亚洲高清无码黄色一级片,国产高清在线观看视频一线,天天爽夜夜太爽视频精品

亚洲欧美综合在线天堂,亚洲欧美日韩一区高清中文字幕,国产新进精品视频,免费无码国产一区,色香欲影视天天综合网,高清秒播亚洲午夜免费福利视频,亚洲一区制服无码中字

長盛:市場(chǎng)動(dòng)蕩在全球擴(kuò)散牛市中繼還是牛熊轉(zhuǎn)折

　【進(jìn)入論壇】　【推薦朋友】　【關(guān)閉窗口】 2008年02月05日 07:38

長盛基金國際業(yè)務(wù)部

    在去年年底疲軟收市后，今年初全球各地市場(chǎng)均經(jīng)歷了不同程度的下浮調(diào)整。在眾多投資者心中關(guān)切的問題是，這輪調(diào)整到底是牛市中的一個(gè)階段，還是從牛市到熊市的轉(zhuǎn)折？

    全球市場(chǎng)增長會(huì)充滿彈性

    無疑美國經(jīng)濟(jì)已泥足深陷，由房貸和金融領(lǐng)域的違約金上漲和資產(chǎn)實(shí)際價(jià)值“縮水”引起的重大的信用危機(jī)正在肆虐。這次始料未及的嚴(yán)重危機(jī)無可避免地沖擊著各個(gè)經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域。美聯(lián)儲(chǔ)需要更大膽地放松對(duì)貨幣和信用流的限制。此時(shí)我們一致認(rèn)為，聯(lián)邦基金利率應(yīng)在年底之前降至3%以下。近幾個(gè)月以來，美元的急速貶值對(duì)恢復(fù)其出口競爭力有一定幫助。確實(shí)，從同等購買力來看，美元似乎更“不值錢”了，可從過去數(shù)十年的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)看來，疲軟的貨幣有可能在長期一直走弱。

    全球主要的通脹數(shù)據(jù)仍然居高不下，核心通脹（除了能源、食品）維持在較低水平。由于對(duì)工業(yè)的信心有所下降，普遍預(yù)計(jì)下半年原油以及其它基本商品的價(jià)格將會(huì)下跌，作為全球通脹重要因素之一的價(jià)格壓力有望得到緩解。不過由于中國和印度的強(qiáng)勁需求和迅速減少的耕地，軟商品的價(jià)格（如谷類、食糖、咖啡等）將有可能持續(xù)走高。

    總的來說，我們相信全球市場(chǎng)的增長將會(huì)充滿彈性。對(duì)于全球增長和通貨膨脹的憂慮應(yīng)該會(huì)在今年下半年有所消減——因?yàn)榇罅坷找言诋?dāng)前的市場(chǎng)價(jià)格中反映出來了。同時(shí)，我們預(yù)期投資者將再現(xiàn)雄心壯志，無懼風(fēng)險(xiǎn)。過去的研究也表明，股市常會(huì)在寬松的政策下表現(xiàn)出色，盡管對(duì)經(jīng)濟(jì)的總體預(yù)測(cè)仍十分陰霾。

    亞洲經(jīng)濟(jì)前景比較明朗

    亞洲經(jīng)濟(jì)的前景比較明朗，由于國內(nèi)需求增加、投資和消費(fèi)的上升趨勢(shì)，所以亞洲可能將免受全球股市一片混亂的影響。亞洲的央行在應(yīng)對(duì)通脹上采取了靈活的措施，如允許貨幣升值，使得實(shí)際利率降低（甚至為負(fù)）。值得注意的是，亞洲的證券和固定收益證券的表現(xiàn)都比發(fā)達(dá)國家市場(chǎng)的出色，部分證實(shí)了亞洲經(jīng)濟(jì)正日益脫離幾個(gè)G7國家經(jīng)濟(jì)體的推斷。

    更易受國內(nèi)需求影響的經(jīng)濟(jì)和行業(yè)表現(xiàn)相對(duì)良好。印度、馬來西亞和印尼的股市仍然接近歷史高點(diǎn)，而亞洲其它地區(qū)則經(jīng)歷了15%至20%的調(diào)整。

    全球的增長有著許多不確定性的影響，加上預(yù)期的通脹，我們傾向于具有定價(jià)能力、以內(nèi)需為主導(dǎo)而有著合理的市場(chǎng)交易數(shù)據(jù)的公司。我們對(duì)亞洲基礎(chǔ)建設(shè)和以消費(fèi)為主題的行業(yè)維持結(jié)構(gòu)性看漲的觀點(diǎn)。但是我們必須注意，政府管制重要消費(fèi)品價(jià)格的誘因很大，因?yàn)檫@樣有助于平息民怨以獲得民眾支持。針對(duì)這點(diǎn)，我們可以考慮投資奢侈品牌等高端消費(fèi)品。低實(shí)際利率加上強(qiáng)勢(shì)貨幣很有可能導(dǎo)致由通貨再膨脹催生的貿(mào)易。我們看好一些市場(chǎng)的稀有金屬和房地產(chǎn)。最后，我們對(duì)環(huán)境和農(nóng)業(yè)也比較看好。環(huán)保運(yùn)動(dòng)可能會(huì)推動(dòng)可再生能源如生物能源、太陽能和水能，因此這些行業(yè)在未來幾年可能會(huì)呈現(xiàn)強(qiáng)勁的增長。食物生產(chǎn)行業(yè)的刺激、耕地減少、土地肥力喪失和灌溉用水短缺也會(huì)使農(nóng)業(yè)的生產(chǎn)力大大提高，對(duì)此類企業(yè)的前景有很大促進(jìn)。

來源：中國證券報(bào)

中國經(jīng)濟(jì)網(wǎng)聲明：股市資訊來源于合作媒體及機(jī)構(gòu)，屬作者個(gè)人觀點(diǎn)，僅供投資者參考，并不構(gòu)成投資建議。投資者據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。