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小盤基金領(lǐng)先大型封基出色

　【進(jìn)入論壇】　【推薦朋友】　【關(guān)閉窗口】 2007年12月24日 11:12

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    在市場(chǎng)整體回暖的情況下，開放式偏股型基金凈值穩(wěn)步上升，從前周五到上周四，149只股票型基金137漲4平8跌，86只混合型83漲1平2跌，加權(quán)平均凈值增長率分別為0.88%、0.85%。與前周基金市場(chǎng)格局相似，基金投資風(fēng)格對(duì)基金業(yè)績影響較大，中小盤風(fēng)格基金表現(xiàn)繼續(xù)優(yōu)于大盤風(fēng)格基金。

    從行業(yè)投資來看，由于房地產(chǎn)、金融行業(yè)指數(shù)漲幅居后，在這兩個(gè)行業(yè)配置較多的基金上周表現(xiàn)落后。股票型基金方面，中盤成長型基金合豐成長表現(xiàn)突出，以3.24%的凈值增長率位于股票型基金的第一位。合豐成長三季度末在金融、地產(chǎn)行業(yè)明顯低于同業(yè)，其在傳播與文化產(chǎn)業(yè)較多的配置對(duì)業(yè)績貢獻(xiàn)較大。前周表現(xiàn)出色的中小板基金上周以2.12%的凈值增長率位于股票型基金的第九位。居于股票型基金后五位的博時(shí)精選、融通先鋒、博時(shí)成長、融通成長均受累于金融地產(chǎn)行業(yè)較多的配置，這四只基金在金融地產(chǎn)行業(yè)上的配置比例均超過30%。混合型基金方面，富國天瑞、中信配置、華富優(yōu)選位于凈值增長率前三位，分別增長3.12%、2.22%、2.10%。

    12月份以來，業(yè)績表現(xiàn)突出的基金具有以下特點(diǎn)：基金風(fēng)格為中小盤風(fēng)格，行業(yè)投資方面對(duì)金融、地產(chǎn)行業(yè)配置較少。這種特點(diǎn)與中小盤股票在10月16日調(diào)整以來跌幅較大且存在業(yè)績高增長預(yù)期有很大關(guān)系，金融、地產(chǎn)行業(yè)表現(xiàn)較差主要受宏觀調(diào)控影響。目前實(shí)際利率為負(fù)的局面仍未改變，而中國經(jīng)濟(jì)持續(xù)向好，預(yù)測(cè)2008年上市公司業(yè)績?cè)鲩L會(huì)在30%左右。在這種情況下，基金仍然是實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)保值增值的重要手段。從中長期來看，建議投資者在基金風(fēng)格選擇上仍應(yīng)以大盤藍(lán)籌風(fēng)格基金為核心，輔以中小盤風(fēng)格及主題類投資基金作為衛(wèi)星配置。

    35只可交易的封閉式基金（基金融鑫停牌）全部上漲，基金價(jià)格指數(shù)漲幅為5.52%。其中，天相大型基金指數(shù)、小型基金指數(shù)漲幅分別為5.56%、4.78%。一周價(jià)格漲幅居前五位的基金分別為基金漢興（8.81%）、基金漢鼎（8.78%）、基金銀豐（8.57%）、基金安順（8.19%）、基金同益（8.08%）。創(chuàng)新型封閉式基金方面，瑞福進(jìn)取、大成優(yōu)選的價(jià)格漲幅分別為1.29%、2.06%。截至本周四，瑞福進(jìn)取溢價(jià)率達(dá)6.97%，大成優(yōu)選上周四折價(jià)率為10.24%。

    自2007年10月17日調(diào)整期以來，上證綜指跌幅為16.26%，而同期天相大型基金指數(shù)漲幅為4.83%，顯示出大盤封閉式基金較高折價(jià)水平下的安全墊優(yōu)勢(shì)。截至上周五，大型封閉式基金平均折價(jià)率水平仍保持在20%左右的水平。按照基金運(yùn)作管理辦法規(guī)定，2007年度可分配收益的90%必須在2008年4月底之前進(jìn)行分配，可分配收益的打折部分實(shí)際上是被低估的，這也是大型封閉式基金近期表現(xiàn)出色的主要原因。

    隨著市場(chǎng)逐步回暖，投資封閉式基金既可以享有估值優(yōu)勢(shì)，同時(shí)也可以分享凈值的上漲，在具體選擇的時(shí)候要結(jié)合凈值表現(xiàn)、折價(jià)率和可分配因素多重因素。但對(duì)于其中中長期凈值表現(xiàn)一般、又沒有折價(jià)率優(yōu)勢(shì)的封閉式基金，投資者要關(guān)注風(fēng)險(xiǎn)。(天相投顧)

來源：人民網(wǎng)－國際金融報(bào)

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