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曬曬QDII收益年化收益差別大相差竟超200％

　【進入論壇】　【推薦朋友】　【關閉窗口】 2007年11月06日 08:34

    調(diào)查結(jié)論

    20款QDII產(chǎn)品中，年化收益率超過100％的有4款，占20％；年化收益率不足10％的有3款，占到15％；年化收益率為負的有一款，占5％；余下的60％，年化收益率都是兩位數(shù)，為主流品種。

    在統(tǒng)計的這些產(chǎn)品中，東亞銀行一款產(chǎn)品年化收益率超過244％，而另一家機構(gòu)的一款產(chǎn)品收益率卻為負值，相差超過200％。

    2007年，是老百姓理財意識全面覺醒的一年。理財產(chǎn)品熱賣，新品不斷涌現(xiàn)的背后，各類理財產(chǎn)品的收益究竟幾何？繼上周本報推出主題策劃“曬收益之投連險調(diào)查”后，本周我們推出“曬收益”系列的第二期報道———“曬收益之QDII調(diào)查”。

    QDII產(chǎn)品是當前銀行以及基金公司都著力推薦的一個理財新品，最近也是熱得發(fā)燙，以剛剛發(fā)行的某QDII基金為例，認購資金就超過了1000億元。其收益究竟如何？今天我們就來“曬一曬”。

        時間不同年化收益差別大

    在我們這次的調(diào)查中，總共收集了13家金融機構(gòu)的20款QDII產(chǎn)品，包括9家銀行和4家基金公司。

    由于各家機構(gòu)QDII產(chǎn)品的成立時間不同，為了統(tǒng)一標準，我們在比較其收益率時，都是把它能查到的最新數(shù)據(jù)折算成為年化收益率。在測算年化收益率時，我們以產(chǎn)品發(fā)行結(jié)束后的第二天為起點，可查閱到的截止時間為終點，全年按365天計算。

    年化收益率不同于實際收益率。即便是同樣一款產(chǎn)品，同樣的考察時間長度，如果當時的市場環(huán)境不同，測算出來的年化收益率也可能存在較大差異；更不用說不同產(chǎn)品了。完全有可能，在較短時間內(nèi)，產(chǎn)品的年化收益率很高，而如果把考察時間延長，其年化收益率反而較低。

    舉個例子，上投摩根亞太優(yōu)勢股票基金，從它成立到最新凈值公布時間只有4天，它的年化收益率為54.75％；而農(nóng)業(yè)銀行的一款QDII產(chǎn)品，成立了5個月，年化收益率卻只有2.39％。

      投資范圍窄的收益相對較高

    挑選QDII產(chǎn)品，實際上就是挑選它的管理人。不同投資標的和操作風格，將決定其取得的實際收益存在較大差異。

    記者調(diào)查發(fā)現(xiàn)，銀行系QDII產(chǎn)品主要投資于香港市場，并且傾向于投資在當?shù)刈缘膯沃换蚨嘀换�，總體風格比較穩(wěn)健。比如工商銀行的東方之珠Ⅲ———“富甲天下”和東亞銀行的兩款QDII等。

    事實證明，掛鉤單只或多只基金的QDII產(chǎn)品收益相對較高。比如，招行于9月25日發(fā)行的金葵花”QDII之“景順中國基金”鏈接票據(jù)和QDII之“富達基金－中國焦點基金”鏈接票據(jù)，在半個月時就實現(xiàn)絕對收益分別達13.5%和13%，年化收益率超過100％。中國銀行于今年5月成立的中銀穩(wěn)健增長（R）主要投資于香港開放式股票基金，其年化收益率已達62.94％。

    相比而言，基金系QDII產(chǎn)品紛紛打著全球配置資產(chǎn)的旗號，投資范圍更廣一些，但收益率目前并不是特別高。比如，無論是南方全球精選配置基金，還是華夏全球精選股票基金，年化收益率都不足40％，而以中國概念股為主的嘉實海外中國股票基金，年化收益率竟然是負值。

        多項費用會影響實際收益

    除了投資風格，產(chǎn)品流動性也非常重要�；鹣礠DII產(chǎn)品在募集成功后，通常會有1～3個月的封閉期，這段時間投資者無法申購或贖回。封閉期結(jié)束后，投資者就可以像買賣普通的基金那樣，隨時申購、贖回。

    相比起來，銀行系QDII產(chǎn)品就沒那么方便了。一般情況，都是由銀行決定產(chǎn)品是否提前終止，部分產(chǎn)品也只是一周或者一個月開放一次，允許當天申購或贖回，只有幾款基金型QDII產(chǎn)品，可以每個工作日申購贖回。同時，銀行系QDII產(chǎn)品的投資門檻至少為等值5萬元，而基金系大多數(shù)都只需要1000元。

    不僅如此，投資兩大QDII產(chǎn)品時，還會涉及多項費用，這里面就包括認購費、贖回費、管理費、托管費等。我們調(diào)查獲悉，銀行在公布產(chǎn)品的凈值或收益時，已扣除了托管費、管理費等項目，投資者沒有必要太在意。

    相反，在申購或贖回產(chǎn)品時，銀行就會直接扣除其申購費或贖回費，這會影響到你的實際收益。

來源：成都商報

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