日本精品视频免费,久久捆帮免费视频无码

亚洲欧美综合在线天堂,亚洲欧美日韩一区高清中文字幕,国产新进精品视频,免费无码国产一区,色香欲影视天天综合网,高清秒播亚洲午夜免费福利视频,亚洲一区制服无码中字

基金申購贖回繃緊市場風(fēng)險(xiǎn)弦呼吁投資者保持鎮(zhèn)靜

　【進(jìn)入論壇】　【推薦朋友】　【關(guān)閉窗口】 2008年01月23日 08:31

易非

    1月22日，上證綜指下跌354點(diǎn)，跌幅達(dá)7.22%；深成指下跌1215點(diǎn)，跌幅為7.06%，兩市約有800只A股跌停�！笆袌龅姆磻�(yīng)過激了，中國經(jīng)濟(jì)的拐點(diǎn)還沒有出現(xiàn)，牛市的根基還在�！被鹜顿Y人士如此表示。

    他們提醒說，雖然長期牛市格局未變，但短期內(nèi)要密切關(guān)注基金的申購贖回情況。如果基金出現(xiàn)較大規(guī)模的凈贖回，那么有可能意味著短期內(nèi)人氣渙散，市場震蕩會(huì)明顯加劇。這也是他們近期最擔(dān)心的事情。“不過，我們呼吁投資者保持鎮(zhèn)靜。”基金投資人士告訴記者，跟風(fēng)殺跌贖回基金往往被證明割在“地板”上。

    申購贖回情況正常

    “最近贖回的情況比較正常。雖然市場連續(xù)暴跌，但是贖回量并不大�！被饦I(yè)人士表示，上證綜指自1月16日的5500點(diǎn)下跌以來，基金的申購贖回一直比較正常，期間有小額贖回，但規(guī)模不大。而且，本周一上證綜指跌破5000點(diǎn)之后，很多外圍資金開始申購基金抄底，其中不乏保險(xiǎn)公司這樣的機(jī)構(gòu)投資者。

    值得注意的是，經(jīng)過昨日滬深股市的大跌后，場外資金申購的熱情似乎有所消退，周一申購基金的那部分勇敢的資金已經(jīng)陷入套牢近10%的狀態(tài)，所以昨日申購量很少。

    接受記者采訪的基金業(yè)人士無一例外地對申購贖回情況保持高度警惕。在他們看來，這是短期內(nèi)唯一需要關(guān)注的因素。形成鮮明對照的是，他們對于基本面的情況倒并不是十分擔(dān)心。富國基金副總經(jīng)理、投資總監(jiān)陳繼武認(rèn)為，我國宏觀經(jīng)濟(jì)內(nèi)在因素、美國次貸危機(jī)的影響、美國經(jīng)濟(jì)的變化和外圍股市大幅下跌等因素共同造成了近期的下跌。從內(nèi)在因素看，大跌的直接原因是中國平安巨額融資計(jì)劃并未得到投資者的認(rèn)同，導(dǎo)致以跌停收盤。中國平安的跌停帶動(dòng)保險(xiǎn)股大幅下跌，并影響銀行等權(quán)重板塊下跌。除了以上悲觀因素，陳繼武認(rèn)為，必須看到當(dāng)前中國經(jīng)濟(jì)的基本面并沒有發(fā)生大的改變。中國宏觀調(diào)控措施和美國正采取的財(cái)政政策之間有著本質(zhì)的區(qū)別，因?yàn)閺哪壳扒闆r看，中國是在主動(dòng)地調(diào)控經(jīng)濟(jì)，而美國是在被動(dòng)地刺激經(jīng)濟(jì)。

    業(yè)內(nèi)人士表示，雖然短期內(nèi)贖回情況沒有惡化，但也要保持高度關(guān)注。因?yàn)槭袌龇抢硇詺⒌赡懿粩嘣黾�。如果贖回量陡然放大，將迫使基金賣出藍(lán)籌準(zhǔn)備現(xiàn)金，這無疑將使市場的基石――藍(lán)籌價(jià)格進(jìn)一步下陷，而這將再度造成市場恐慌性心理的擴(kuò)散，最后形成贖回―賣出股票―市場下跌―再次大規(guī)模贖回的惡性循環(huán)。

    證券研究人士呼吁，現(xiàn)在投資者應(yīng)該保持鎮(zhèn)靜，仔細(xì)反思市場基本面因素有無發(fā)生變化。如果最終的結(jié)論是情緒化的恐慌性殺跌已經(jīng)成為主要因素，那么成熟的投資者應(yīng)該鎮(zhèn)靜，而長期投資的基金持有人更不應(yīng)該加入恐慌性贖回的行列，跟風(fēng)贖回贖在“地板”上的悲慘局面在2007年屢見不鮮。

    震蕩市基金加強(qiáng)波段操作

    分析人士指出，出現(xiàn)當(dāng)前這樣的大幅震蕩，將會(huì)進(jìn)一步促使基金強(qiáng)化波段操作的思路。翻閱基金2008年的投資策略報(bào)告可發(fā)現(xiàn)，震蕩是出現(xiàn)頻率最高的詞語。即使是規(guī)模超過2000億元的龍頭基金公司，也提出階段性和結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)更為重要，應(yīng)該追求時(shí)點(diǎn)選擇和輪動(dòng)操作。甚至有基金經(jīng)理提出今年要“上去敢賣、下來敢買”這樣典型的波段操作思路。

    他們的邏輯在于，今年投資將面臨更多的不確定性因素。而且，不同于以往，很多方向性的變化有待明朗，如次貸危機(jī)、美國經(jīng)濟(jì)、通脹趨勢、國內(nèi)宏觀調(diào)控政策等。此外，2008年國內(nèi)投資者心理也會(huì)大幅波動(dòng)，在高估值的情況下，投資者對負(fù)面沖擊變得十分敏感，這些都將導(dǎo)致市場的震蕩加劇。因此，南方等基金管理公司提出，比較現(xiàn)實(shí)的做法是長短結(jié)合、相機(jī)抉擇�！伴L”意味著一些中長期的選股原則和行業(yè)配置主線不變；“短”則是控制風(fēng)險(xiǎn)，在設(shè)定估值底線的前提下，適度參與主題投資和板塊熱點(diǎn)，結(jié)合倉位控制、時(shí)點(diǎn)選擇和輪動(dòng)操作，追求風(fēng)險(xiǎn)匹配下的超額收益。

來源：中國證券報(bào)

中國經(jīng)濟(jì)網(wǎng)聲明：股市資訊來源于合作媒體及機(jī)構(gòu)，屬作者個(gè)人觀點(diǎn)，僅供投資者參考，并不構(gòu)成投資建議。投資者據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。