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股市低迷債市看漲 "防守型"國(guó)債如何選

　【進(jìn)入論壇】　【推薦朋友】　【關(guān)閉窗口】 2008年04月21日 11:41

二季度國(guó)債發(fā)售大幕拉開具長(zhǎng)期性低風(fēng)險(xiǎn)優(yōu)勢(shì)可納入投資組合

        資料圖片

    4月14日，年內(nèi)第四期記賬式國(guó)債的發(fā)行拉開了二季度國(guó)債發(fā)售的大幕，15日，年內(nèi)第二期憑證式國(guó)債接踵而至。根據(jù)財(cái)政部公布的二季度國(guó)債發(fā)行計(jì)劃，三個(gè)月內(nèi)，共有10只國(guó)債接連密集發(fā)行，數(shù)量遠(yuǎn)高于一季度的4只。

    與股市低迷相反，債市自去年12月中旬以來啟動(dòng)了一輪上漲行情，國(guó)債指數(shù)漲幅超過3%。國(guó)債作為一種"防守型"理財(cái)品種，具備長(zhǎng)期性、低風(fēng)險(xiǎn)等諸多優(yōu)勢(shì)，在目前股市、基金等投資市場(chǎng)信心不足的時(shí)候，投資者不妨將適合自己的國(guó)債品種納入投資組合。

    選類型

    可重點(diǎn)關(guān)注電子債

    在二季度發(fā)行的10只國(guó)債中，除了有常見的記賬式國(guó)債和憑證式儲(chǔ)蓄國(guó)債，還有前兩年剛剛面市的電子式儲(chǔ)蓄國(guó)債。憑證式儲(chǔ)蓄國(guó)債最為投資者熟悉和認(rèn)可，該國(guó)債到期后一次性還本付息。電子式儲(chǔ)蓄國(guó)債由于剛面市不長(zhǎng)時(shí)間，投資者比較陌生，這種類型國(guó)債的購買需要投資者提前開立電子國(guó)債賬戶，按年付息，除此之外大致與憑證式國(guó)債相同。

    發(fā)行頻率最高的記賬式國(guó)債反而是市民參與最少的品種，實(shí)際上，記賬式國(guó)債除了在發(fā)行期間可以到商業(yè)銀行購買外，還可以在其上市后通過二級(jí)市場(chǎng)購買。收益同樣來自兩部分，一是持續(xù)到期后的票面利息，二是二級(jí)市場(chǎng)價(jià)差。

    理財(cái)師建議

    無論哪個(gè)類型的國(guó)債，只要持有到期，都會(huì)獲得票面利率，不會(huì)出現(xiàn)虧損。但憑證式和電子式儲(chǔ)蓄國(guó)債收益相對(duì)穩(wěn)定，票面利率肯定高于同期存款利率，比較適合中老年投資者購買，同時(shí)，年輕投資者也可通過該品種進(jìn)行低風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)配置。

    記賬式國(guó)債的票面利率根據(jù)招投標(biāo)時(shí)的市場(chǎng)情況確定，在上市之初和到期之前二級(jí)市場(chǎng)價(jià)格都有一定波動(dòng)，存在獲利空間，適合年輕投資者購買。

    綜觀二季度10只國(guó)債，投資者可重點(diǎn)關(guān)注5月份發(fā)行的電子式儲(chǔ)蓄國(guó)債，該類型國(guó)債購買方便，而且設(shè)置了單個(gè)賬戶投資上限，能保證更多投資者受益。

    選期限

    看資金用途和加息預(yù)期

    在挑選國(guó)債投資期限時(shí)，首先要了解不同國(guó)債類型的流動(dòng)性特點(diǎn)。記賬式國(guó)債因?yàn)榭梢陨鲜薪灰�，投資年限對(duì)流動(dòng)性的影響不大；電子式和憑證式儲(chǔ)蓄國(guó)債的流動(dòng)性較差，不可以上市交易，購買后如需變現(xiàn)，可到原購買網(wǎng)點(diǎn)提前兌取，但不能獲得票面利率，而是根據(jù)實(shí)際持有天數(shù)計(jì)付利息。

    理財(cái)師建議

    憑證式國(guó)債提前支取要收取本金千分之一的手續(xù)費(fèi)，在半年內(nèi)提前支取，其利息也少于活期存款利率。

    投資者在挑選投資年限時(shí)，一定要考慮自己的資金用途。記賬式國(guó)債雖然投資年限對(duì)流動(dòng)性影響不大，但超長(zhǎng)期品種因與宏觀經(jīng)濟(jì)走勢(shì)關(guān)聯(lián)性較大，比較適合機(jī)構(gòu)投資者。

    在加息預(yù)期下，保守投資者購買債券宜短不宜長(zhǎng)，一旦加息，之前投資的債券其原本擁有的利率優(yōu)勢(shì)會(huì)減小，甚至?xí)a(chǎn)生利差倒掛的現(xiàn)象，期限越長(zhǎng)的債券，因利差變動(dòng)所造成的損失往往會(huì)更大一些。

    快報(bào)綜合消息

    選渠道

    傳統(tǒng)型應(yīng)選銀行柜面

    銀行和券商是購買國(guó)債的主要渠道，但后者僅限于記賬式國(guó)債的買賣，銀行是憑證式儲(chǔ)蓄國(guó)債和電子式儲(chǔ)蓄國(guó)債發(fā)行的主要渠道，同時(shí)發(fā)行記賬式國(guó)債。

    理財(cái)師建議

    有一定證券投資經(jīng)驗(yàn)的投資者可以通過證券賬戶進(jìn)行記賬式國(guó)債的買賣，普通投資者還是應(yīng)該選擇傳統(tǒng)的銀行渠道購買國(guó)債。一是銀行網(wǎng)點(diǎn)資源較為豐富，二是可以向銀行專業(yè)人士進(jìn)行咨詢。另外，有的銀行開通了電子銀行渠道，只要注冊(cè)網(wǎng)銀賬戶，就可以進(jìn)行國(guó)債的買賣，能夠節(jié)省排隊(duì)時(shí)間，比較方便。

來源：城市快報(bào)

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