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業(yè)績(jī) 分紅折價(jià)三維標(biāo)準(zhǔn)遴選封閉基金機(jī)會(huì)再現(xiàn)

　【進(jìn)入論壇】　【推薦朋友】　【關(guān)閉窗口】 2007年10月22日 09:04

張勝男萬(wàn)敏

    上周二，封基集體暴漲，被某些媒體稱之為苦等四個(gè)月?lián)Q來(lái)的雄起；甚至認(rèn)為這不是一日行情，而是一波行情。雖然事實(shí)證明，封基的這種上漲并不具備連續(xù)性，但眾多權(quán)威研究機(jī)構(gòu)一致認(rèn)為，十月份或者說(shuō)四季度，是投資封閉式基金的絕佳時(shí)機(jī)。

    其實(shí)對(duì)于普通投資者來(lái)說(shuō)，說(shuō)一個(gè)種類好，不如告訴他哪只好。

    具體到單只基金的選擇，申銀萬(wàn)國(guó)證券研究所認(rèn)為，應(yīng)從三個(gè)方面考慮：業(yè)績(jī)、分紅、折價(jià)，而這三個(gè)因素的重要性應(yīng)根據(jù)不同環(huán)境判斷。中國(guó)銀河證券首席基金分析師胡立峰說(shuō)：“價(jià)格、凈值和紅利三個(gè)要素中，我更看重凈值和紅利�！�

    拼業(yè)績(jī)會(huì)投資才是真本事

    雖然有人說(shuō)，封閉式基金最高倉(cāng)位不得超過(guò)80%的規(guī)定限制了封基上漲的空間。但是數(shù)據(jù)顯示，今年上半年，封閉式基金二級(jí)市場(chǎng)交易價(jià)格平均漲幅達(dá)到117.8%，這一數(shù)據(jù)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)偏股型基金上半年平均約65%的累計(jì)凈值漲幅。而去年，封閉式基金更是以130%的平均市價(jià)年度累計(jì)漲幅，成為2006年年度回報(bào)率最高的投資品種。

    申銀萬(wàn)國(guó)的觀點(diǎn)是，基金業(yè)績(jī)是提升價(jià)格的長(zhǎng)期驅(qū)動(dòng)因素，從我們對(duì)封閉式基金歷史價(jià)格漲幅與凈值漲幅及折價(jià)變動(dòng)的對(duì)比來(lái)看，凈值上漲對(duì)價(jià)格上漲貢獻(xiàn)最大。在牛市環(huán)境中基金的凈值上漲將使得價(jià)格上漲幅度遠(yuǎn)超過(guò)折價(jià)縮小帶來(lái)的收益，因此，我們更重視基金業(yè)績(jī)對(duì)未來(lái)價(jià)格的提升。

    為此，申銀萬(wàn)國(guó)建議，把封閉式基金分成小盤(pán)與大盤(pán)基金分開(kāi)考慮，小盤(pán)基金折價(jià)低，流動(dòng)性差，但由于存續(xù)期短安全性更高，然而后期的收益也相對(duì)較低，大盤(pán)基金則有較好的流動(dòng)性及高折價(jià)帶來(lái)的投資收益。

    申銀萬(wàn)國(guó)根據(jù)最近一年封閉式基金的業(yè)績(jī)表現(xiàn)，選股能力以及基金經(jīng)理的管理能力，綜合評(píng)定后，為投資者推薦：小盤(pán)基金業(yè)績(jī)居前的基金興安、基金科翔、基金科匯、基金景陽(yáng)、基金裕澤；大盤(pán)基金業(yè)績(jī)居前的基金裕隆、基金開(kāi)元、基金泰和、基金裕陽(yáng)、基金興華。

來(lái)源：證券日?qǐng)?bào)

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