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股市行情撲朔迷離該殺"基"過年嗎

　【進入論壇】　【推薦朋友】　【關(guān)閉窗口】 2007年12月17日 09:50

    主持人：

    又到年關(guān)，股市行情也十分撲朔迷離，基民們面臨選擇。

    眼下隨著大家對明年宏觀調(diào)控預(yù)期的深入認識，以銀行、地產(chǎn)為代表的基金重倉股正受到重創(chuàng)，與此同時，基金不碰的小市值題材股卻開始"不管不顧"、走出獨立上升行情。甚至有人認為，在可以預(yù)見的今后一段時間內(nèi)，大盤藍籌股不可能再有10月份那種波瀾壯闊的行情出現(xiàn)，而中小盤題材股將可能再次成為市場的"寵兒"。如果這個判斷正確的話，那就是說在未來一段時間內(nèi)基金的投資回報將明顯降低，甚至再次出現(xiàn)基金成為看客、而垃圾股和概念股成為主角的局面。

    那么，在這樣的預(yù)期下，基民應(yīng)該殺"基"過年，還是繼續(xù)持股堅持長期投資呢？

    大眾評判臺

    勵�。翰粫S便跟風(fēng)

    經(jīng)歷過2007年的兩次大震蕩，吸取到的教訓(xùn)就是"不隨便跟風(fēng)"。殺"基"過年很可能錯過春節(jié)后的藍籌股行情。所以與其跟在莊家后面吃殘羹冷飯，不如低吸等待資金回歸，坐等人抬轎。

    陳瑞新：宜慎重

    投資基金應(yīng)注重長期性，殺不殺"基"更在于個人。當(dāng)前市場上要賺錢確實越來越難，而基金相對于一般投資者來說，更具理財能力與判斷能力。因此與其盲目殺"基"，不如讓基金為自己"打工"。

    林永泉：不要殺"基"取卵

    基民還是要明確一點，買基金是一種長線投資。如果現(xiàn)在不論浮虧還是浮盈都先平倉的話，眼前的輸贏先不論，誰能保證待其殺回股市時就一定能賺錢？

    劉路：等機會

    股指大幅下跌，投資者的信心有動搖的跡象，就連基金經(jīng)理也對明年的行情感到迷茫。如果基民所買的基金現(xiàn)在還有盈利，我覺得不如先殺"基"再說，畢竟以后市場的機會多得很。

    ◆沸點特稿

    盲目殺"基"不足取

    曹中銘

    市場調(diào)整了，股價跌了，投資者的信心也出現(xiàn)搖擺，是殺"基"取卵？還是持"基"過年？基民們面臨著兩難的抉擇。

    本輪調(diào)整自10月中旬開始以來，無論是幅度、力度，還是時間跨度上，均與前幾次不同。今年年初的調(diào)整是因為關(guān)于"泡沫"的爭論引起，"5·30"暴跌則是由于行政大棒的揮舞，而此次更多是緣于市場本身形成的。

    調(diào)整中最受傷的無疑是基金重倉的藍籌股。包括銀行、地產(chǎn)、有色金屬、鋼鐵以及煤炭類個股均大幅下挫，特別是地產(chǎn)股遭遇了宏觀調(diào)控的巨大壓力。藍籌股下跌也導(dǎo)致基金曾經(jīng)制造的財富效應(yīng)進一步被弱化，基金凈值隨之縮水。對于這一現(xiàn)象，基民們已經(jīng)有所動作，在前期股指下跌時，就曾出現(xiàn)過基金的贖回潮。

    熱點轉(zhuǎn)換是市場的運行規(guī)律，當(dāng)藍籌股退潮后，中小市值以及曾經(jīng)火暴的題材股又有活躍的跡象。在此輪大牛市行情中，這些個股顯然不是基金青睞的對象。一旦市場熱點轉(zhuǎn)換成功，或許基金又將處于今年上半年那樣的尷尬境地。如此說來，既然基金重倉股不再可能上演下半年時的輝煌，殺"基"似乎也是一種不錯的選擇。

    但是，筆者仍然不贊成盲目殺"基"。理由如下：

    首先，題材股雖然曾經(jīng)瘋狂，但要想像上半年那樣崛起，并不是件容易的事情。A股市場為什么會有"5·30"暴跌？還不是因為投機過度所致。題材股即使有機會，那也絕對只是少數(shù)個股的"獨舞"而很難有"群舞"。況且，有了"5·30"暴跌的洗禮，投資者在心態(tài)與策略上都要謹慎得多。如果題材股再度投機猖獗，也很難說監(jiān)管層不會又一次動用政策資源。

    其次，股指經(jīng)過大幅調(diào)整之后，基金凈值亦"調(diào)整"了不少，極端時甚至有超過40余只基金凈值跌破面值�；裢顿Y基金，無非是希望市場與基金經(jīng)理將基金養(yǎng)"肥"了再殺，可如今的基金都因市場調(diào)整而被動"減肥"，某些跌破面值的基金還顯得瘦骨嶙峋了，此時殺這些"皮包骨"的基金，顯然不妥。

    再者，基金重倉股處于弱勢，并不等于說基金會處于弱勢。事實上，自基金誕生以來，隨著其規(guī)模的不斷壯大，國內(nèi)證券市場的話語權(quán)被基金掌控已成不爭的事實。筆者以為，散戶時代最終會向機構(gòu)時代過渡，在不久的將來，基金等機構(gòu)投資者在市場中扮演中流砥柱的角色會越來越明顯。

    最重要的一點在于大牛市還沒有走完。加息、上調(diào)存款準備金率等調(diào)控措施雖然日趨頻繁，通脹壓力也不容忽視，但至少到目前為止，大牛市的根基沒有發(fā)生真正的"質(zhì)變"。那么，基民們?yōu)槭裁床坏鹊交痧B(yǎng)"肥"后再考慮殺不殺呢？

來源：每日經(jīng)濟新聞

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