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創(chuàng)新基金受累高折價(jià) 封基價(jià)值回歸路漫漫

　【進(jìn)入論壇】　【推薦朋友】　【關(guān)閉窗口】 2007年10月23日 09:36

劉雪峰

     封基價(jià)值幾何

    截至9月28日，處于正常交易狀態(tài)的封基平均折價(jià)率已達(dá)27.55%，其中大盤封基的平均折價(jià)率更是高達(dá)32.48%，而其折價(jià)率年內(nèi)高點(diǎn)為34.60%。

    國都證券指出，“長期看，由于封基折價(jià)率最終會(huì)歸零，因此其目前的高折價(jià)率也正好成為其可供發(fā)掘的價(jià)值投資機(jī)會(huì)�！�

    從歷史經(jīng)驗(yàn)看，每當(dāng)封基折價(jià)率創(chuàng)出新高時(shí)，也就意味著一波新的封基投資機(jī)會(huì)的到來。上周封基行情的爆發(fā)，有效避免了同期大盤連續(xù)下跌帶來的風(fēng)險(xiǎn)，封基折價(jià)率也從高點(diǎn)開始回落。

    得益于二級市場的火爆，近兩周以來，封基折價(jià)率正持續(xù)縮小。上周封基平均折價(jià)率平均為21.35%，而前一周還是25.50%。折價(jià)率在30%以上的基金縮減了一半，僅為11只。

    然而，封基高折價(jià)機(jī)會(huì)并不容易實(shí)現(xiàn)投資回報(bào)。

    在本次封基行情中，此前一直為投資者期待的創(chuàng)新型封基表現(xiàn)不佳。截至昨日，兩只創(chuàng)新型封基——瑞福進(jìn)取和大成優(yōu)選——折價(jià)率分別達(dá)11.14%和13.21%，接近各自的最高折價(jià)率。

    折價(jià)成為旨在減小和消除折價(jià)的兩只創(chuàng)新封基的常態(tài)，這已違背了推出創(chuàng)新封基的初衷。

    胡立峰認(rèn)為，創(chuàng)新封基折價(jià)是市場對老封基信任危機(jī)的必然反應(yīng)。目前創(chuàng)新封閉式基金單兵突進(jìn)，先行一步，效果并不理想。僅依靠創(chuàng)新封基拯救老封基走出高折價(jià)的泥潭并不現(xiàn)實(shí)。

    事實(shí)上，封基的強(qiáng)勢也僅在上周持續(xù)了幾天，本周一在A股市場大跌的帶動(dòng)下，兩市封基也上演大跳水，折價(jià)率也終止兩周來的持續(xù)回落，而再次回升。

    除折價(jià)率因素外，封基豐厚的年度分紅預(yù)期也是吸引眾多資金的重要因素。

    今年以來，大部分封基一直很少分紅，其累積的年內(nèi)分紅數(shù)額巨大。半年報(bào)顯示，25只大盤封基可分配收益合計(jì)超過500億元。

    業(yè)內(nèi)人士估算，目前大盤封基可分配收益為400億元左右，年報(bào)公布后這一數(shù)字將有望超過1000億元。

    “2007年度基金分紅額將非�？捎^，這將成為基金投資的最大一次盛宴�！鄙赉y萬國報(bào)告指出。

    此前發(fā)布的基金四季度策略報(bào)告顯示，基金對A股市場近期走勢的擔(dān)憂，隨著A股在6000點(diǎn)左右開始的振蕩調(diào)整，盈利正變得越來越困難。

    隨著上周封基的行情爆發(fā)，A股市場開始顯出走弱之勢，走勢似乎正在印證投資者的擔(dān)心。上周封基整體逆市上漲3.89%，但上證指數(shù)卻從周二的歷史高點(diǎn)一路下跌。

    “中長線看，市場趨勢并沒有發(fā)生任何改變。但A股的投資風(fēng)險(xiǎn)正在加大，高估值之下其自身已存在調(diào)整需求，市場近期發(fā)生的調(diào)整，是一種正常的表現(xiàn)。”某基金經(jīng)理認(rèn)為。

    “四季度A股市場將產(chǎn)生今年以來最大的調(diào)整，這主要是調(diào)整時(shí)間的延續(xù)�！庇谢鸾�(jīng)理表示。

來源： 21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道

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