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再融資突襲重倉(cāng)股基金"用腳投票" 阻擊戰(zhàn)已經(jīng)打響

　【進(jìn)入論壇】　【推薦朋友】　【關(guān)閉窗口】 2008年02月25日 10:56

木魚(yú)

    一兩年前還被認(rèn)為是重大利好的再融資，近期已經(jīng)成為基金的“心頭大患”。面對(duì)那些已經(jīng)公布或有再融資意向的基金核心重倉(cāng)股，基金開(kāi)始“用腳投票”，阻擊再融資。與此同時(shí)，基金凈值短短三天就損失了1500億元左右。

    阻擊戰(zhàn)已經(jīng)打響

    去年10月以來(lái)最抗跌的核心基金重倉(cāng)股之一，卻因巨額再融資計(jì)劃被基金“用腳投票”。

    2007年2月20日，浦發(fā)銀行400億元巨額再融資消息迅速傳開(kāi)，浦發(fā)銀行快速跌停。隨后連續(xù)兩天該股的下跌幅度都超過(guò)5%，三天累計(jì)下跌超過(guò)21%。

    而在再融資計(jì)劃消息公布之前，該股抗跌性十分明顯，去年四季度還被基金大幅增持。去年10月中旬，浦發(fā)銀行股價(jià)在55元左右，今年2月19日收盤(pán)價(jià)格為51.09元，下跌幅度只有不到8%，遠(yuǎn)小于同期指數(shù)跌幅，在基金前10大重倉(cāng)股中是最抗跌的股票之一�；鹪谌ツ晁募径却笈e增持浦發(fā)銀行1.5億股，年末持有市值達(dá)到671億元，市值僅次于招商銀行。

    再融資消息傳出之后，基金大舉拋售該股票。從交易席位信息來(lái)看，基金所使用的機(jī)構(gòu)席位以賣(mài)出為主，2月20日浦發(fā)銀行跌停當(dāng)天，賣(mài)出前五名的席位均為機(jī)構(gòu)席位，最多減持1.86億元，第五名減持1.56億元，前五名合計(jì)賣(mài)出8.83億元，而買(mǎi)入席位的第一和第二名機(jī)構(gòu)席位分別只有1.38億元和0.47億元。

    深圳某基金經(jīng)理表示，能夠進(jìn)入賣(mài)出前五位的只是當(dāng)天基金拋售浦發(fā)銀行的一小部分，還有很多基金拋售幾千萬(wàn)或上億元的浦發(fā)銀行，而沒(méi)有進(jìn)入前五大賣(mài)出席位的，畢竟持有浦發(fā)銀行5億元以上的基金有50多只，持有1億元以上的更是達(dá)到上百只基金。

    業(yè)內(nèi)人士分析，浦發(fā)銀行遭遇的情形和一個(gè)月前中國(guó)平安的基本相似，一旦基金大幅減持該股票，在巨額再融資“魔咒”沒(méi)有消除的情況下，基金很難反手大舉增持該股票。

    事實(shí)上，基金“用腳投票”已經(jīng)使得浦發(fā)銀行跌破“擬增發(fā)價(jià)”，讓浦發(fā)銀行增發(fā)變得更加困難。市場(chǎng)流傳的浦發(fā)銀行融資規(guī)模為400億元，增發(fā)股票數(shù)量為10億股，折合每股40元；而截止2月22日收盤(pán)，浦發(fā)銀行股價(jià)為39.98元。

    三天凈值損失1500億

    基金“用腳投票”的同時(shí)，基金凈值也遭受了重大損失。

    天相統(tǒng)計(jì)顯示，在239只開(kāi)放式偏股基金中，只有金鷹中小盤(pán)精選基金凈值小幅增長(zhǎng)0.1%，其他基金凈值全部下跌，份額加權(quán)平均下跌了5.02%。按照去年年底3萬(wàn)億元的偏股基金資產(chǎn)規(guī)模計(jì)算，凈值損失規(guī)模約為1500億元。

    其中，86只基金的凈值跌幅超過(guò)5%，由于金融股流通市值大，巨型基金大多在該行業(yè)配置較大，因此在本輪下跌中巨型基金的損失幅度較大。

    銀河證券基金研究員魏慧君表示，如果不是基金的股票倉(cāng)位已經(jīng)比去年年底有所下降，基金在最近3天下跌中的損失還會(huì)更嚴(yán)重。

    在基金凈值跌幅榜前四名的都是股票倉(cāng)位很高的指數(shù)基金，兩只跟蹤上證50指數(shù)，一只跟蹤中證100指數(shù)還有一只跟蹤巨潮100指數(shù)的基金，這些指數(shù)中，金融行業(yè)所占比例較高。

    基金持有浦發(fā)銀行的市值損失額在所有重倉(cāng)股中最多，以去年四季報(bào)持有量計(jì)算，損失了145億元，持有招商銀行的市值損失135億元，僅這兩個(gè)股票，基金就合計(jì)損失了280億元左右。

    還有多少平安浦發(fā)？

    一個(gè)中國(guó)平安，一個(gè)浦發(fā)銀行已經(jīng)讓基金遭受重大損失，還有哪些核心重倉(cāng)股的巨額再融資會(huì)沖擊基金業(yè)？

    在浦發(fā)銀行巨額再融資消息流出的當(dāng)天，招商地產(chǎn)公布了80億元再融資計(jì)劃；2月22日，中石化、大秦鐵路等大盤(pán)藍(lán)籌股巨額再融資傳言出現(xiàn)在市場(chǎng)上，上市公司否認(rèn)了這些傳言。去年年底時(shí)，基金持有市值超過(guò)100億元的重倉(cāng)股共有30只，這些股票主要集中在金融、鋼鐵、地產(chǎn)、食品飲料等行業(yè)。

    很顯然，基金重倉(cāng)股在本輪巨額再融資中受到的沖擊最大。巨額再融資的上市公司集中在大盤(pán)藍(lán)籌股，特別是金融行業(yè)的大盤(pán)藍(lán)籌股，基金普遍在這些股票和行業(yè)有很高的配置，金融行業(yè)配置比例超過(guò)30%或40%的基金也不在少數(shù)。

    事實(shí)上，100億元、200億元甚至400億元以上基金的成批出現(xiàn)，讓這些基金出于流動(dòng)性的考慮，更要配置在以金融為主的大盤(pán)藍(lán)籌股上。基金投資人員表示，除了金融行業(yè)以外，中國(guó)股市就沒(méi)有太多有三五百億元以上流通市值，并且業(yè)績(jī)穩(wěn)定增長(zhǎng)的股票了，兩三百億元的巨型基金不得不重點(diǎn)配置在金融等大盤(pán)藍(lán)籌股上。

    此外，基金核心重倉(cāng)股所面臨的不僅僅是巨額再融資的沖擊，解禁股流通所帶來(lái)沖擊也值得基金注意。招商銀行的25億股將于2月27日解禁，其他解禁規(guī)模較大的股票也都是基金核心重倉(cāng)股。

來(lái)源：證券時(shí)報(bào)

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