"目前了解到的因素可能有兩個方面。"南方基金投資總監(jiān)王宏遠接受本報采訪時表示。周一暴跌國際上的原因是對美聯(lián)儲月底再次降息的力度表示憂慮,市場傳言1月29日美聯(lián)儲開會討論降息的力度從50個基點縮小到25個基點,低于投資者預期。而國內(nèi)的原因是暴風雪氣候客觀上造成物資流通的不暢,會對公司近期的經(jīng)營活動造成短期的影響,導致投資者負面心理預期進一步被放大。
1月28日上證指數(shù)暴跌342.39點,跌幅高達7.19%�；鸸驹径虝r間內(nèi)開完的例會幾乎都出現(xiàn)了延遲。與本周一情形類似的是,上周一(1月21日)股指暴跌后,基金公司的例會也出現(xiàn)了延遲。
基金死扛
7天前,1月21日當上證指數(shù)出現(xiàn)5.14%的跌幅后,某基金公司的周一例會進行到了晚上7點。會議盡管冗長,但達成了這樣的意見:受到花旗、美林巨虧影響,以及國內(nèi)宏觀經(jīng)濟的不明朗,股指會進一步調(diào)整,在4200點到4300點會有支撐,若該點位被擊破,進一步會下跌3700點左右。會議還建議投資經(jīng)理在股指出現(xiàn)反彈時逢高減磅。
不止該基金公司對后市看空,上周上投摩根也發(fā)布報告認為,市場短期擴容壓力仍增加了市場對于近期資金面的擔憂,加之國際市場的不確定性,大盤持續(xù)快速反彈的可能性不大。
也有基金公司判斷5000點會是支撐位。
數(shù)據(jù)顯示,1月17日,基金交易席位出現(xiàn)130億元的凈賣出后,基金交易席位凈賣出量急劇萎縮。1月21日股指大跌時,基金凈賣出只有12.7億元。而后開始大筆買入,從1月21日至1月23日基金專用席位合并后的買入賣出金額超過235億元。
該軟件系統(tǒng)同時顯示,基金在上周進行了幅度比較大的調(diào)倉。據(jù)該系統(tǒng)統(tǒng)計,基金重點對中國遠洋(601919)、中國平安(601318)、廣船國際(600685)、興業(yè)銀行(601166)、建設銀行(601939)、國投電力(600886)、中國人壽(601628)、中國國航(601111)、中信證券(600030)、中鐵二局(600528)、南方航空(600029)等大盤股被基金和券商機構(gòu)大量減持,減持幅度也是從3%至11%不等。
而增倉有中國聯(lián)通(600050)、平煤天安(601666)、貴州茅臺(600519)、招商銀行(600036)等大盤藍籌股以及興發(fā)集團(600141)、雙良股份(600481)、國投中魯(600962)、揚農(nóng)化工(600486)、億陽信通(600289)、耀皮玻璃(600819)、新賽股份(600540)、中糧屯河(600737)、中創(chuàng)信測(600485)、航天晨光(600501)、海南椰島(600238)、華勝天成(600410)、敦煌種業(yè)(600354)等中小盤個股。
德勝基金研究中心江賽春介紹,上周股票型基金平均倉位仍超過81%,偏股混合型基金平均倉位同前周沒有變化。
基金重倉的后果是,在251只開放式基金中,有234只出現(xiàn)了凈值下跌,上證基金指數(shù)的一周跌幅為5.63%,深證基金指數(shù)的周跌幅更達6.67%。
不過,基金重倉的地產(chǎn)金融等藍籌股均沒有放量,而記者采訪中,多家基金公司的投資總監(jiān)也表示沒有在1月28日減持。
"現(xiàn)在只能熬下去。"深圳一家資產(chǎn)規(guī)模過千億的基金公司投資總監(jiān)無奈地表示。
管理層不亮底牌
和1月21日的下跌有外部利空消息刺激不同,本周一的暴跌的理由并不充分。北京一家基金公司投資經(jīng)理在開完周一例會后介紹,該公司認為,1月28日的下跌緣于美國次貸影響,周邊市場對國內(nèi)股市有傳導效應,加之最近股指幾個階段性高點累積了大量獲利盤,市場有調(diào)整也屬正常,但恐慌氣氛濃郁。
中投證券金融工程分析師丁儉認為,從大批藍籌股深幅下挫來看,基金應該是減倉的。
截至記者發(fā)稿,并未探聽到基金短期的投資策略。基金四季度的持股結(jié)構(gòu)來看,基金普遍將資金從周期性的行業(yè)向非周期性行業(yè)如消費、醫(yī)療行業(yè)轉(zhuǎn)移,但從目前的情形來看減倉還是調(diào)倉遇到了兩難選擇。
首先由于基金的契約,股票型基金必須保持60%以上的倉位,因此基金依靠減持而達到避險的目的將有限。
此外基金更擔憂財富效應的消失而出現(xiàn)的贖回潮。
"如果出現(xiàn)了大規(guī)模的贖回,基金不得不賣掉股票,這樣會造成股市進一步的輪番下跌。"北京某基金公司一名工作人員表示。
市場開始把希望的眼光投向管理層,"美國和印度都有救市,A股從去年10月份迄今,跌幅已經(jīng)超過28%了,大家都在期待管理層出手。"一位投資者表示。
不過,一位分析師向記者表示:"目前管理層似乎不會輕易出底牌。"他認為,美聯(lián)儲如果減息達到預期將會對市場起到穩(wěn)定作用。
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