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四大基金公司論后市:加息無礙市場腳步

　【進入論壇】　【推薦朋友】　【關(guān)閉窗口】 2007年12月25日 07:57

胡芳

    臨近年末央行再次加息，將對市場造成什么影響呢？部分基金經(jīng)理對此認為，此次加息對市場的影響較有限。

    易方達基金科訊基金經(jīng)理侯清濯認為，這次加息的主要特征是：首先，公積金貸款利率沒有增加；其次，活期存款利率下降，短期定存利率增加最多；第三，長期貸款利率的增加小于短期貸款，5年以上貸款利率沒有增加。

    為此，侯清濯判斷這輪加息的影響是：首先，銀行約有一半存款是活期存款，這部分利率支出會下降。因此，對銀行業(yè)不會造成太大影響；其次，公積金貸款利率沒有增加，長期貸款利率也沒有增加，因此購房按揭成本沒有明顯上升，對房地產(chǎn)業(yè)也不會造成明顯的負面影響；第三，此輪調(diào)整的目的在于為了防止經(jīng)濟由偏塊轉(zhuǎn)向過熱，所以不會影響經(jīng)濟發(fā)展的根本趨勢；最后，這輪加息對大盤應(yīng)當(dāng)也不會存在明顯的負面影響。

    匯豐晉信基金公司表示，央行年內(nèi)6度加息，其目的顯然仍是為了延續(xù)從緊的貨幣政策，吸收多余的流動性，調(diào)節(jié)和穩(wěn)定通脹預(yù)期以及維護物價總水平�？傮w來看，此次加息對于銀行和房地產(chǎn)等權(quán)重股而言不僅不會帶來沖擊，反而對其業(yè)績有一定程度的正面作用。從這一點來看，管理層此次加息決策非常慎重。一方面希望借此實施對宏觀經(jīng)濟的整體調(diào)控，另一方面也可能考慮到中美利差逐步縮小的狀況，力圖減低加息對宏觀經(jīng)濟的沖擊，尤其是在目前年底資金面趨緊的情況下。因此，此次加息可能會給市場帶來短期的震蕩和波動，但對市場的中長期前景更為看好。

    華商基金認為，與以往加息不同的是，此次央行對于不同期限的存貸款利率采取了方向、幅度不等的調(diào)整。華商基金表示，此次加息連同上次的調(diào)整準(zhǔn)備金率，主要目的在于抑制目前物價上漲過快的局面，扭轉(zhuǎn)負實際利率的狀況，整體上并不會對市場造成很大的負面沖擊。

    分析人士指出，此次加息的目的在于鼓勵儲戶將活期轉(zhuǎn)為短期存款，減少投機性的資金。另外，由于房地產(chǎn)的貸款利率大多是5年以上的長期貸款，而此次加息并未調(diào)整長期貸款利率，意味著購房居民的貸款成本并不會明顯增加，因此，此次調(diào)整盡可能規(guī)避了對地產(chǎn)股的沖擊。央行此次的利率調(diào)整，對于市場的資金面影響甚微。

    上投摩根預(yù)計，明年仍有1至2次加息的可能性。上投摩根基金公司認為，此次利率調(diào)整對于市場的影響偏于中性，但會對投資者預(yù)期產(chǎn)生一定的影響，市場也會由此產(chǎn)生一定的分歧，預(yù)計市場寬幅震蕩的格局短期內(nèi)難以改變。同時，認為此次利率調(diào)整對企業(yè)盈利能力的影響比較有限，而近期股價的大幅調(diào)整一定程度上也反映了市場對于調(diào)控政策的預(yù)期，不少企業(yè)的長期投資價值正在顯現(xiàn)。投資者可以重點關(guān)注前期超跌的行業(yè)龍頭企業(yè)。

來源：國際金融報

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