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工銀瑞信郭特華:多管齊下力求長(zhǎng)期穩(wěn)健

打印本稿】 【進(jìn)入論壇】 【推薦朋友】 【關(guān)閉窗口 2007年07月13日 16:56
    時(shí)至今日,當(dāng)年接踵成立的三家銀行系基金公司合計(jì)的資產(chǎn)管理規(guī)模已經(jīng)超過(guò)千億。近日,工銀瑞信基金公司在其2周年之際推出的創(chuàng)新型開(kāi)放式基金——工銀瑞信紅利股票型基金再次引起市場(chǎng)關(guān)注。公司總經(jīng)理郭特華表示工銀瑞信多管齊下力求長(zhǎng)期穩(wěn)健。

    以創(chuàng)新引導(dǎo)投資理念

    郭特華表示,工銀瑞信此次創(chuàng)新是從基金持有人的投資習(xí)慣入手,改變了以往業(yè)內(nèi)在產(chǎn)品設(shè)計(jì)創(chuàng)新上單純從投資標(biāo)的入手的設(shè)計(jì)模式,“我們的創(chuàng)新不是單純?yōu)榱水a(chǎn)品創(chuàng)新而創(chuàng)新,而是要從投資人最根本的需要出發(fā),協(xié)助他們細(xì)分出自己的需求,幫助投資人克服市場(chǎng)中的噪音,做出理性的決定!

    投資者談到封閉式基金的第一反應(yīng)就是折價(jià)。的確,高折價(jià)在損害投資者利益同時(shí)也抑制了國(guó)內(nèi)封閉式基金的發(fā)展。然而,參考國(guó)內(nèi)外基金的投資運(yùn)作看到,封閉管理優(yōu)勢(shì)如果善加利用,將有助于保證投資效率、提高投資者中長(zhǎng)期收益。

    工銀瑞信紅利基金首次提出“開(kāi)放式基金相對(duì)封閉管理”的產(chǎn)品設(shè)計(jì)理念,旨在為基金提供規(guī)模相對(duì)恒定的投資管理環(huán)境,從而有效應(yīng)地將開(kāi)放式基金與封閉式基金的優(yōu)勢(shì)合二為一。郭特華指出,開(kāi)放式基金封閉管理的優(yōu)勢(shì)十分突出:一是在封閉的狀態(tài)下進(jìn)行投資管理,基金經(jīng)理無(wú)申購(gòu)贖回的困擾,有利于實(shí)施最優(yōu)的投資策略;二是相對(duì)恒定的資產(chǎn)管理規(guī)模,有利于降低基金因應(yīng)對(duì)贖回而對(duì)二級(jí)市場(chǎng)產(chǎn)生的助跌作用;三是“被動(dòng)式”的長(zhǎng)期持有,能夠幫助投資者在中長(zhǎng)期牛市中獲取更高額的收益,為投資者提供了一定的制度性收益保障。這也將與行業(yè)對(duì)于“長(zhǎng)期投資”的宣導(dǎo)工作相輔相成,起到更好的引導(dǎo)投資者理念的效果。

    穩(wěn)健的背后

    兩年來(lái),工銀瑞信鋪就了5只基金的產(chǎn)品線和近350億的資產(chǎn)管理規(guī)模。有機(jī)構(gòu)曾對(duì)164只股票基金資產(chǎn)換手率進(jìn)行統(tǒng)計(jì),工銀瑞信持股的活躍度排名倒數(shù)第二,換手率非常低。與此相對(duì)應(yīng),工銀瑞信旗下股票型基金的凈值增長(zhǎng)也表現(xiàn)出較強(qiáng)穩(wěn)定性,2006年旗下偏股型基金平均收益率達(dá)120%。在今年一季度熱點(diǎn)輪換頻繁,市場(chǎng)追逐低價(jià)股和高估值股的熱潮中,工銀瑞信沒(méi)有盲目追逐市場(chǎng)炒作熱點(diǎn),保持了較穩(wěn)定的組合和較低換手率,在市場(chǎng)下挫中保持了較強(qiáng)的抗跌性。

    在今年上證指數(shù)三次調(diào)整下跌超過(guò)10%的行情中,工銀瑞信旗下三只偏股型基金最大平均跌幅為7.17%。而在最近一個(gè)月的市場(chǎng)回調(diào)震蕩中,工銀瑞信核心價(jià)值、精選平衡、穩(wěn)健成長(zhǎng)的凈值增長(zhǎng)率分別為23.92%、19.98%、18.87%。

    “價(jià)值投資、穩(wěn)健投資、長(zhǎng)期投資是我們兩年來(lái)始終堅(jiān)持踐行的投資理念,強(qiáng)調(diào)定量與定性分析相結(jié)合,以研究支持決策是工銀瑞信長(zhǎng)期堅(jiān)持的工作理念,我們注重定量分析的系統(tǒng)化,通過(guò)宏觀、策略、行業(yè)和公司等全方位的研究對(duì)投資提供有利支持,依靠團(tuán)隊(duì)協(xié)作,致力于實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)長(zhǎng)期穩(wěn)定增值!惫厝A表示。

    她介紹,工銀瑞信旗下的基金基本都由幾名基金經(jīng)理共同管理,例如規(guī)模超百億的穩(wěn)健成長(zhǎng)基金目前就由三位基金經(jīng)理管理,每人負(fù)責(zé)一定比例的資產(chǎn),在符合契約的前提下在授權(quán)范圍內(nèi)進(jìn)行投資。定下一個(gè)投資趨向,每個(gè)人都可以用自己熟悉的方法賺錢(qián)。這樣,在整體的穩(wěn)健和基金經(jīng)理的個(gè)性化之間取得平衡,規(guī)避了因個(gè)人判斷失誤或人員流動(dòng)帶來(lái)的不利影響。

    工銀瑞信充分借鑒了外方股東在投資風(fēng)控方面的技術(shù)強(qiáng)項(xiàng),引入了瑞信覆蓋18000多家上市公司的HOLT投研平臺(tái),并與瑞信全球400多位專(zhuān)家充分互動(dòng),使投研團(tuán)隊(duì)擁有了真正的國(guó)際化視野。

    “工銀瑞信在基金業(yè)績(jī)的考核上也著眼長(zhǎng)期。我們對(duì)基金經(jīng)理不是短期的考評(píng),不是簡(jiǎn)單的定量,而是將短期和長(zhǎng)期綜合,1年到3年的結(jié)合,讓基金經(jīng)理有更長(zhǎng)期的眼光和心態(tài)致力于資產(chǎn)的長(zhǎng)期穩(wěn)健增長(zhǎng),而不是追求短期效應(yīng)!惫厝A說(shuō)。
 
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