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認(rèn)清后再買QDII基金別瘋搶 QDII的風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)如何看?

　【進(jìn)入論壇】　【推薦朋友】　【關(guān)閉窗口】 2007年10月31日 08:24

李凱李娜

    股市行情好，基金賣得十分火爆。還不到一年，基金就取得了平均超過100％的收益，使得更多的人前來瘋搶基金。

    連QDII基金也被投資者瘋搶！如南方全球精選基金首發(fā)日賣了500多億，認(rèn)購(gòu)比例為62%；華夏全球基金首發(fā)日賣了近700億，認(rèn)購(gòu)比例為47%；而上投摩根亞太優(yōu)勢(shì)首發(fā)日賣了1000多億，認(rèn)購(gòu)比例僅為25.8%。

    其實(shí)很多人并不知道QDII基金是什么，這是很危險(xiǎn)的。

    9月以來，A股新基金暫停發(fā)行期間，QDII基金已成了投資者瘋狂搶購(gòu)的對(duì)象。短短一個(gè)多月時(shí)間內(nèi)，四只QDII基金接連出海，QDII基金被投資者瘋搶，如南方全球精選基金首發(fā)日賣了500多億，認(rèn)購(gòu)比例為62%；華夏全球基金首發(fā)日賣了近700億，認(rèn)購(gòu)比例為47%；而上投摩根亞太優(yōu)勢(shì)首發(fā)日賣了 1000多億，認(rèn)購(gòu)比例僅為25.8%。

    火爆的背后，基民對(duì)這些QDII基金產(chǎn)品又了解多少呢？記者在走訪中發(fā)現(xiàn)，投資者搶購(gòu)QDII產(chǎn)品的目的真是五花八門。

    “我也不知道，反正是只基金就行了！估計(jì)這些基金的風(fēng)險(xiǎn)也就和現(xiàn)有的開放式基金差不多吧�！背诌@一觀點(diǎn)的投資者非常多。

    “一塊錢便宜啊。”無論是股票還是基金，價(jià)格低的吸引力很大。

    ”我覺得A股漲得太快了，買點(diǎn)投資國(guó)外市場(chǎng)的基金可以分散一些風(fēng)險(xiǎn)。”基民王先生說，眼下，CPI指數(shù)不斷上漲，錢放在銀行里是縮水，倒不如拿出來投資，買基金不管它能賺多少，只要比銀行的同期存款利率高就行了。

    而一位老大爺選擇QDII的目的更是讓人驚訝，“我不圖啥，能夠不用出國(guó)就能投資國(guó)外，挺新鮮的，先買一點(diǎn)看看吧�！�

    總之，投資者對(duì)于QDII基金的認(rèn)識(shí)很膚淺，缺乏了解，這是很危險(xiǎn)的。

    4只QDII基金風(fēng)險(xiǎn)收益各不同

    已發(fā)行的4只QDII基金，分別為南方全球精選配置基金、華夏全球精選基金、嘉實(shí)海外中國(guó)基金以及上投摩根亞太優(yōu)勢(shì)基金。

    南方全球基金

    成立時(shí)間：9月19日

    基金簡(jiǎn)介：投資范圍為境外交易型開放式指數(shù)基金（ETF）、股票型公募基金、在港交所公開發(fā)行上市的股票、貨幣市場(chǎng)工具等。對(duì)基金和股票投資占本基金資產(chǎn)的目標(biāo)比例為95%，可能比例為60%～100%，其中投資于基金的部分不低于基金資產(chǎn)的60%，投資于股票的部分(僅限于港交所公開發(fā)行上市的股票) 不高于本基金資產(chǎn)的40%。

    點(diǎn)評(píng)：整體而言，可將該基金視為一只FOF（專門投資基金的一種特殊基金產(chǎn)品）。此外，該基金在新興市場(chǎng)中利用系統(tǒng)化基金篩選流程，構(gòu)建主動(dòng)投資組合。因此，基金風(fēng)險(xiǎn)水平將略低于全球股票型基金，低于直接投資全球股票。

    嘉實(shí)海外基金

    成立時(shí)間：10月12日

    基金簡(jiǎn)介：該基金投資于依法發(fā)行、擬在或已在港交所上市的股票以及在NASDAQ、紐約交易所等上市的在中國(guó)地區(qū)有重要經(jīng)營(yíng)活動(dòng)（主營(yíng)業(yè)務(wù)收入或利潤(rùn)的至少50%來自于中國(guó)）的股票、銀行存款等貨幣市場(chǎng)工具等，股票投資比例為基金資產(chǎn)凈值的60～100％。

    點(diǎn)評(píng)：初次到海外投資，對(duì)于海外的上市公司還不夠了解，所以選擇一種循序漸進(jìn)、較為穩(wěn)健的投資方法是比較安全的，能將風(fēng)險(xiǎn)盡量控制到最低。

    華夏全球基金

    成立時(shí)間：10月9日

    基金簡(jiǎn)介：該基金主要投資于全球證券市場(chǎng)中具有良好流動(dòng)性的金融工具，包括銀行存款等貨幣市場(chǎng)工具，政府債券、公司債券、可轉(zhuǎn)換債券、住房按揭支持證券、資產(chǎn)支持證券等固定收益類證券，掛牌交易的普通股、優(yōu)先股、全球存托憑證、房地產(chǎn)信托憑證等權(quán)益類證券，以及基金、結(jié)構(gòu)性投資產(chǎn)品、金融衍生產(chǎn)品等，投資于股票等權(quán)益類證券的比例不低于基金資產(chǎn)的60%。

    點(diǎn)評(píng)：華夏全球精選較為激進(jìn)，直接以全球股票市場(chǎng)上的股票為主要投資對(duì)象，也有它自身的理由，今年以來，華夏基金的業(yè)績(jī)充分展示出了公司良好的個(gè)股選擇能力。不過，如此激進(jìn)的風(fēng)格，要在全球范圍內(nèi)獲得良好的回報(bào)，則需要時(shí)間的檢驗(yàn)。

    上投亞太基金

    成立時(shí)間：10月22日

    基金簡(jiǎn)介：該基金主要投資于亞太地區(qū)證券市場(chǎng)以及在其他證券市場(chǎng)交易的亞太企業(yè)股票，投資市場(chǎng)包括但不限于澳大利亞、韓國(guó)、印度及新加坡等區(qū)域證券市場(chǎng)（日本除外）�；鹜顿Y組合中股票及其他權(quán)益類證券市值占基金資產(chǎn)的60％～100％，現(xiàn)金、債券等占基金資產(chǎn)的0％～40％。

    點(diǎn)評(píng)：該基金的投資范圍明顯小于南方全球精選、華夏全球精選這兩只基金，即它只專注投資于亞太地區(qū)。此基金就有了一個(gè)與其他QDII產(chǎn)品鮮明的區(qū)別：目標(biāo)市場(chǎng)較小。投資于區(qū)域性市場(chǎng)在某種程度上來說有更利于控制風(fēng)險(xiǎn)。

    目前表現(xiàn)缺乏看點(diǎn)

    這些QDII基金目前處于封閉建倉(cāng)期，下面是它們的市場(chǎng)表現(xiàn)。

    成立最早的南方全球精選，10月12日，該基金的凈值為每份1.03元，收益率為3％；截至10月19日，剛好是該基金成立一個(gè)月，該基金的單位凈值為1.02元，收益率為2%。這與大成優(yōu)選成立一個(gè)月近20％的漲幅相比，差距很大。

    隨后成立的華夏全球精選，10月12日，該基金的單位凈值為1.009元，10月26日為1.017元。

    嘉實(shí)海外基金10月26日的單位凈值為0.999元，剛一出海就跌破了面值，雖然跌幅不大，但至少對(duì)持有人的心理還是有所影響。

    這4只QDII基金的市場(chǎng)表現(xiàn)還有待進(jìn)一步觀察，市場(chǎng)期待著驚喜。

    A股基金傲視全球

    其實(shí)，近兩年來，全球范圍內(nèi)最賺錢的基金，恰恰都與A股市場(chǎng)不可分割。

    晨星統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)國(guó)際股票基金中，中國(guó)概念股票基金主導(dǎo)了2006年回報(bào)前十名的大部分，其中前十名基金當(dāng)中，八只為中國(guó)股票基金；年度回報(bào)前 25名中，有十只為中國(guó)股票基金。在晨星（亞洲）48個(gè)基金類型中，截至2006年12月28日，中國(guó)股票基金以82.58％的回報(bào)率居2006年首位。

    再看看去年A股基金市場(chǎng)的表現(xiàn)，景順長(zhǎng)城內(nèi)需增長(zhǎng)收益達(dá)到了182％，今年中郵核心、華夏大盤的收益已經(jīng)超過了去年的最高記錄，因此將這兩年A股基金的收益拉出去和全球基金相比，即使是運(yùn)作得不好的A股基金，也能排名全球基金的前列。

    不少業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，正是A股市場(chǎng)去年以來翻天覆地的變化，造就了A股基金的輝煌，使得A股基金能夠傲視全球。雖然上證指數(shù)連續(xù)上漲之后，短線調(diào)整壓力較大，但A股的牛市顯然并未結(jié)束，因此，A股基金仍有望在未來一段時(shí)間內(nèi)繼續(xù)領(lǐng)跑全球！

    專家：冷靜對(duì)待QDII基金

    QDII基金能否帶來豐厚的回報(bào)呢？昨日，記者采訪了銀河證券的資深基金研究員王群航。希望他的觀點(diǎn)，能夠解開大家心中的疑惑。

    記者：QDII基金是9月以來市場(chǎng)最火爆的品種，你如何看？

    王群航：QDII基金作為一個(gè)新品種，很多投資者還不是很熟悉，因此搶購(gòu)的不排除有一些盲目的投資者。其實(shí)QDII作為一個(gè)分散風(fēng)險(xiǎn)的品種還是可以選擇的。

    記者：QDII的風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)如何看？

    王群航：作為進(jìn)行全球配置的品種，與單獨(dú)投資A股市場(chǎng)相比，顯然更能夠有助于分散風(fēng)險(xiǎn)。

    記者：那是否意味著QDII就沒有風(fēng)險(xiǎn)呢？

    王群航：答案肯定是否定的。如果全球股市下跌，那QDII基金的下跌也在所難免，出現(xiàn)虧損也是完全有可能的。

    記者：目前國(guó)內(nèi)基金公司運(yùn)作QDII的最大問題在哪里？

    王群航：人才問題！大家可以想想，對(duì)于投資A股，基金經(jīng)理可以一家一家公司進(jìn)行調(diào)研，但對(duì)于全球市場(chǎng)，那么多的上市公司，能進(jìn)行深入了解嗎？此外，對(duì)于全球市場(chǎng)趨勢(shì)的研判，基金經(jīng)理是否能夠從容應(yīng)對(duì)呢？雖然我們可以借助國(guó)外研究和咨詢機(jī)構(gòu)的力量，但要真正做到心中有底，則要難得多。QDII基金在國(guó)內(nèi)屬于起步階段，還有很長(zhǎng)的路要走。

    記者：很多人投資QDII基金，就是為了高收益，你如何看？

    王群航：這個(gè)問題非常重要，不少投資者認(rèn)為QDII收益會(huì)很高，這其實(shí)是個(gè)非常大的誤區(qū)。別把QDII基金的收益想象得太高，能夠跑過GDP的增長(zhǎng)速度就不錯(cuò)了！目前最具吸引力的是A股市場(chǎng)，A股基金的收益率仍有望跑贏QDII基金。

    QDII基金應(yīng)適當(dāng)配置

    QDII基金能夠分散風(fēng)險(xiǎn)，但收益不可期望太高。那么QDII基金究竟該如何投資呢？

    還是那句老話“別把一個(gè)雞蛋放在同一個(gè)籃子里”！分散組合投資應(yīng)該最為有效。就是在對(duì)A股基金進(jìn)行有效配置的同時(shí)，適當(dāng)配置QDII基金，這樣，既可以適當(dāng)分散A股市場(chǎng)可能面臨的風(fēng)險(xiǎn)，又可以享受到不同市場(chǎng)帶來的收益。

    不過，究竟該如何進(jìn)行搭配，則需要根據(jù)投資者的風(fēng)險(xiǎn)偏好進(jìn)行，風(fēng)格激進(jìn)的人，A股基金可配置70％以上，QDII基金配置30％左右；風(fēng)格穩(wěn)健的人，可適當(dāng)降低A股基金比例，增加QDII基金比例。

    最后，業(yè)內(nèi)人士提醒投資者，因?yàn)橥顿Y不同市場(chǎng)的基金品種，其收益和風(fēng)險(xiǎn)也有著很大的不同，應(yīng)根據(jù)自己特點(diǎn)，有效選擇。

來源：成都商報(bào)

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