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首批基金中報顯示:保險資金大舉增倉封閉式基金

2006年08月24日 09:05

    今日，華夏、華安、嘉實(shí)、海富通等12家基金公司旗下58只基金公布2006年半年報。已公布半年報顯示，以中國人壽、中國人保為首的保險公司大舉增持封閉式基金，首現(xiàn)保險公司持有單只封閉式基金比例達(dá)10%上限，并且持有比例近10%上限的情況亦大面積出現(xiàn)。針對行情走勢，多數(shù)基金經(jīng)理認(rèn)為，下半年指數(shù)出現(xiàn)箱體運(yùn)行態(tài)勢可能性較大，“輕指數(shù)、重個股”的操作思路開始顯現(xiàn)出來。

    保險公司持倉首達(dá)上限

        值得注意的是，保險公司一改長期以來適當(dāng)減持封閉式基金的投資策略，轉(zhuǎn)而大舉增持封閉式基金。天相統(tǒng)計顯示，在已經(jīng)公布半年報的11只封閉式基金中，共出現(xiàn)19次保險公司持有單只封閉式基金比例超過9.5%的情況，而在去年年報僅出現(xiàn)過4次。持有單只封閉式基金最高比例也從9.73%上升到10%，首次出現(xiàn)保險公司持有單只封閉式基金達(dá)上限的情況，中國人保持有基金興業(yè)達(dá)到10%最高限額，比2005年年底的5.25%大幅增加。

    事實(shí)上，除中國人保以外，中國人壽、新華人壽等保險公司同樣極度看好封閉式基金。新華人壽持有基金興科達(dá)到9.97%，幾乎是去年年底3.47%持有比例的3倍；持有基金安久達(dá)到9.86%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于去年年底4.52%的持有比例。

    封閉式基金的最大投資者中國人壽同樣是大面積增持封閉式基金，通過旗下集團(tuán)公司和股份公司已經(jīng)在11只基金中出現(xiàn)15次持有單只封閉式基金比例超過9.5%。其中，中國人壽股份公司持有基金安久比例從6.15%上升到9.69%。然而，被中國人壽增持最多的基金要數(shù)基金安信，集團(tuán)公司持有比例從3.58%大幅增加到9.29%，股份公司持有比例也從8.27%增加到9.76%。

    此外，由于保險公司的大舉增持，封閉式基金持有人結(jié)構(gòu)發(fā)生巨大變化，機(jī)構(gòu)持有比例從49.73%大幅增加到53.86%。距離到期日較近的小盤基金機(jī)構(gòu)持有比例增幅都在10個百分點(diǎn)左右，明顯大于大盤基金被增持比例，在到期“封轉(zhuǎn)開”逐漸明朗的情況下，小盤基金的低風(fēng)險套利機(jī)會更受機(jī)構(gòu)投資者青睞。其中，基金興科機(jī)構(gòu)持有比例從63.27%飆升至76.73%，基金安瑞機(jī)構(gòu)持有比例從60.84%上升至70.09%。

    “箱體運(yùn)行論”盛行

        經(jīng)過今年上半年股市的大幅上漲，基金經(jīng)理們對后市看法開始轉(zhuǎn)向謹(jǐn)慎。上半年業(yè)績冠軍華夏大盤精選基金經(jīng)理認(rèn)為，中國股市整體低估現(xiàn)象已經(jīng)明顯改觀，繼續(xù)大幅上漲動力減弱。同時受宏觀調(diào)控力度加大、新股發(fā)行和再融資節(jié)奏加快、“小非”逐步開始流通等因素影響，下半年市場震蕩會有所加劇。匯添富優(yōu)勢精選基金經(jīng)理也持相同看法，認(rèn)為證券市場將面臨短期波動，結(jié)構(gòu)性分化在所難免。

    基于以上原因，下半年股指“箱體運(yùn)行論”開始盛行，基金投資操作策略轉(zhuǎn)向“輕指數(shù)、重個股”。海富通股票基金經(jīng)理認(rèn)為，市場再次出現(xiàn)上半年的大幅上升行情的可能性不大，指數(shù)很可能會維持箱體運(yùn)行的態(tài)勢；更多超級大盤股的加盟將使以上證指數(shù)為代表的A股指數(shù)波動性明顯減小，個股運(yùn)行與指數(shù)波動的關(guān)聯(lián)度將逐步降低，個股行情仍將保持活躍。

來源：全景網(wǎng)[證券時報]

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