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新老明星基金投資標(biāo)的揭秘

　【進(jìn)入論壇】　【推薦朋友】　【關(guān)閉窗口】 2008年04月23日 12:59

杜景南趙琦薇

    截至昨日，全部363只基金完成了2008年一季報(bào)的披露工作。天相統(tǒng)計(jì)顯示，除QDII產(chǎn)品外的342只公募基金，超過八成出現(xiàn)虧損。那么，公募基金的"大佬"們一季度表現(xiàn)如何？它們看好哪些行業(yè)以及股票呢？

    去年前三名：

    風(fēng)險(xiǎn)仍未完全釋放迎來局部機(jī)會(huì)

    2007年的股票型基金的前三甲是華夏大盤精選、中郵核心優(yōu)選和博時(shí)主題基金，它們?cè)诮衲暌患径葐芜呄碌谐霈F(xiàn)了迥然不同的表現(xiàn)。其中，華夏大盤凈值增長(zhǎng)率為-8.93%，博時(shí)主題凈值增長(zhǎng)率為-22.62%，中郵核心優(yōu)選的凈值增長(zhǎng)率為-27.91%，而同期大盤下跌34%。

    對(duì)于后市，三只基金有明顯的分歧。  華夏大盤精選的王亞偉認(rèn)為，股價(jià)的大幅下跌意味著風(fēng)險(xiǎn)的快速釋放，雖然整體投資機(jī)會(huì)的來臨仍需要等待宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的明朗和投資信心的恢復(fù)，但階段性和局部性的投資機(jī)會(huì)正日益臨近。市場(chǎng)的恐慌提供了以低成本買入高成長(zhǎng)公司的機(jī)會(huì)。中郵核心優(yōu)選的許煒認(rèn)為，市場(chǎng)目前逐漸從前期恐慌階段進(jìn)入理性估值區(qū)域，二季度的市場(chǎng)環(huán)境和市場(chǎng)運(yùn)行會(huì)比一季度要樂觀。

    不過，博時(shí)主題的基金經(jīng)理鄧曉峰認(rèn)為，高通脹導(dǎo)致市場(chǎng)無風(fēng)險(xiǎn)利率和風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)上升，全流通帶來供給的增加決定了市場(chǎng)的估值中樞。毫無疑問，市場(chǎng)估值水平向下調(diào)整的過程并沒有完成。

    《大眾證券報(bào)》數(shù)據(jù)中心對(duì)這三只2007年的明星基金的一季度持股作了統(tǒng)計(jì)，發(fā)現(xiàn)重倉持股存在一定的差異。前十大流通股中，僅僅萬科A一只品種重合。據(jù)悉，華夏大盤精選一季度重倉了以金屬、非金屬、石化、機(jī)械為首的制造業(yè)，占據(jù)了35%的份額；其次是房地產(chǎn)、信息技術(shù)和綜合業(yè)。持有的股票包括首鋼、岳陽長(zhǎng)興、廣宇發(fā)展(000537)、深天健、峨眉山、天山股份(000877)等。

    博時(shí)主題配置的金融保險(xiǎn)占比最大，達(dá)24%，其次是交運(yùn)13%，制造業(yè)和采掘業(yè)分別是9%和8%。重倉股票包括招行、工行、興業(yè)銀行(601166)、萬科、上海機(jī)場(chǎng)(600009)等股票。

    今年新三甲：

    不確定性甚多需謹(jǐn)慎應(yīng)對(duì)

    截至上周五的業(yè)績(jī)數(shù)據(jù)顯示，東吳價(jià)值成長(zhǎng)雙動(dòng)力、博時(shí)平衡配置和華夏回報(bào)在今年開放式基金中名列前三，今年以來的凈值增長(zhǎng)率分別為-13.39%、-14.87%和-14.91%。

    從三家基金的一季報(bào)可以看出，未來不確定性甚多、需謹(jǐn)慎應(yīng)對(duì)已是共識(shí)。

    東吳價(jià)值成長(zhǎng)雙動(dòng)力基金經(jīng)理王炯就直截了當(dāng)?shù)卣f，"市場(chǎng)形勢(shì)轉(zhuǎn)變之快和跌幅之深，均超出了我們的想象"。她表示未來將選擇受益通脹及業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)波動(dòng)率較小的企業(yè)，以"對(duì)市場(chǎng)充滿敬畏，謹(jǐn)慎的心態(tài)來操作"。博時(shí)平衡配置的基金經(jīng)理黃健斌也表示，"對(duì)未來更長(zhǎng)時(shí)期的企業(yè)盈利變化，我們依然持相當(dāng)?shù)闹?jǐn)慎態(tài)度"。他表示將繼續(xù)保持較低倉位，回避遭受成本和需求雙重壓力的中游制造業(yè)，逐步加大對(duì)下游必需消費(fèi)品的投資。

    華夏回報(bào)的基金經(jīng)理同樣表示，估值體系的重建仍需要很長(zhǎng)的時(shí)間來完成，將保持較低的股票類資產(chǎn)配置。

    從行業(yè)配置和重倉持股來看，三只基金均在制造業(yè)配置了較大比重。東吳雙動(dòng)力的制造業(yè)股票市值占基金資產(chǎn)凈值比例近50%，其中食品飲料和石化業(yè)占比分別為21.51%和20.45%。博時(shí)平衡重倉配置零售業(yè)，股票市值占基金資產(chǎn)凈值比例8.23%，代表個(gè)股為王府井(600859)、大商股份(600694)。而華夏回報(bào)重倉配置金融，占比9.87%，代表個(gè)股為工行、招行。

    值得注意的是，三只基金中有兩只共同持有萬科A、中興通訊(000063)和云天化(600096)。

    (來源：大眾證券報(bào))

來源：中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)

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