特级综合女人婬片视频,台湾自拍偷区亚洲综合网,日夲人妖一区二区

亚洲欧美综合在线天堂,亚洲欧美日韩一区高清中文字幕,国产新进精品视频,免费无码国产一区,色香欲影视天天综合网,高清秒播亚洲午夜免费福利视频,亚洲一区制服无码中字

重估對沖基金

　【進入論壇】　【推薦朋友】　【關(guān)閉窗口】 2007年09月05日 10:27

    城門失火，殃及池魚。

    盡管對于全球流動性過剩已多有識者呼吁，但是幾乎沒有人會想到新一輪金融地震的導(dǎo)火索是次級抵押信貸，而亦絕少人能夠預(yù)料到，此輪風(fēng)暴中最大受害者是那些奉數(shù)量模型為投資圭臬的對沖基金。

    高盛旗下的三只基金首當(dāng)其沖。其中，價值90億美元的Global Alpha數(shù)量分析型基金今年虧損了27%，而且，其中絕大多數(shù)虧損出現(xiàn)在8月3日到8月9日的一周中。價值36億美元的Global Equity Opportunities fund在這一周中也下跌了30%強。另一只North American Equity Opportunities基金也出現(xiàn)虧損。公司不得不于8月13日與投資者一起加注30億美金來挽回局勢。

    高盛并不是惟一受害者，一直以來以數(shù)量分析見長、聚攬了大約80名博士的Jim Simons掌管的資金規(guī)模達1000億美元的Renaissance Institutional Equities Fund(RIEF)在8月的前八天里就下跌了8.7%，為此，公司管理層不得不向投資者寫信以安撫人心。據(jù)彭博報道，Clifford Asness掌管的AQR資本管理公司和高橋資本管理公司（Highbridge Capital Management）也在次級抵押信貸危機中遭受損失。

    數(shù)量分析型對沖基金（quantitive fund）在本世紀初互聯(lián)網(wǎng)泡沫破裂之際曾大出風(fēng)頭，其業(yè)績要遠優(yōu)于共同基金，并一舉建立了絕對回報、市場中性的形象。近年來，越來越多的對沖基金采用了數(shù)量分析方法，即根據(jù)歷史數(shù)據(jù)歸納建立的電腦程序自動選股，并在過去數(shù)年中取得了輝煌的業(yè)績。

    然而，次級抵押信貸危機卻將許多數(shù)量分析型對沖基金拖入了深淵。共同基金的損失相對溫和，而對沖基金則處在加速墜落。

    “一萬年一遇的小概率事件”，有論者認為，次貸市場的下跌引發(fā)了市場的一系列意外事件，令其數(shù)量模型猝不及防。然而，即使這種解說成立，也只能說明對沖基金在模型調(diào)整中存在著缺陷。在一片愁云慘霧之中，人們試圖尋找模型失效的癥結(jié)所在，諸如投資同質(zhì)化趨勢、過多地使用信貸杠桿等等，不一而足。

    天使還是魔鬼？對沖基金自誕生之日起即遭遇到這一反差巨大的詰問。篤信者稱其為最有效率、最安全的高回報投資工具，是金融市場50年以來“最具革命性的偉大創(chuàng)舉”。事實上，對沖基金管理的資產(chǎn)從1990年起連翻五倍，達到2006年底的1.9萬億美元之巨（如果乘以四倍的平均杠桿率，其管理的資金總量達到7.6萬億），而基金數(shù)量也從70家猛增至9000家之多。反對者則認為它加劇了市場波動，其根據(jù)歷史數(shù)據(jù)投資的理念有著天然的脆弱性——平均來看，一家對沖基金只有四到五年的壽命。

    無論如何，對沖基金始終是金融市場無法回避的話題。事實上它離中國并不遙遠，無論是假道QFII進入A股，還是管理國內(nèi)資金境外投資，對沖基金已經(jīng)是一個近在咫尺的金融伙伴和對手。為此，《財經(jīng)金融實務(wù)》記者遍訪了相關(guān)領(lǐng)域的專家，梳理對沖基金的運作規(guī)律及經(jīng)驗得失，以期對這一金融品種獲得更為深入的理解。

來源：財經(jīng)

請發(fā)表您的看法 目前已經(jīng)有條評論

發(fā)言最多為2000字符（每個漢字相當(dāng)于兩個字符）

請您注意：

·請遵守中華人民共和國有關(guān)法律法規(guī)、《全國人大常委會關(guān)于維護互聯(lián)網(wǎng)安全的決定》及《互聯(lián)網(wǎng)新聞信息服務(wù)管理規(guī)定》。

·請注意語言文明，尊重網(wǎng)絡(luò)道德，并承擔(dān)一切因您的行為而直接或間接引起的法律責(zé)任。

·中國經(jīng)濟網(wǎng)新聞跟帖管理員有權(quán)保留或刪除其管轄留言中的任意內(nèi)容。

·您在中國經(jīng)濟網(wǎng)發(fā)表的言論，中國經(jīng)濟網(wǎng)有權(quán)在網(wǎng)站內(nèi)轉(zhuǎn)載或引用。

·發(fā)表本評論即表明您已經(jīng)閱讀并接受上述條款，如您對管理有意見請向新聞跟帖管理員反映。

數(shù)據(jù)載入中...

熱點新聞

愚人節(jié)里大膽"抄底"

·"利好"刺激下投資者解套離場還是入市抄底?

·葉檀:投行屢猜屢中是誰一手造就了QFII神話?

·105只基金凈值低于1元! 如何看待低凈值基金

·卡奴+證奴+房奴+車奴="白奴" 滬白領(lǐng)難堪現(xiàn)狀

·大戶金礦散戶墳場中國散戶股民十大悲哀

水皮:中國神華才是禍首

數(shù)據(jù)載入中...

財富世界

數(shù)據(jù)載入中...

商務(wù)進行時

理財進行時

消費無極限

麥當(dāng)娜蕭邦聯(lián)手打造鉆飾

法眼觀天下

閑話法事

首創(chuàng)證券索違約金2400萬

證券專區(qū)

	[23日預(yù)測]"隱性放量"增變數(shù) 會不會大跌?
	[吐血力薦]7月23日什么股漲停? 機構(gòu)精選金股
	[06日收評]券商創(chuàng)投聯(lián)袂發(fā)飆大盤強勢震蕩
	[操盤必讀]今日股市交易提示今日機構(gòu)薦股匯總
	[公司公告]滬市上市公司公告深市上市公司公告
	[基金專欄]天相投顧基金報告基金專家--王群航
	[基金動態(tài)]今日重要信息一覽最新開放式基金凈值
	[證券視頻]CE股市大贏家北京首放盤后解析
	[基金投資]中經(jīng)網(wǎng)友聊投基恐懼時勿忘保持鎮(zhèn)靜
	[證券學(xué)堂]尋找實力機構(gòu)的蹤跡 [股指期貨基礎(chǔ)篇]

理財專區(qū)

·看富爸爸們?nèi)绾螢樽优蜷_娛樂圈之門

·全民炒股	·養(yǎng)基心得	·玩轉(zhuǎn)銀行	·搞定保險
·爆炒外匯	·收藏專區(qū)	·個人炒金	·信托產(chǎn)品

宏觀經(jīng)濟專區(qū)

·重磅閱讀	·金融改革	·資本市場
·區(qū)域經(jīng)濟	·貿(mào)易往來	·能源建設(shè)
·新農(nóng)村建設(shè)	·環(huán)境保護	·收入分配
·勞動就業(yè)	·百姓生活	·經(jīng)濟指標

經(jīng)濟與法專區(qū)

·公司商業(yè)	·金融證券	·稅收
·勞動保障	·知識產(chǎn)權(quán)	·涉外WTO
·環(huán)球法制	·消費維權(quán)	·勞動維權(quán)
·教育維權(quán)	·醫(yī)療維權(quán)	·網(wǎng)絡(luò)維權(quán)

五月丁香综合缴情六月

9797精品午夜福利视频

亚洲第一色无码无遮视频

三级AV免费无码无需播放

精品亚洲成a人在线观看青青

	中國經(jīng)濟網(wǎng) > 財經(jīng)頻道 > 基金 > 首頁 > 基金滾動報道 > 正文