)轉(zhuǎn)私募的高峰時段，這無疑是一場不小的地震。
角色轉(zhuǎn)換難題
公募基金經(jīng)理到私募基金經(jīng)理的轉(zhuǎn)換，或許并不只是稱呼的改變，一些轉(zhuǎn)型的基金經(jīng)理多少有點角色轉(zhuǎn)換初期適應困難。
基金經(jīng)理圈內(nèi)最近流傳一個故事：一位明星基金經(jīng)理在轉(zhuǎn)戰(zhàn)私募基金之后，即遭遇到調(diào)研尷尬。這位明星基金經(jīng)理在去某上市公司調(diào)研時，受到上市公司極為冷淡的接待，其期望的對上市公司高管直接溝通，結(jié)果僅見到一位投資者關系部人士，該人士僅對他的提問做了簡單回答。
而之前，作為公募基金的明星，其所到之處，受到各上市公司的隆重接待，各上市公司在融資之前，往往需要跟機構(gòu)投資者做大量的溝通，而在股改之后，不少上市公司更是加強了與基金等機構(gòu)投資者的交流，每年開放的交流日，讓公募基金經(jīng)理能越來越多地與上市公司高管面對面交流。
然而，同一位基金經(jīng)理，到同一家被調(diào)研的上市公司，僅僅是標簽由“公募”換為“私募”后，上市公司給出了不同的投資者關系態(tài)度。
據(jù)聞，這位基金經(jīng)理事后感嘆：“過去對基金公司這棵大樹的資源認識不足，看來基金公司隱蔽資產(chǎn)的價值需要重估。”
今年私募“回流”公募？
對于呂俊等公募明星基金經(jīng)理的選擇，國內(nèi)大多數(shù)基金經(jīng)理表示勇氣可嘉，但不少人對于私募基金經(jīng)理的前途并不看好。
2007年上半年的股指狂漲，讓一批看空市場的私募基金經(jīng)理越來越謹慎，在追求“絕對收益”的前提下，不少私募基金經(jīng)理空倉，這不僅讓“牛市不輕易言頂”的名言再次得到驗證，空倉者趙丹陽的私募基金清盤命運，更讓投資者多少對市場的殘酷無情多了層認識。
“去年七八月，一批看空市場的私募基金經(jīng)理集體清倉，到西藏躲避市場嚴寒，然而就在世界屋脊上，他們沒想到卻看到了市場不斷創(chuàng)造的新高�！币晃还蓟鸾�(jīng)理形容道。
而2007年10月開始，市場出現(xiàn)了大幅調(diào)整，大盤上千點的調(diào)整幅度，讓一些未減倉的私募基金遭受損失慘重。與公募基金“旱澇保收”的生存之道不同，市場連續(xù)不斷大幅下跌，讓一些私募基金的生存越來越困難。
“2008年市場劇烈震蕩在所難免，賺錢會越來越困難。今年沒準會倒過來，私募基金經(jīng)理回流到公募來�！庇谢鸾�(jīng)理判斷。
監(jiān)管層掐斷“私募”回歸
然而，“回流”說似乎僅僅是一些公募基金經(jīng)理們對同行的愿望�；饦I(yè)某高管告訴早報記者，中國證監(jiān)會高層曾對此有所指示：“基金經(jīng)理出走可以，但要回來沒這么容易。”
據(jù)悉，對于私募基金經(jīng)理可能的回流，一些規(guī)模相對較大的基金管理公司目前仍保持“高姿態(tài)”，這些基金公司高管稱“好馬不吃回頭草”，但也表示，對于一些投研人才極度匱乏的基金公司，不排除接收回流基金經(jīng)理的可能性。
然而，有基金公司高管告訴早報記者，假設私募基金經(jīng)理要“回流”公募，即便有基金公司愿意接收，也難以得到監(jiān)管部門的認可。
據(jù)介紹，早在去年年中大量公募基金經(jīng)理流失到私募時，在監(jiān)管部門組織的基金公司高管會議上，監(jiān)管高層就明確表達不支持基金公司接受從私募“回流”基金經(jīng)理的意愿。
資料顯示，2007年上半年，公募基金經(jīng)理離職多達163起，已占當時基金經(jīng)理總數(shù)的四成。而據(jù)統(tǒng)計，在眾多的基金經(jīng)理變動中，大約60%的基金經(jīng)理是在公募基金中流動，30%的基金經(jīng)理由公募轉(zhuǎn)向私募，而10%左右的基金經(jīng)理轉(zhuǎn)向券商、保險、銀行等機構(gòu)。
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