国产偷v高清在线观看,成年人免费体验视频久久

亚洲欧美综合在线天堂,亚洲欧美日韩一区高清中文字幕,国产新进精品视频,免费无码国产一区,色香欲影视天天综合网,高清秒播亚洲午夜免费福利视频,亚洲一区制服无码中字

基金公司全面反省QDII初戰(zhàn)失利的四大因素

　【進(jìn)入論壇】　【推薦朋友】　【關(guān)閉窗口】 2007年12月10日 08:45

    從國(guó)內(nèi)首只QDII南方全球精選踏上海外征程算起，QDII出海已有約1個(gè)月的歷史。只是目前四只率先出師的QDII仍未傳大捷，凈值表現(xiàn)并不理想。嘉實(shí)海外中國(guó)、上投摩根亞太優(yōu)勢(shì)、華夏全球精選曾跌破0.9元的凈值，南方全球精選也曾在0.9元凈值的風(fēng)口浪尖上搖搖欲墜。

    基民開(kāi)始抱怨QDII的高損失率，機(jī)構(gòu)也開(kāi)始從建倉(cāng)時(shí)間、人才儲(chǔ)備上反思QDII出海第一劫。而在監(jiān)管層看來(lái)，短期的凈值波動(dòng)并無(wú)大礙，更多的QDII出海是大勢(shì)所趨，因?yàn)樗酝ㄟ^(guò)境外投資來(lái)提高境內(nèi)基金的管理水平。

    持有人：基金經(jīng)理應(yīng)該反省

    為什么建倉(cāng)這么快

    "建倉(cāng)一個(gè)月就造成了14.81%的損失，加上高額的認(rèn)購(gòu)費(fèi)，我的實(shí)際損失已近17%。"一位網(wǎng)名為guile2001的上投摩根亞太基金持有人告訴理財(cái)周報(bào)記者。

    這位網(wǎng)友稱(chēng)，早在QDII發(fā)行之初，就曾擔(dān)憂(yōu)過(guò)QDII出海即成國(guó)外金融大鱷高位接盤(pán)者，但還是相信基金公司能比散戶(hù)更有效判斷合適的市場(chǎng)時(shí)機(jī)，結(jié)果損失慘重。不少Q(mào)DII基金持有人認(rèn)為，基金經(jīng)理應(yīng)該反省為什么建倉(cāng)這么快，而不應(yīng)該拿"投資人應(yīng)該了解風(fēng)險(xiǎn)"，"不要希望QDII能夠翻番"的言論來(lái)指責(zé)持有人。

    "從來(lái)都沒(méi)有任何一只A股基金在建倉(cāng)期內(nèi)遭受如此之大的損失，QDII目前的業(yè)績(jī)只能證明運(yùn)作不理想，有太多問(wèn)題需要解決。不是來(lái)和持有人耍嘴皮子，而是需要好好反省。"

    事情的另一個(gè)主角，QDII基金則將投資者風(fēng)險(xiǎn)教育放在重要位置。一家已經(jīng)獲得QDII資格，正將產(chǎn)品報(bào)批證監(jiān)會(huì)的基金公司市場(chǎng)部人士向記者表示，對(duì)目前已發(fā)行的四只QDII基金凈值并未做過(guò)多關(guān)注，投資者風(fēng)險(xiǎn)教育才是關(guān)注的焦點(diǎn)。據(jù)悉，該公司正在十幾個(gè)城市開(kāi)展QDII風(fēng)險(xiǎn)教育為主題的巡回宣講會(huì)。

    尚未獲得QDII資格的基金公司則在備戰(zhàn)海外上表現(xiàn)得謹(jǐn)慎。諾安基金公司總經(jīng)理奧成文告訴記者，人才配備極其重要。根據(jù)開(kāi)展QDII業(yè)務(wù)的需要，諾安基金正不斷吸引海外人才加入公司。

    建倉(cāng)過(guò)快、人才瓶頸導(dǎo)致QDII初戰(zhàn)失利

    建倉(cāng)的時(shí)機(jī)、人才的儲(chǔ)備成為了業(yè)界反省的對(duì)象。

    "建倉(cāng)太快了，應(yīng)該更謹(jǐn)慎一點(diǎn)。"海通證券資產(chǎn)管理部高級(jí)投資經(jīng)理梅唯一告訴理財(cái)周報(bào)記者，"今年9、10月份，國(guó)際做空資金已經(jīng)在香港布局，就等著QDII的資金過(guò)去。"

    在梅唯一的觀點(diǎn)中，目前QDII建倉(cāng)方面的倉(cāng)促還表現(xiàn)在對(duì)美國(guó)次級(jí)債沒(méi)有更早的預(yù)見(jiàn)。他分析，今年3月份的時(shí)候，已經(jīng)有企業(yè)因?yàn)榇渭?jí)債出事。根據(jù)一間屋子出現(xiàn)一只蟑螂就肯定不止一只的理論，對(duì)次級(jí)債應(yīng)該及早做防范。

    在上投摩根基金管理公司一份名為《海外資產(chǎn)配置中的風(fēng)險(xiǎn)及管理》的報(bào)告中，類(lèi)似次級(jí)債爆發(fā)的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)被歸為海外資產(chǎn)配置的主要風(fēng)險(xiǎn)之一。報(bào)告指出，基金要隨時(shí)應(yīng)對(duì)投資者的贖回，如果不能迅速變現(xiàn)或者變現(xiàn)拉低凈值，基金的運(yùn)作都受到影響，尤其在發(fā)生巨額贖回時(shí)，如果變現(xiàn)能力差，可能會(huì)產(chǎn)生基金倉(cāng)位調(diào)整的困難。而QDII涉及跨境交易，贖回到賬期通常比現(xiàn)有開(kāi)放式基金慢，QDII相對(duì)于普通的基金來(lái)說(shuō)，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)更大。

    QDII人才的缺乏也被提上議事日程。易方達(dá)基金管理公司總裁葉俊英稱(chēng)，"最近QDII業(yè)務(wù)的推出人才問(wèn)題很緊張。國(guó)內(nèi)人才儲(chǔ)備有一個(gè)瓶頸，目前面臨著極大的壓力。"

    "對(duì)國(guó)際市場(chǎng)的理解，特別是對(duì)各個(gè)國(guó)家稅收、法律等理解還需要一個(gè)過(guò)程來(lái)逐步推進(jìn)。"嘉實(shí)基金管理公司如此表述。

    一券商擬任的QDII基金經(jīng)理告訴理財(cái)周報(bào)記者，"QDII如果是投資香港和臺(tái)灣，那它的團(tuán)隊(duì)就不能僅知道香港和臺(tái)灣的市場(chǎng)，還要了解美國(guó)的市場(chǎng)情況。美國(guó)的利率是全球的杠桿指數(shù)，做QDII需要關(guān)注全球的杠桿流動(dòng)。"

    上述基金經(jīng)理還表示，全球市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)有無(wú)數(shù)種，只能去承擔(dān)自己能承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)，在人才跟不上的時(shí)候，產(chǎn)品的設(shè)計(jì)不能太冒進(jìn)，承擔(dān)無(wú)法承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)。QDII：僅為基金前進(jìn)的第二步

    盡管存在短期凈值表現(xiàn)不佳的尷尬，但開(kāi)弓沒(méi)有回頭箭，QDII是基金業(yè)發(fā)展過(guò)程中不可逾越的一道坎。政策方力推、越來(lái)越多的基金公司、券商都想在境外投資這條掘金航線上分一杯羹，暗流涌動(dòng)。

    "QDII不會(huì)僅限于目前這些基金公司，會(huì)有越來(lái)越多的基金公司走出去，這是一個(gè)戰(zhàn)略安排。"證監(jiān)會(huì)基金監(jiān)管部副主任洪磊告訴理財(cái)周報(bào)記者。在他看來(lái)，合資、QFII、QDII為境內(nèi)基金公司"走出去"的三條通道，其中通過(guò)參與QDII可以學(xué)習(xí)發(fā)達(dá)資本市場(chǎng)的投資經(jīng)驗(yàn)，特別是估值技術(shù)。與此同時(shí)，這些QDII通過(guò)與境外投資顧問(wèn)的磨合，能夠循序漸進(jìn)地在國(guó)際化的道路上邁進(jìn)。

    市場(chǎng)之中的基金公司，即使面對(duì)QDII近期凈值的下降，仍表示坦然。"當(dāng)初設(shè)計(jì)QDII的其中一個(gè)出發(fā)點(diǎn)就是，在中國(guó)A股市場(chǎng)熱的發(fā)暈的時(shí)候分流出去一筆資金。"南方基金管理公司總裁高良玉認(rèn)為，"盡管目前QDII的凈值難如人意，但是理性分析的話，這段時(shí)間A股基金持有人下跌的風(fēng)險(xiǎn)可能比QDII更多。"

    南方基金在一份《中國(guó)首只QDII推出心得》中指出，中國(guó)市場(chǎng)容量有限，使得國(guó)內(nèi)機(jī)構(gòu)在市場(chǎng)流動(dòng)性方面受到了極大影響，風(fēng)險(xiǎn)積聚越來(lái)越大。目前為止，在近8萬(wàn)億人民幣的A股流通總市值中，機(jī)構(gòu)持股比例超過(guò)了40%，這個(gè)比例在全球市場(chǎng)當(dāng)中都是非常高的數(shù)字。

    將眼光放諸全球，市場(chǎng)容量就相對(duì)龐大。截至2006年底，全球股票市場(chǎng)的總市值超過(guò)了50萬(wàn)億美元，全球化投資可改善國(guó)內(nèi)機(jī)構(gòu)的投資結(jié)構(gòu)。

    "現(xiàn)在有不少機(jī)構(gòu)正在申請(qǐng)QDII資質(zhì)。"梅唯一表示，機(jī)構(gòu)搶灘境外投資的熱情并沒(méi)有因QDII凈值的不佳表現(xiàn)而有絲毫的退卻。"從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，四只已出海的QDII僅輸?shù)袅艘粓?chǎng)戰(zhàn)斗，戰(zhàn)役的勝負(fù)仍未見(jiàn)分曉。隨著對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的熟悉，凈值有很大的提升空間。而且次級(jí)債有望在明年三月利空出盡，將給QDII帶來(lái)轉(zhuǎn)機(jī)。"

    放眼基金業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展，QDII可能僅是基金前進(jìn)步伐的第二步。臺(tái)灣投信投顧公會(huì)理事長(zhǎng)暨元大投信總經(jīng)理杜純琛表示，基金業(yè)將經(jīng)歷四個(gè)步驟：募集境內(nèi)資金進(jìn)行境內(nèi)投資；募集境內(nèi)資金境外投資；到境外去組建合資基金投資于某一國(guó)家的股票、債券；募集境外資金全球投資。

來(lái)源： www.amoney.com.cn

中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)聲明：股市資訊來(lái)源于合作媒體及機(jī)構(gòu)，屬作者個(gè)人觀點(diǎn)，僅供投資者參考，并不構(gòu)成投資建議。投資者據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。