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海外專家:內(nèi)地基金業(yè)離國際級基金公司有多遠

　【進入論壇】　【推薦朋友】　【關(guān)閉窗口】 2007年12月03日 07:38

李宇賀輝紅

    昨日召開的第六屆中國證券投資基金國際論壇吸引了眾多海外同行參與。在中國經(jīng)濟正成為全球經(jīng)濟引擎的背景下，海外專家認(rèn)為目前中國基金業(yè)面臨難得的歷史機遇；不過他們也建議，內(nèi)地基金公司需要進一步培育受托人義務(wù)文化，培育人力資本并完善管理，施以適當(dāng)發(fā)展策略，才能得以健康發(fā)展。

    打造國際級公司尚處第二階段

    臺灣投信投顧公會理事長暨元大投信總經(jīng)理杜純琛指出，國際級資產(chǎn)管理公司形成要經(jīng)過四個階段，第一階段是國內(nèi)募資，投資國內(nèi)，在這個階段主要是投資國內(nèi)市場，奠定品牌基礎(chǔ)。第二階段是國內(nèi)募資，投資海外，目前中國內(nèi)地基金公司正開始邁入這個階段。

    他介紹說，之后還需要經(jīng)過兩個階段才能建立國際級資產(chǎn)管理公司，即海外募資，投資區(qū)域；以及海外募資，投資全球。杜純琛認(rèn)為，目前內(nèi)地已出現(xiàn)多家資產(chǎn)超過2000億元的基金公司，如果發(fā)展得當(dāng)，未來前景將非常好。預(yù)計內(nèi)地未來十年就會有國際級的資產(chǎn)管理公司出現(xiàn)。

    韓國未來資產(chǎn)管理公司全球資產(chǎn)分配部總裁李德清也對此表示樂觀。他指出，“世界經(jīng)濟的發(fā)動機已經(jīng)從美國、歐洲轉(zhuǎn)到亞洲，中國人和韓國人對亞洲經(jīng)濟的潛力有更好的了解，這對中國和韓國的基金經(jīng)理是一個巨大的機會�！�

    受托人義務(wù)文化還較薄弱

    對于如何把握目前的大好形勢，海外專家認(rèn)為，內(nèi)地基金公司需要首先把注意力放在如何夯實基礎(chǔ)之上。

    “基金業(yè)最核心的內(nèi)容是受托人義務(wù)，而這種受托人義務(wù)文化在中國歷史和經(jīng)濟傳統(tǒng)中還比較薄弱�！痹鴵�(dān)任中國證監(jiān)會基金監(jiān)管部主任，現(xiàn)任香港證監(jiān)會中國事務(wù)資深副總裁孫杰說。他指出，外部監(jiān)管代替不了公司的內(nèi)部制衡和內(nèi)控制度，監(jiān)督長制度也不能替代合規(guī)文化，中國需要大力培養(yǎng)這種以《基金法》為基礎(chǔ)的受托人義務(wù)文化。

    孫杰同時表示，人力資本是基金公司資產(chǎn)管理的重要組成部分，這也是基金公司管理的核心內(nèi)容之一。他建議，應(yīng)該適時考慮股權(quán)激勵機制，也可探討允許從業(yè)人員購買并長期持有上市公司股票，擴大人力資本來源的市場范圍。

    野村資本市場研究所研究主干大崎貞和列舉了日本的經(jīng)驗�！�1965年的時候，日本的基金管理行業(yè)幾乎全部崩潰，那時日本基金公司受證券公司控制，證券公司會讓基金經(jīng)理把資金投資到自己承銷的股票，投資者對信托投資便失去了信心。”“如果你希望這個行業(yè)健康發(fā)展的話，確�；鸾�(jīng)理的獨立性和受托人義務(wù)至關(guān)重要！”大崎貞和說。

    學(xué)會與外資基金共舞

    在國際化的過程中，不可避免的是與外資基金的競爭與合作問題。對于引入外資基金競爭，一個傳統(tǒng)的看法是，這相當(dāng)于引狼入室，甚至內(nèi)地資金也會被外資卷走。

    不過韓國未來資產(chǎn)管理公司李德清則認(rèn)為，實際情況可能并非如此。他舉例說，其所在的韓國未來資產(chǎn)管理公司，是亞太最大的基金管理公司之一，在中國市場和印度市場的業(yè)績領(lǐng)先其他全球競爭對手。

    大崎貞和認(rèn)為，“外資基金公司募集的資金是國內(nèi)的，也投資于國內(nèi)，這與其他行業(yè)有所不同�！薄安粦�(yīng)把過多的注意力放在外國基金公司和國內(nèi)基金公司之間的競爭上，關(guān)鍵是它們要能滿足客戶需求，并為國內(nèi)人民累積財富作出貢獻。”

    至于內(nèi)地基金公司在國際化過程中的與外資合作，杜純琛建議，主導(dǎo)權(quán)必須掌握在自己，包括資產(chǎn)配置、個股投資決策、布局時機及產(chǎn)品形態(tài)。此外，需要成立海外投資團隊并賦予足夠資源，并檢視團隊成長與雙方的配合細(xì)節(jié)。

來源：中國證券報

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