日前，證監(jiān)會宣布啟動擴(kuò)大股票股指期權(quán)試點。目前，包括券商、基金在內(nèi)的各類金融機(jī)構(gòu)加緊籌備。同時，商品交易所對商品期權(quán)產(chǎn)品的研發(fā)也進(jìn)一步提速。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，期權(quán)時代的到來，將為機(jī)構(gòu)風(fēng)險管理提供有力支持，或助推A股市場機(jī)構(gòu)化進(jìn)入加速通道，期貨市場機(jī)構(gòu)投資者也有望增加。

　　期權(quán)產(chǎn)品擴(kuò)容

　　11月8日，證監(jiān)會宣布啟動擴(kuò)大股票股指期權(quán)試點，批準(zhǔn)上海證券交易所、深圳證券交易所上市滬深300ETF期權(quán)，中金所上市滬深300股指期權(quán)。目前，三家交易所已經(jīng)分別公布了產(chǎn)品上線計劃。其中，作為唯一一家具有期權(quán)產(chǎn)品的交易所，上交所明確新期權(quán)產(chǎn)品擬上市時間為2019年12月。

　　深交所雖然在期權(quán)產(chǎn)品方面仍處空白狀態(tài)，但其自2015年1月開展股票期權(quán)全真業(yè)務(wù)演練以來，已經(jīng)具備開展期權(quán)交易的條件。目前，深交所已完成股票期權(quán)業(yè)務(wù)規(guī)則起草和技術(shù)系統(tǒng)開發(fā)，業(yè)務(wù)、技術(shù)和市場準(zhǔn)備已經(jīng)就緒，接下來還將組織全網(wǎng)測試、完成規(guī)則審批發(fā)布、開展投資者教育活動等工作，確保滬深300ETF期權(quán)業(yè)務(wù)安全穩(wěn)健運行。

　　中金所則在金融衍生品產(chǎn)品方面積累了豐富的經(jīng)驗。下一步，中金所將扎實做好滬深300股指期權(quán)上市前的各項業(yè)務(wù)準(zhǔn)備和風(fēng)險管控工作，確保產(chǎn)品平穩(wěn)推出、安全運行，逐步完善并發(fā)揮功能。

　　同時，近期商品交易所期權(quán)產(chǎn)品研推也進(jìn)一步提速。繼11月8日大商所就鐵礦石期權(quán)合約向市場公開征求意見后，11月11日，上期所公告，就《上海期貨交易所黃金期貨期權(quán)合約》公開征求意見。次日，鄭商所發(fā)布通知，對PTA、甲醇和菜籽粕期權(quán)合約公開征求意見和建議。另據(jù)悉，本周六大商所將開展鐵礦石期權(quán)業(yè)務(wù)測試。

　　業(yè)內(nèi)人士表示，截至目前，國內(nèi)期權(quán)市場陣容包括6個商品期貨期權(quán)和1個金融期權(quán)——上證50ETF期權(quán)。可以預(yù)期，期權(quán)交易品種將大幅擴(kuò)容，進(jìn)入“兩位數(shù)”時代，期權(quán)市場將在2020年實現(xiàn)跨越式發(fā)展。

　　風(fēng)險對沖工具增加

　　北京盈創(chuàng)世紀(jì)投資管理有限公司總裁韓冬對中國證券報記者表示，期權(quán)品種大幅擴(kuò)容，對機(jī)構(gòu)來說可謂一大利好，不僅可以帶來券商和期貨機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)增量，增加其業(yè)務(wù)收入，對基金等機(jī)構(gòu)投資者來說，更是增加了風(fēng)險對沖工具，意義重大。

　　“對比海外發(fā)達(dá)市場可以發(fā)現(xiàn)，目前我國機(jī)構(gòu)投資者在金融市場的占比還有待提升，其中一個重要的原因就是我國金融對沖工具長期處于空白狀態(tài)。歐美股票市場機(jī)構(gòu)投資者的比例不是天然的，在對沖機(jī)制不完善的時候，機(jī)構(gòu)投資者的優(yōu)勢難以凸顯，限制了其發(fā)展。”韓冬表示，隨著期權(quán)工具擴(kuò)容，機(jī)構(gòu)投資者在投資方面的專業(yè)性將得到發(fā)揮�！肮善币粋�方向，期貨兩個方向，期權(quán)四個方向。工具越復(fù)雜，門檻越高，會用的人就越少。正是這些金融工具，真正拉開了機(jī)構(gòu)投資者和個人投資者的距離�！�

　　機(jī)構(gòu)投資人士表示，隨著在A股市場持倉不斷增加，其對期權(quán)產(chǎn)品具有較迫切的需求，會在相關(guān)產(chǎn)品上市后立即參與。券商及期貨機(jī)構(gòu)也紛紛開展期權(quán)投資相關(guān)的路演及投教活動，為產(chǎn)品上市后的交易預(yù)熱。