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銀行QDII產(chǎn)品熱捧境外基金

　【進(jìn)入論壇】　【推薦朋友】　【關(guān)閉窗口】 2007年12月05日 08:02

唐曜華

    亞洲、歐洲或全球配置資產(chǎn)的基金受追捧

    目前國(guó)內(nèi)基金發(fā)行漸受冷落，銀行系QDII產(chǎn)品則開始熱衷投資境外基金，近期尤以外資銀行推出的投資境外基金的產(chǎn)品最多。同時(shí)由于港股近期走弱，銀行QDII扎堆投資香港股票和基金的局面也有所改變，在亞洲、歐洲或全球配置資產(chǎn)的境外基金開始受到銀行追捧。

    渣打銀行本月開始首次推出全球基金精選系列的QDII產(chǎn)品，推出了鄧普頓亞洲增長(zhǎng)基金、富蘭克林互惠歐洲基金、美林環(huán)球資產(chǎn)配置基金、美林世界礦業(yè)基金四只基金，分別投資于亞洲、歐洲、全球和世界礦業(yè)。

    以美林環(huán)球資產(chǎn)配置基金為例，在區(qū)域方面，該基金分散投資于30多個(gè)國(guó)家，在資產(chǎn)類別方面，既投資股票類資產(chǎn)也投資債券類資產(chǎn)，并且基金經(jīng)理也將根據(jù)市場(chǎng)的變化對(duì)資產(chǎn)配置進(jìn)行動(dòng)態(tài)調(diào)整。

    招商銀行上月也推出了兩款QDII產(chǎn)品，鏈接的兩只基金均投資于亞洲市場(chǎng)，該行稱要打造鏈接QDII全球基金的超市。花旗銀行、匯豐銀行在投資境外基金的QDII產(chǎn)品方面，產(chǎn)品新推頻率和數(shù)量尤其多。匯豐銀行QDII產(chǎn)品的一個(gè)特點(diǎn)是大部分投資于掛鉤相關(guān)基金的結(jié)構(gòu)性票據(jù)，這些結(jié)構(gòu)性票據(jù)直接復(fù)制相關(guān)基金的表現(xiàn)。

    投資一些結(jié)構(gòu)性票據(jù)在外資銀行理財(cái)產(chǎn)品中比較常見。西南財(cái)經(jīng)大學(xué)信托與理財(cái)研究所李要深認(rèn)為，結(jié)構(gòu)性票據(jù)等同一個(gè)募集資金的載體，相當(dāng)于外資銀行將該產(chǎn)品募集到的資金交給境外機(jī)構(gòu)運(yùn)作，境外機(jī)構(gòu)再進(jìn)行投資。比如外資銀行推出某只基金的結(jié)構(gòu)性票據(jù)QDII產(chǎn)品，其實(shí)就是銀行通過結(jié)構(gòu)性票據(jù)募集到資金再投資于該只基金，相當(dāng)于間接投資于該基金。

    渣打銀行一位投資專家稱，之所以推出全球基金精選系列的QDII產(chǎn)品，主要是為了滿足一些投資者全球分散投資的需求，目前國(guó)內(nèi)的投資工具比較單一。

    李要深認(rèn)為，銀行QDII產(chǎn)品目前投資境外股票僅局限于香港股市，投資境外基金則可達(dá)到間接投資全球股票、債券等資產(chǎn)的目的，這可能是銀行熱衷推出投資境外基金的QDII產(chǎn)品的原因。

    銀行推出的投資境外基金的QDII產(chǎn)品，產(chǎn)品投資資產(chǎn)多樣化，區(qū)域也相當(dāng)廣泛。新興市場(chǎng)概念、能源概念、環(huán)球資產(chǎn)配置概念等境外基金受到銀行系QDII產(chǎn)品的青睞，投資于此類基金的QDII產(chǎn)品較多。在投資的區(qū)域方面，除了亞洲以外，涉及歐洲和拉丁美洲等地區(qū)的基金均有。

    目前，在基金系QDII產(chǎn)品紛紛跌破面值時(shí)，銀行系QDII產(chǎn)品還沒有一只跌破面值，銀行系QDII產(chǎn)品的表現(xiàn)稍優(yōu)于基金系QDII產(chǎn)品。

    李要深認(rèn)為，這可能跟銀行系QDII產(chǎn)品建倉(cāng)較早有關(guān)，并且銀行系QDII產(chǎn)品在投資方面有嚴(yán)格限制，如投資股票資產(chǎn)不超過50%等規(guī)定，而基金公司的QDII可以直接投資股票，配置股票的比例可以很大，風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較高。

來源：證券時(shí)報(bào)

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