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讀懂政策把握機(jī)會(huì)大行情就在眼前私募基金已滿倉(cāng)

　【進(jìn)入論壇】　【推薦朋友】　【關(guān)閉窗口】 2007年12月13日 07:58

    利空沖擊房地產(chǎn)股全線潰敗

    連續(xù)反彈后，昨天A股市場(chǎng)出現(xiàn)調(diào)整，其中房地產(chǎn)板塊成為了空軍司令部，該板塊遭受重創(chuàng)領(lǐng)跌A股市場(chǎng)，前十大地產(chǎn)股中僅北辰實(shí)業(yè)上漲，其他均出現(xiàn)深幅下挫，板塊平均跌幅近3%。

    利空不斷屋漏偏逢連夜雨

    臨近年末，房地產(chǎn)公司處于動(dòng)蕩之中。一方面地產(chǎn)行業(yè)本身就處在行業(yè)的淡季中；另一方面，國(guó)家對(duì)地產(chǎn)行業(yè)的調(diào)控政策也不斷出臺(tái)。昨日，中國(guó)人民銀行和銀監(jiān)會(huì)聯(lián)合下發(fā)了《關(guān)于加強(qiáng)商業(yè)性房地產(chǎn)信貸管理的補(bǔ)充通知》。此次《補(bǔ)充通知》進(jìn)一步明確了對(duì)第二套房或多套房的認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)，一是"以借款人家庭為單位認(rèn)定房貸次數(shù)"，二是"已經(jīng)還清貸款的仍視作第二套"，由此可見政府打擊住房投資需求的政策意圖非常明確。而這樣的政策，對(duì)于地產(chǎn)股無疑是"屋漏偏逢連夜雨"。

    此消息一出，立刻將本就處于調(diào)整中的地產(chǎn)股打入嚴(yán)寒之中。昨天，兩市地產(chǎn)股跌幅超過4%的達(dá)20多家，其中萬科也跌3.96%，而像華發(fā)股份、中糧地產(chǎn)、招商地產(chǎn)、金地集團(tuán)、蘇寧環(huán)球、棲霞建設(shè)等股跌幅均超過7%。在兩市漲跌榜上，跌幅前12名全是地產(chǎn)公司。如此慘烈的下跌，即便是在前期市場(chǎng)深幅調(diào)整時(shí)也不曾出現(xiàn)。

    調(diào)控壓力大短期當(dāng)回避

    在機(jī)構(gòu)最近對(duì)明年的投資策略報(bào)告中，各大機(jī)構(gòu)幾乎一致看好地產(chǎn)股。那么，房地產(chǎn)股遭遇如此大的利空，那么機(jī)構(gòu)的觀點(diǎn)是否發(fā)生了變化，該板塊后市將如何演繹呢？

    "政策預(yù)期將導(dǎo)致市場(chǎng)持續(xù)觀望，未來三個(gè)月股價(jià)向上的動(dòng)力未必很強(qiáng)。"申銀萬國(guó)認(rèn)為，全國(guó)經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議之后，國(guó)務(wù)院又聯(lián)合各個(gè)部門進(jìn)行為期兩周的市場(chǎng)調(diào)查，監(jiān)管層傳遞的信號(hào)使得政策出臺(tái)的預(yù)期進(jìn)一步加強(qiáng)；而另一方面，市場(chǎng)的成交量萎縮和房?jī)r(jià)的變動(dòng)都會(huì)影響投資者的預(yù)期。因此，未來1-2個(gè)月內(nèi)，投資者對(duì)房?jī)r(jià)走向的分歧以及對(duì)政策的不明朗預(yù)期都將導(dǎo)致市場(chǎng)在一段時(shí)間內(nèi)股價(jià)難以出現(xiàn)上升趨勢(shì)。

    東方證券則認(rèn)為，投資者不必全面看空地產(chǎn)股，可戰(zhàn)略關(guān)注商業(yè)地產(chǎn)，后者行業(yè)發(fā)展健康，且無調(diào)控之憂，2008年面臨較好的業(yè)績(jī)可持續(xù)增長(zhǎng)。建議投資者乘泥沙俱下之機(jī)，介入陸家嘴、浦東金橋、中國(guó)國(guó)貿(mào)、世茂股份等商業(yè)地產(chǎn)公司。對(duì)于開發(fā)型地產(chǎn)公司，建議關(guān)注資金實(shí)力雄厚，抗風(fēng)險(xiǎn)能力強(qiáng)的品種。

    據(jù)記者統(tǒng)計(jì)，多數(shù)機(jī)構(gòu)繼續(xù)維持對(duì)該行業(yè)增持評(píng)級(jí)，其觀點(diǎn)認(rèn)為，調(diào)控緊縮了所有公司的生存環(huán)境，但也有利于行業(yè)集中度的提高。目前行業(yè)內(nèi)龍頭公司2008年市盈率已降至24－30倍，二線公司為17－18倍，估值吸引力逐步凸顯。而多數(shù)機(jī)構(gòu)也繼續(xù)推薦萬科、招商地產(chǎn)、保利地產(chǎn)、金地集團(tuán)等公司。（成都日?qǐng)?bào)  記者劉泰山）

來源：中財(cái)網(wǎng)

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