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讀懂政策把握機(jī)會大行情就在眼前私募基金已滿倉

　【進(jìn)入論壇】　【推薦朋友】　【關(guān)閉窗口】 2007年12月13日 07:58

    要讀懂政策回抽提供二次增倉機(jī)會

    11月CPI數(shù)據(jù)公布當(dāng)日大盤再度大跌，調(diào)高存款準(zhǔn)備金的緊縮舉措沒有壓垮大盤，接踵而至的房貸新政倒成了促使市場回抽的導(dǎo)火索，對政策消息的反應(yīng)從來都是這樣莫測，這就是市場。

    要讀懂政策

    以中央經(jīng)濟(jì)工作會議為明年定下的基調(diào)，各個政策口子出臺符合"緊縮"主旋律的政策一點(diǎn)也不意外。17大后，管理層顯然已經(jīng)意識到，單單依靠收縮貨幣投放總量的貨幣政策（加息手段和調(diào)整準(zhǔn)備金、發(fā)行央行票據(jù)）要對付通脹很難收到預(yù)期的功效，更多地采取有的放矢的措施，從根子上解決經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)性失衡才是正道。

    對于房地產(chǎn)這樣明顯的過熱領(lǐng)域"開小灶"，乃至于更為直接的窗口指導(dǎo)，是完全順理成章的事。站在這個層面上理解二套房貸以家庭為單位的從嚴(yán)規(guī)定，我們就不難讀懂調(diào)控背后的良苦用心。

    調(diào)控沒有針對股市

    本欄向來認(rèn)為，通脹危險和地產(chǎn)、股市的資產(chǎn)泡沫絕對不是孤立現(xiàn)象，最近幾個月來，人們已經(jīng)明顯感受到政策調(diào)整的思路開始已經(jīng)納入更為系統(tǒng)的調(diào)控視野。既然如此，要認(rèn)清股市在未來的調(diào)控安排中處在什么樣的地位就顯得尤為重要了。

    本欄認(rèn)為，現(xiàn)階段市場對此不必過于擔(dān)心，這次股市的調(diào)整先于地產(chǎn)，后面還有很多使命需要股市承擔(dān)，這個時候擠泡沫還不會那么徹底，股市過熱（事實(shí)上尚未完全從過冷中走出）并不是矛盾的焦點(diǎn)，本周出臺的調(diào)控政策沒有一條是直接針對股市的，著力點(diǎn)直指通脹，兼顧調(diào)控房價漲幅。因而，目前的調(diào)控新政對股市的影響也是局部的，和市場正在演進(jìn)的板塊構(gòu)造結(jié)構(gòu)性變化的趨勢是吻合的，用不著自亂陣腳。

    規(guī)避地產(chǎn)和金融

    高度受壓的地產(chǎn)、金融板塊成為昨日大跌的重災(zāi)區(qū)，事實(shí)上，這兩類個股之前的走勢已經(jīng)顯出頹勢，很多一線地產(chǎn)股昨日都是放量大跌，逼近兩周前探出的低點(diǎn)，金融股的走勢因其和地產(chǎn)的命運(yùn)高度相關(guān)，也露出第二波補(bǔ)跌的隱憂，對這類主力資金急于減持的個股短期內(nèi)要重點(diǎn)規(guī)避，即使做反彈風(fēng)險也很高。

    金融地產(chǎn)的二度補(bǔ)跌重新將大盤帶回5000點(diǎn)之下的可能并不大，除非中石油這樣的指標(biāo)股再度"變節(jié)"，在趨勢整體轉(zhuǎn)暖的大背景下，大盤的回抽始終是二次增倉的絕佳機(jī)會，投資者千萬不要踩反節(jié)奏。（成都商報  牛雄）

來源：中財網(wǎng)

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