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嚴(yán)防基金利益輸送 "老鼠倉"將受明確制度約束

　【進(jìn)入論壇】　【推薦朋友】　【關(guān)閉窗口】 2008年03月24日 09:46

    綜合新華社消息醞釀多時的基金管理公司公平交易制度指導(dǎo)意見昨天正式出臺，這意味著人們所擔(dān)心的“老鼠倉”以及基金專戶理財中可能發(fā)生的利益輸送等行為將受到明確的制度約束。

    與以往主要關(guān)注股票二級市場公平交易不同，此次頒布的指導(dǎo)意見把公平交易制度的范圍擴(kuò)展到所有投資品種，包括一級市場申購、二級市場交易等所有投資管理活動，同時還包括投資授權(quán)、研究分析、投資決策、交易執(zhí)行、業(yè)績評估等各個環(huán)節(jié)。

    證監(jiān)會有關(guān)負(fù)責(zé)人說，指導(dǎo)意見對有可能導(dǎo)致不公平交易的各個環(huán)節(jié)都有考慮，特別是投資決策這個最關(guān)鍵的環(huán)節(jié)。加強(qiáng)公司投資決策的內(nèi)部控制，在投資決策環(huán)節(jié)實(shí)現(xiàn)真正公平，才是實(shí)現(xiàn)公平交易的制度基礎(chǔ)。

    根據(jù)指導(dǎo)意見，基金公司應(yīng)該通過建立合理的投資授權(quán)制度，降低投資經(jīng)理利益輸送的能力；通過建立系統(tǒng)的交易方法，保證各投資組合交易決策的客觀性和獨(dú)立性，降低合謀進(jìn)行利益輸送的可能性。

    指導(dǎo)意見還強(qiáng)調(diào)基金公司的內(nèi)外部監(jiān)督，要求建立公司內(nèi)部報告和外部信息披露制度，使其進(jìn)行利益輸送和不公平交易行為的動機(jī)降到最低。

    指導(dǎo)意見規(guī)定，基金公司應(yīng)分別于每季度和每年度對公司管理的不同投資組合的整體收益率差異、分投資類別（股票、債券）的收益率差異以及不同時間段內(nèi)同向交易的交易價差進(jìn)行分析。如果分析期內(nèi)，公司管理的投資風(fēng)格相似的不同投資組合間業(yè)績差異表現(xiàn)超過5%，公司應(yīng)就此在監(jiān)察稽核季度報告和年度報告中做專項(xiàng)分析。

    去年11月，證監(jiān)會頒布基金專戶理財辦法，由于基金公司可以從專戶理財分成，人們更是擔(dān)心一些基金公司可能利用公募基金為專戶理財客戶賺取更多收益。對此，證監(jiān)會有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，此次頒布指導(dǎo)意見旨在完善基金公司的公平交易制度，保證同一公司管理的不同投資組合得到公平對待。去年頒布的基金公司專戶理財辦法規(guī)定了公募基金業(yè)務(wù)和專戶理財業(yè)務(wù)之間的物理隔離制度，指導(dǎo)意見對此進(jìn)行了細(xì)化和提升。

    證監(jiān)會表示，今后將督促基金公司盡快完善并嚴(yán)格執(zhí)行公平交易制度，并把公平交易制度的建立和執(zhí)行情況作為基金管理公司現(xiàn)場檢查的重點(diǎn)之一。

        ■相關(guān)

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來源：京華時報

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