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證券分析師變身私募基金經(jīng)理趕潮大軍擴容

2007年07月26日 13:53

夏芬娟

    最近，經(jīng)�？磮蠹堧娨�、關注證券類節(jié)目的一些股民向記者反映：省內(nèi)好幾位知名的證券分析師怎么都“失蹤”了？已經(jīng)有好長一段時間沒有看到他們的文章和節(jié)目了。

    原來，在公募基金經(jīng)理紛紛出現(xiàn)轉(zhuǎn)投私募熱潮后，最近，浙江一批知名的證券分析師也都選擇了悄悄隱退。“已經(jīng)不做證券分析師兩個多月了！”原省內(nèi)一名知名的證券分析師李淞(化名)昨天在電話里告訴記者，語氣中透露出一種輕松，仿佛壓抑多年后終于獲得解放。

    為什么原本應該享受牛市幸福生活的分析師們選擇隱退？帶著疑問，記者采訪了多位已經(jīng)離去和堅守崗位的分析師。

        要分享牛市只有選擇退出

    “現(xiàn)在這個市場，已經(jīng)進入價值投資時代，牛市持股就好。只要選擇好股票，一路拿著就可以，不再需要像以前那樣分析了。我不可能每天做節(jié)目時說著同樣的話：除了持股還是持股�！崩钿两忉屵@是他退身的原因之一。

    從2006年牛市起步開始，面對這波拔地而起的大行情，很多股民最深的印象是：除了證券公司賺得缽滿盆滿，收獲最大的要數(shù)具有專業(yè)知識素養(yǎng)“并且能夠預測市場走勢”的證券分析師了。

    “事實卻并非如此�！崩钿令H有些“委屈”地說，最為難的就是推薦股票了。如有分析師推薦的股票漲了，有人會懷疑他們是“黑手”，可能是有資金在后面“托市”；一旦推薦得跌了，又可能被人指罵為“黑嘴”；尤其是五年熊市中，分析師難以避免地和“黑嘴”掛了鉤，社會地位也下降……這些都成為了分析師退出的理由之一。

    一位業(yè)內(nèi)人士道出了證券分析師以及咨詢機構(gòu)的生存困境，“幾乎沒有行之有效的盈利模式讓咨詢公司分享牛市盛宴�！卑凑找�(guī)定，證券分析師必須掛靠咨詢機構(gòu)，但是隨著證監(jiān)會監(jiān)管力度的加大，尤其是關于咨詢公司只能發(fā)展本地會員的規(guī)定，讓原本就“墻內(nèi)開花墻外香”的證券分析師們處境尷尬。最關鍵的是“證券分析師按規(guī)定不能炒股”的限制令他們不忍心眼睜睜看著牛市從身邊溜走。

    其實照規(guī)定證券公司從業(yè)人員也不能炒股，但是業(yè)內(nèi)心照不宣的是，幾乎每個證券公司都有從業(yè)人員炒股；同樣，很多證券分析師也可以無視這項規(guī)定“偷偷炒股”，“暗自分享牛市盛宴”，但是隨著監(jiān)管越來越嚴格，“暗地炒作”的風險很高。

    前段時間，聯(lián)合證券一位研究員因為在推薦廣濟藥業(yè)之前，自己也買入獲利豐厚，被查處下崗。證券分析師也一樣，除了認真做事的，也確實存在有分析師借推薦進行灰色操作�！安还苁菃渭兊某垂蛇€是灰色操作，一旦被查出私自炒股就必須下崗，不能再從事這個行業(yè)。與其被查出后公布，不如自己隱退，轉(zhuǎn)投做私募，自由自在地賺錢�！币晃毁Y深證券分析師解釋，證券分析師的跳槽和公募基金經(jīng)理轉(zhuǎn)投私募道理如出一轍。

    “一方面擺在面前的可能是難得一遇的大牛市行情和巨額收益的誘惑；另一方面職業(yè)生存空間的狹小、偷偷操作的諸多約束和提心吊膽被查到，還不如主動給自己除名，大大方方地買股票！”另一位選擇隱退的證券分析師這樣感慨。

        一個自由投資者的幸福生活

    “現(xiàn)在是一身輕�！崩钿列χf，語氣中帶著些滄桑過后的幸福�；謴土俗杂芍砗螅兆右彩沁^得前所未有的悠閑，他選擇自己炒股。最近兩個月，他把多年來荒廢的“徒步旅行”重新拾起來，幾乎每周都要帶上家人上浙江周邊的景點走走，這周的目標是慈溪。

    作為第一批獲得資格證書的證券分析師之一，李淞說自己多年來一直忙著不停地回答問題、寫分析文章、做電視節(jié)目……把自己的弦繃得過緊。并且這些年，雖然也在各個不同的城市間奔走，但都因為工作太忙根本沒有心思去游玩，停下來看風景。以前為了做節(jié)目，他一度是每周都要跑一趟杭州，“但這么多年來，我竟然沒有去景點玩過，新景點也一概不知。印象中杭州的那些景點還是上世紀90年代做分析師之前游玩的情形�！�

    但是要放棄一個從事多年而且有所成就的職業(yè)并不容易。最終讓李淞下定決心的，還是來自證監(jiān)會的一份關于咨詢機構(gòu)新的管理條例的征詢意見稿�！袄锩嬉�(guī)定一家咨詢公司必須具有20個有證券師分析資格的分析師以及10個從業(yè)五年以上的工作人員。浙江大部分咨詢公司的規(guī)模都還比較小，根本無法達到要求�！彼麩o奈地說，如果按照征詢意見稿出臺管理條例，很多咨詢公司都必須選擇關門。

    “其實在過去的一年多時間里，本金翻了幾倍的人不在少數(shù)，我相信只要對自己的能力有足夠信心的人更愿意選擇離開后自己來做�！崩钿磷孕诺卣f，按照這波行情的走勢，即使只有很少的本金，有能力的人同樣可以抓住機遇提前讓自己致富。

    而在價值投資為主導的行情里，李淞認為獲利豐厚并不意味著每天盯著行情辛苦地做短線，“選股上不需要特立獨行、別出心裁，先尋找有潛力的行業(yè)，再從中尋找龍頭股�！敝v起手上的股票，他坦言自己買入的股票價格大多數(shù)在30元以上，個別回調(diào)一下也在25元以上，“5月30日這波調(diào)整以來，很多股票都經(jīng)歷了攔腰對折的情況，但是從那些高價股的圖形看，下跌幅度不超過10%。足以顯示主流機構(gòu)的成功價值投資理念�！�

    “股價漲得高了，說明市場的認同度高，通常也是個好公司，作為投資者應該順勢而為，做一個市場的追隨著，而不是倡導者。”

        分析師行業(yè)有點像圍城

    但是當“前輩”們紛紛淡出公眾視線，隨著時間的推移也逐漸被股民淡忘；新生代的證券分析師們也在尋找機會崛起。證券分析師這個行業(yè)也頗像圍城，里面的人想出去，外面的人要進來，富有戲劇性。

    “你就當我想通了，人也變得懶了�！绷硪晃贿x擇隱退“江湖”的知名證券分析師這樣說。他說，隨著知名度的提高，每天不停地接到咨詢電話、晚上沒得休息還得寫分析文章和做節(jié)目，“太累了，忽然想休息了。出名不再是我所需要的，身體最重要。”

    一時之間，杭州第一代分析師中，如今只有國金投資首席分析師宣震還堅持著，第二代分析師中甚至有人退出了。“但是不用擔心后繼無人，有人在獲得一定知名度后轉(zhuǎn)投私募，自然也會有新的面孔出現(xiàn)。現(xiàn)在第三代已經(jīng)冒出來了�！毙鹫f。

    談及老一代分析師退下來的去向問題，原浙江證券老總李訓肯定地說：“不可能會完全退休不再做股票，都在選擇自己做或者幫助別人管理資金，收入也不菲�！彼治�，選擇在牛市集體隱退，很多人的想法是“見好就收”，而且分析師的收入并不高，在李訓看來，年底4500點是看得見的，5000點也不是不可能，在這個行情里顯然自己做股票收益更加可觀。

    “人各有志，但是也根本不用擔心新一代接不上去，證券分析師這個職業(yè)在年輕人看來也有它的誘人之處：如行業(yè)收入比較穩(wěn)定；為別人分析行情還會帶來成就感；獲得知名度等�！�

        充裕的民間資金成私募沃土

    正如李訓所言，很多退下來的證券分析師不可能選擇遠離股市，轉(zhuǎn)投私募幾乎是共識，但是同樣的，在浙江，私募依然是神秘且“只可意會不能言傳”，和深圳、上海等地的私募普遍陽光化的氛圍有著天壤之別。

    為什么民間資金充裕的浙江，私募基金依然如此“原始”而“晦澀”呢？一位轉(zhuǎn)投私募的證券分析師這樣解釋：“深圳等地私募要公開借助信托，是為了更好地募集資金；但是浙江的私募根本不存在資金困擾；有一定知名度和‘口碑’的證券分析師轉(zhuǎn)投私募，更不用愁資金問題，對他們而言，低調(diào)安心安全地賺錢才是最迫切的，高調(diào)公開反而會受到更多的監(jiān)管牽制。畢竟現(xiàn)在私募依然處于政策的灰色地帶，沒有正名�！彼治�，通過信托私募還受到信托公司的諸多制約，如“5·30”大跌以來就有信托私募在信托公司的強制下平倉出局的。自由而有些“原始”的浙江私募雖然游走在制度之外，卻相對“自由”。

    記者詢問一位私募基金經(jīng)理，證券分析師的到來是否引起浙江民間資金的新一輪分配和搶奪？他堅決搖頭：“充裕的浙江民間資金根本不存在競爭問題。而且因為不公開，資金也沒有‘貨比三家’的條件，只能通過熟人介紹，業(yè)績好則‘口碑相傳’，托管資金自然也隨之越滾越大。”

    李訓也認為省內(nèi)民間資金充裕是私募發(fā)展的沃土，“現(xiàn)在最賺錢的是股票，其次才是基金、債券，借貸已經(jīng)排到了最后面，資本是趨利的，這意味著原先地下充裕的民間借貸資金都將成為私募資金的源頭�！�

    但是，憑業(yè)績和口碑說話的“江湖”，機遇和風險同在，如果業(yè)績不行，資金自然會改投他道，很快被市場淘汰。從收入固定、形象不錯的“證券分析師”變身為“私募基金經(jīng)理”，除了建立在對自己水平的充分自信上，還需要勇氣和決心。

來源：今日早報

數(shù)據(jù)載入中...

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