不卡免费A级毛片无码∨,亚洲无码AⅤ一二三区,日本人妻推油按摩dvd

亚洲欧美综合在线天堂,亚洲欧美日韩一区高清中文字幕,国产新进精品视频,免费无码国产一区,色香欲影视天天综合网,高清秒播亚洲午夜免费福利视频,亚洲一区制服无码中字

資產(chǎn)負(fù)債匹配是壽險(xiǎn)投資管理的核心

2007年03月02日 10:58

張俊巖

    2006年是我國保險(xiǎn)業(yè)快速發(fā)展的一年。政府推動和政策支持，使保險(xiǎn)業(yè)的各項(xiàng)工作呈現(xiàn)出良好的發(fā)展勢頭。以投資為例，全年955.3億元的投資收益，5.8%的投資收益率是近3年來的最好水平。這也是案例中很多同事埋怨王惠的原因之一，按公司近兩位數(shù)的投資收益率與4億元的保費(fèi)計(jì)算，的確會給和生人壽帶來高額的回報(bào)。

    面對此番景象，以擴(kuò)大投資為導(dǎo)向，增加保費(fèi)收入再次成為某些公司決策者的選擇。在和生人壽修訂2007年工作計(jì)劃時(shí)，擴(kuò)大高回報(bào)投資渠道的投資比例、鼓勵發(fā)展資金型保險(xiǎn)業(yè)務(wù)等建議得到不少人的支持。這些建議反映了現(xiàn)金流承保(Cash flow underwriting)的經(jīng)營思路，即為吸引新業(yè)務(wù)而以直接承保業(yè)務(wù)虧損的方式制定保險(xiǎn)產(chǎn)品價(jià)格，同時(shí)以投資所得收益抵補(bǔ)承保損失。

    按照保險(xiǎn)費(fèi)厘定的基本原理：保險(xiǎn)費(fèi)=純保費(fèi)和附加保費(fèi)-投資收益。在實(shí)際業(yè)務(wù)中，追求投資收益導(dǎo)致不少公司對其保險(xiǎn)產(chǎn)品的定價(jià)低于預(yù)期水平，希望通過預(yù)期投資收益來彌補(bǔ)直接承保業(yè)務(wù)的損失，從而降低保險(xiǎn)費(fèi)率，擴(kuò)大保險(xiǎn)保障需求。但是，"現(xiàn)金流承保"取得成功的重要前提是保險(xiǎn)資金運(yùn)用的效益必須能彌補(bǔ)直接業(yè)務(wù)虧損，否則，競爭性低費(fèi)率承保將使公司失去償付能力的風(fēng)險(xiǎn)概率大大增加。審視我國現(xiàn)有的保險(xiǎn)資金運(yùn)用渠道，其長期投資的形勢并不樂觀。

    壽險(xiǎn)業(yè)又是長久"負(fù)債經(jīng)營"的行業(yè)，保險(xiǎn)公司可以運(yùn)用的資金來源除較小比例的自有資本外，主要來源于投保人繳納的保險(xiǎn)費(fèi)形成的保險(xiǎn)基金、保險(xiǎn)人的資本金和未分配利潤等，從性質(zhì)上講實(shí)際上是屬于公司負(fù)債。為此，我國《保險(xiǎn)法》將安全性作為保險(xiǎn)資金運(yùn)用的首要原則，要求保險(xiǎn)公司的資金運(yùn)用必須穩(wěn)健，遵循安全性原則，并保證資產(chǎn)的保值增值。這就要求保險(xiǎn)公司確保保險(xiǎn)投資的所有資產(chǎn)可實(shí)現(xiàn)價(jià)值不少于保險(xiǎn)公司總負(fù)債的價(jià)值，即要保證壽險(xiǎn)投資資金的返還，以保證保險(xiǎn)公司的償付能力�？梢哉f，良好的資產(chǎn)負(fù)債匹配是壽險(xiǎn)公司生存發(fā)展的根基，也是壽險(xiǎn)公司投資管理的核心。

    圍繞這一核心，運(yùn)用資產(chǎn)負(fù)債管理的方法，構(gòu)建科學(xué)的資金運(yùn)用戰(zhàn)略和產(chǎn)品定價(jià)策略，對壽險(xiǎn)公司未來的可持續(xù)發(fā)展至關(guān)重要。資產(chǎn)負(fù)債管理從負(fù)債與資產(chǎn)匹配的角度出發(fā)，要求保險(xiǎn)公司必須實(shí)行謹(jǐn)慎的資產(chǎn)負(fù)債管理策略：一是理性的產(chǎn)品定價(jià)，要求壽險(xiǎn)公司必須根據(jù)資本市場的長期預(yù)期理性地進(jìn)行產(chǎn)品定價(jià)；二是在資產(chǎn)管理上，要求壽險(xiǎn)公司的投資組合和期限結(jié)構(gòu)必須符合負(fù)債的特點(diǎn)。案例中和生人壽在確定新一年的投資策略時(shí)也應(yīng)參考這一思路。

    利用資產(chǎn)負(fù)債管理技術(shù)，我們在看待投資問題時(shí)，考慮的就不僅是風(fēng)險(xiǎn)有多大，而是更多地關(guān)注公司能承受多大的風(fēng)險(xiǎn)。對投資的評定也不再是簡單地將投資收益率作為單一的標(biāo)準(zhǔn)，而要從"公司整體"的觀點(diǎn)來決定公司的財(cái)務(wù)目標(biāo)，通過同時(shí)整合資產(chǎn)面與負(fù)債面的風(fēng)險(xiǎn)特征，來決定適當(dāng)?shù)慕?jīng)營策略。換言之，資產(chǎn)面的資產(chǎn)配置，必須與其負(fù)債面的商品策略相關(guān)且一致。

    尤其要提醒決策者注意的是，投資本身也會給壽險(xiǎn)公司的經(jīng)營帶來風(fēng)險(xiǎn)，壽險(xiǎn)公司對投資業(yè)務(wù)的依賴性加大了這種風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)踐中因投資失誤造成損失、進(jìn)而破產(chǎn)的案例也很多。為此，監(jiān)管部門在剛剛結(jié)束的全國保險(xiǎn)工作會議上再次強(qiáng)調(diào)，保險(xiǎn)業(yè)要把風(fēng)險(xiǎn)防范作為行業(yè)的生命線，既要通過發(fā)展提升整體實(shí)力，又要避免盲目樂觀，輕率冒進(jìn)；既要解決存量風(fēng)險(xiǎn)，又要有效控制增量風(fēng)險(xiǎn)。隨著保險(xiǎn)資金的快速積累，保險(xiǎn)資產(chǎn)負(fù)債匹配的難度不斷加大，保險(xiǎn)資產(chǎn)期限錯配風(fēng)險(xiǎn)、債券投資的信用風(fēng)險(xiǎn)和投資收益的穩(wěn)定性都需要引起重視。(保險(xiǎn)經(jīng)理人)

來源：中國經(jīng)濟(jì)網(wǎng)

熱點(diǎn)新聞

愚人節(jié)里大膽"抄底"

·"利好"刺激下投資者解套離場還是入市抄底?

·葉檀:投行屢猜屢中是誰一手造就了QFII神話?

·105只基金凈值低于1元! 如何看待低凈值基金

·卡奴+證奴+房奴+車奴="白奴" 滬白領(lǐng)難堪現(xiàn)狀

·大戶金礦散戶墳場中國散戶股民十大悲哀

水皮:中國神華才是禍?zhǔn)?/a>

頻道精選

財(cái)經(jīng)：業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為:股市下半年糾錯性上揚(yáng)可期
產(chǎn)業(yè)：深圳萬人團(tuán)購房活動過火報(bào)名網(wǎng)站數(shù)次癱瘓	國際：西方媒體妄指中國發(fā)動"貨幣戰(zhàn)爭" 我回應(yīng)
評論：天士力丹參滴丸存在毒副作用?
科教："神七"發(fā)射時(shí)間:首選25日晚9時(shí)10分左右	娛樂：鞏俐入新加坡國籍娛樂公司欲5000萬簽劉翔
視頻：共贏奧運(yùn)--便宜坊讓北京老字號更快更高更強(qiáng)	互動：專題:記錄512汶川大地震抗震救災(zāi)中的英雄們

財(cái)富世界

中國經(jīng)濟(jì)網(wǎng)信息免責(zé)聲明：
本網(wǎng)站所載之全部信息（包括但不限于：新聞、公告、評論、預(yù)測、圖表、論文等），僅供網(wǎng)友
參考。

中國經(jīng)濟(jì)網(wǎng)版權(quán)及免責(zé)聲明：
1、凡本網(wǎng)注明“來源：中國經(jīng)濟(jì)網(wǎng)” 的所有作品，版權(quán)均屬于中國經(jīng)濟(jì)網(wǎng)，未經(jīng)本網(wǎng)授權(quán)，任何單
位及個人不得轉(zhuǎn)載、摘編或以其它方式使用上述作品。已經(jīng)本網(wǎng)授權(quán)使用作品的，應(yīng)在授權(quán)范圍
內(nèi)使用，并注明“來源：中國經(jīng)濟(jì)網(wǎng)”。違反上述聲明者，本網(wǎng)將追究其相關(guān)法律責(zé)任。
2、凡本網(wǎng)注明 “來源：XXX（非中國經(jīng)濟(jì)網(wǎng)）” 的作品，均轉(zhuǎn)載自其它媒體，轉(zhuǎn)載目的在于傳遞更
多信息，并不代表本網(wǎng)贊同其觀點(diǎn)和對其真實(shí)性負(fù)責(zé)。
3、如因作品內(nèi)容、版權(quán)和其它問題需要同本網(wǎng)聯(lián)系的，請?jiān)?0日內(nèi)進(jìn)行。

※ 有關(guān)作品版權(quán)事宜請聯(lián)系：010-83512266-8089、8085

數(shù)據(jù)載入中...

搜索：

理財(cái)進(jìn)行時(shí)

·	十大被騙財(cái)騙色的明星
·	"財(cái)神爺"棄公奔私"內(nèi)幕"

·	理財(cái)周刊第67期
·	周刊:打火機(jī) 男人的玩物

消費(fèi)無極限

·	6款價(jià)格已露底車型
·	最受女人喜愛花樣家具

·	CK--魅力男人內(nèi)衣世界
·	超BT另類相機(jī)(組圖)

法眼觀天下

·	保鏢成春節(jié)消費(fèi)新寵
·	<斷背山>主角萊杰身亡

·	視頻:張?jiān)嫦游颈痪?/a>
·	張國榮實(shí)為他殺?

·	白領(lǐng)女性生存狀態(tài)調(diào)查
·	中國人正在上的四個大當(dāng)

財(cái)經(jīng)風(fēng)景線

·	百分百的財(cái)智女星(圖)
·	每周理財(cái)資訊第031期

·	每周理財(cái)資訊第030期
·	明星們的飛來橫財(cái)(組圖)

24小時(shí)排行

·	基金對下半年行情持謹(jǐn)慎態(tài)度大盤藍(lán)籌股仍是重點(diǎn)
·	大盤高位震蕩釋放做空風(fēng)險(xiǎn) 適當(dāng)調(diào)整有利后市運(yùn)行
·	"港股直通車"交易費(fèi)用低于A股等同在港交易
·	9月行情將出現(xiàn)三大新變化
·	上投摩根王鴻嬪:建議投資者5000點(diǎn)后從零開始

近期專題

·	漲聲響起拼客生活更精彩
·	信用卡分期還款一次刷個夠!
·	今天你當(dāng)上"X奴"了嗎?

五月丁香综合缴情六月

9797精品午夜福利视频

亚洲第一色无码无遮视频

三级AV免费无码无需播放

精品亚洲成a人在线观看青青