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今年投"基"以穩(wěn)為主中小盤(pán)基金更安全

　【進(jìn)入論壇】　【推薦朋友】　【關(guān)閉窗口】 2008年01月08日 13:43

祁和忠

    昨日，國(guó)金證券發(fā)布《2008年1月基金投資策略報(bào)告》，建議繼續(xù)把偏股票型基金作為投資選擇的重點(diǎn)品種。同時(shí)表示，投資者對(duì)于基金收益應(yīng)該有著清醒的認(rèn)識(shí)，過(guò)去兩年的基金凈值翻番不是常態(tài)。

    選擇注重防御的基金

    今年A股市場(chǎng)在消化估值壓力同時(shí)，股指預(yù)期波動(dòng)幅度上升，板塊輪動(dòng)下的局部機(jī)會(huì)預(yù)期強(qiáng)于市場(chǎng)整體機(jī)會(huì)。因此，在基金產(chǎn)品選擇上，適當(dāng)關(guān)注預(yù)期市場(chǎng)環(huán)境下具有潛在比較優(yōu)勢(shì)的基金。

    短期來(lái)看，市場(chǎng)估值壓力仍需消化，或?qū)⒀永m(xù)振蕩整理走勢(shì)。因此，現(xiàn)階段在基金選擇上維持適當(dāng)控制組合風(fēng)險(xiǎn)、穩(wěn)健操作的建議，可適當(dāng)側(cè)重投資金融、消費(fèi)、服務(wù)等長(zhǎng)期趨勢(shì)相對(duì)明朗、防御性相對(duì)較強(qiáng)的基金，如富國(guó)天益價(jià)值、景順長(zhǎng)城鼎益、華寶興業(yè)寶康消費(fèi)品、華夏紅利等基金。另外，目前市場(chǎng)風(fēng)格正由大市值風(fēng)格轉(zhuǎn)向小市值風(fēng)格，也可選擇股票投資上相對(duì)側(cè)重成長(zhǎng)性突出中小盤(pán)股的基金，如廣發(fā)小盤(pán)、嘉實(shí)增長(zhǎng)等。

    封基須看分紅預(yù)期

    截止2007年12月21日，長(zhǎng)剩余期限封閉式基金平均折價(jià)水平下降到20%，年度分紅預(yù)期套利收益已經(jīng)很大程度得到反映。不過(guò)，一方面年度分紅尚未開(kāi)始實(shí)施，基于年度分紅的套利行情也將繼續(xù)演繹；另一方面，部分基金目前折價(jià)水平仍處于25%左右，具有一定的安全邊際。因此建議精選其中相對(duì)高折價(jià)、具有較高分紅預(yù)期的封閉式基金重點(diǎn)投資。

    根據(jù)基金2007年三季度末的未分配收益數(shù)據(jù)、四季度來(lái)已進(jìn)行收益分配以及凈值增長(zhǎng)情況，并針對(duì)分紅后不同折價(jià)可能，對(duì)長(zhǎng)剩余期限封閉式基金的分紅套利空間進(jìn)行動(dòng)態(tài)測(cè)算，經(jīng)綜合分析，現(xiàn)階段建議重點(diǎn)關(guān)注漢興、鴻陽(yáng)、同盛、金鑫、安順等基金。

    適當(dāng)關(guān)注打新股基金

    在緊縮政策、通脹壓力下，今年債券市場(chǎng)仍需謹(jǐn)慎，新股申購(gòu)仍是債券型基金控制風(fēng)險(xiǎn)下提高收益的重要手段。

    綜合固定收益類(lèi)資產(chǎn)及新股申購(gòu)的收益率預(yù)期判斷，“固定收益＋新股投資”這一穩(wěn)健運(yùn)作模式下的債券型基金預(yù)期年收益率可達(dá)到6%～10%，建議作為定期儲(chǔ)蓄的升級(jí)替代品種，適合低風(fēng)險(xiǎn)偏好、且希望實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)保值的投資者。從這一層面出發(fā)，建議重點(diǎn)關(guān)注華夏債券、嘉實(shí)債券、華寶興業(yè)寶康債券、工銀瑞信增強(qiáng)收益?zhèn)葌突甬a(chǎn)品。

來(lái)源：每日經(jīng)濟(jì)新聞

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